集浦東、小盤、民營(yíng)等各種概念于一身，界龍實(shí)業(yè)從印刷主業(yè)向房地產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)，但是這些就是股價(jià)堅(jiān)挺的全部理由嗎？
上海界龍實(shí)業(yè)股份有限公司（600836，以下簡(jiǎn)稱界龍實(shí)業(yè)）業(yè)績(jī)平平，但股價(jià)表現(xiàn)不俗。無(wú)論是公司堅(jiān)守印刷主業(yè)還是進(jìn)軍地產(chǎn)，均不如題材的想象吸引人。
■印刷為主
日前，界龍實(shí)業(yè)股東大會(huì)審議通過(guò)了兩項(xiàng)收購(gòu)議案，向公司大股東上海界龍發(fā)展有限公司分別收購(gòu)申鑫大廈1071.48平方米辦公樓50年使用權(quán)，以及上海界龍現(xiàn)代印刷紙品有限公司88%的股權(quán)，兩筆關(guān)聯(lián)交易涉及金額約2042萬(wàn)元。
據(jù)了解，這是大股東將資產(chǎn)作價(jià)償還上市公司欠款的舉措之一，上述兩塊資產(chǎn)抵賬再加上其他付款方式，2002 年還款計(jì)劃已經(jīng)落實(shí)。
據(jù)有關(guān)人士介紹，兩項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量相對(duì)較好。申鑫大廈位于上海市區(qū)人民廣場(chǎng)附近的黃金地段，有著較大的升值潛力。界龍現(xiàn)代印刷紙品有限公司主要生產(chǎn)商業(yè)表格紙和無(wú)碳復(fù)寫紙，每年利潤(rùn)在200 多萬(wàn)元。該公司的加盟，將使界龍實(shí)業(yè)在印刷領(lǐng)域的門類更加齊全，將增加公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)也有一定的空間。
“公司在印刷主業(yè)上，發(fā)展還是不錯(cuò)的。由于公司在業(yè)內(nèi)規(guī)模較大，其他的企業(yè)還很難與公司競(jìng)爭(zhēng)，但目前利潤(rùn)率確實(shí)是很薄。這是由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使得銷售價(jià)格不斷下降。”公司董事會(huì)秘書樓福良介紹說(shuō)，“不過(guò)印刷主業(yè)我們不會(huì)放棄。從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，現(xiàn)在印刷還占公司業(yè)務(wù)總收入的70%以上，利潤(rùn)占60%左右。今后印刷業(yè)務(wù)發(fā)展的速度會(huì)慢一點(diǎn)，將主要圍繞著技術(shù)改造來(lái)進(jìn)行，例如機(jī)器更新、廠房擴(kuò)建等等�？赡懿粫�(huì)進(jìn)一步加大投資規(guī)模開辦新辦企業(yè)，而是力爭(zhēng)保持住原來(lái)的市場(chǎng)份額，在原有基礎(chǔ)上加大改造力度�！�
對(duì)于印刷業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，界龍實(shí)業(yè)依舊看好的心跡明確。樓福良預(yù)計(jì)，上海世博會(huì)前肯定會(huì)有大量的廣告宣傳，大公司的廣告印刷一般會(huì)找有知名度的大公司來(lái)完成。對(duì)印刷制品的需求也會(huì)有所上升，這樣會(huì)給公司帶來(lái)好處。
■進(jìn)軍地產(chǎn)
在原來(lái)主業(yè)之外，界龍實(shí)業(yè)在房地產(chǎn)方面的投資也是動(dòng)作頻頻。談到公司進(jìn)軍房地產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，樓福良如數(shù)家珍，“作為川沙鎮(zhèn)惟一一家上市公司，當(dāng)?shù)卣窍喈?dāng)支持的，我們?cè)诖ㄉ衬玫降牡貕K也相對(duì)是比較便宜的。”
據(jù)了解，上海市曾提出“一城九鎮(zhèn)”的衛(wèi)星城鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃，分別是松江新城以及安亭、浦江、高橋等九鎮(zhèn)。作為試點(diǎn)，“一城九鎮(zhèn)”建設(shè)原則是成熟一個(gè)開發(fā)一個(gè)。川沙鎮(zhèn)作為九鎮(zhèn)之一，在規(guī)劃中還要與張江地區(qū)開通地鐵。由于地理位置上與浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)相鄰，隨著上海國(guó)際國(guó)內(nèi)航班的陸續(xù)東移，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，川沙地區(qū)未來(lái)幾年內(nèi)有可能成為上海的第二個(gè)“虹橋”。
樓福良告訴記者，借助這個(gè)優(yōu)勢(shì)，公司將加大在川沙地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)力度，主攻商品房和動(dòng)遷房。近期公司將把房地產(chǎn)開發(fā)的重點(diǎn)放在浦東，除了川沙地區(qū)，還會(huì)在浦東的其他地方尋找地塊。他表示，如果這兩塊開發(fā)都成功的話，將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
事實(shí)上，界龍實(shí)業(yè)在房地產(chǎn)上面并不是新手，其全資子公司上海界龍房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)公司曾在浦東新區(qū)川沙鎮(zhèn)開發(fā)投資3期工程，投資總額4000萬(wàn)元，開發(fā)土地面積12500平方米，總建筑面積20000平方米商品房。該項(xiàng)目于2001年6月破土動(dòng)工，三期工程已于2002年10月竣工，商品房已經(jīng)全部出售，獲得銷售收入5500萬(wàn)元，取得利潤(rùn)500萬(wàn)元。
知情人士透露，前段時(shí)間曾被媒體熱炒的“迪斯尼樂(lè)園將落戶上海”的選址原來(lái)就計(jì)劃在浦東新區(qū)的黃樓鎮(zhèn)，而黃樓鎮(zhèn)目前已經(jīng)并入了川沙鎮(zhèn)，界龍將參與項(xiàng)目開發(fā)并從中受益，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)也將此當(dāng)成股票上漲的題材之一加以充分發(fā)揮。
■“熊市牛股”
老股民一般都記得當(dāng)年界龍實(shí)業(yè)的無(wú)限風(fēng)光：在1994年上半年的大熊市中，界龍實(shí)業(yè)曾連漲4個(gè)月，股價(jià)從10.80元一路沖至29.80元，成為典型的“熊市牛股”。
翻開界龍實(shí)業(yè)近幾個(gè)月的股價(jià)走勢(shì)圖可以發(fā)現(xiàn)，它仍不失為一只弱市當(dāng)中的“牛股”。2002年大盤從年中的1700多點(diǎn)一直跌到現(xiàn)在的1400點(diǎn)左右，跌幅近20%，而界龍實(shí)業(yè)卻從去年初的10元多漲至目前的18元左右，升幅近80%。
江蘇天鼎的分析師秦洪認(rèn)為，就界龍實(shí)業(yè)而言，目前支撐該股強(qiáng)勁的不再是簡(jiǎn)單意義上的資金推動(dòng)，而是公司正面臨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。因?yàn)殡S著上海國(guó)際金融中心地位的確立，上海本地股借殼、并殼、讓殼現(xiàn)象仍將層出不窮，產(chǎn)業(yè)升級(jí)仍然會(huì)給上海本地股帶來(lái)持續(xù)不衰的炒作題材。
談到二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)，公司方面明確表示，那是市場(chǎng)行為，公司不參與，也不做過(guò)多關(guān)心。樓福良對(duì)記者說(shuō)：“價(jià)格低了，公司也沒(méi)能力把它弄上去，價(jià)格高了，也沒(méi)必要把它打下來(lái)，這是市場(chǎng)自身的規(guī)律�！�
不過(guò)，在記者采訪過(guò)程中，公司內(nèi)部一位人士做了一番“專業(yè)股評(píng)”：“我們界龍的股性確實(shí)是比較好的，而且盤子小，曾創(chuàng)下連漲32天的記錄。你看上海浦東地區(qū)的上市公司，如陸家嘴、金橋和外高橋等大都是國(guó)有企業(yè)背景，而界龍是在川沙地區(qū)惟一的一家上市公司，而且是民營(yíng)背景，是‘浦東概念股’中惟一民企為大股東的上市公司�！�
■重組無(wú)望？
一些證券分析師認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)界龍的預(yù)期主要在于重組和擴(kuò)張的題材。然而記者調(diào)查采訪得到的信息卻是，公司近幾年重組的可能性基本為零。
界龍實(shí)業(yè)是由鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制后上市，公司前身上海界龍綜合廠，創(chuàng)建于1968年,是由上海界龍彩印總公司、上海界龍金屬拉絲廠及上海界龍塑料印刷制品廠三家企業(yè)組成。1993年9月改組為上海界龍實(shí)業(yè)股份有限公司。
2001年11月公司大股東界龍發(fā)展已經(jīng)實(shí)施改制，由集團(tuán)企業(yè)（非公司法人）改制為有限責(zé)任公司（國(guó)內(nèi)合資），公司名稱也由上海界龍發(fā)展總公司變更為上海界龍發(fā)展有限公司。改制后，上海界龍發(fā)展有限公司股份比例為：上海界龍投資管理中心占股份總額44.59%，費(fèi)鈞德等42個(gè)自然人占股份總額55.41%。其中，費(fèi)鈞德持有股份5071160股，占股份總額21.16%。費(fèi)鈞德1984年就開始出任界龍的當(dāng)家人，是一手將企業(yè)帶大的。
界龍實(shí)業(yè)的有關(guān)人士解釋說(shuō)，改制后界龍發(fā)展變成是自然人控股的公司，也就是說(shuō)，作為母公司，其高級(jí)管理人員已經(jīng)成為上市公司的間接控股股東。除了以董事長(zhǎng)費(fèi)鈞德為首的自然人持股外，上海界龍投資管理中心代表的是原來(lái)界龍村村民所有的集體資產(chǎn)。
投行界人士分析認(rèn)為，越是有這樣有鄉(xiāng)鎮(zhèn)背景的企業(yè)，越難于重組，這種企業(yè)往往對(duì)帶頭人有著很大的依賴性，不愿意外人介入�！爱�(dāng)年從田間地頭拔出泥腳，好不容易把企業(yè)做成現(xiàn)在的樣子，他們?cè)趺瓷岬霉笆窒嘧�？�?nbsp;
這種看法在界龍實(shí)業(yè)內(nèi)部也得到了有關(guān)人士的證實(shí)，有關(guān)人士表示：“都已經(jīng)變成自然人控股了，近兩年重組的可能性不大�！蓖瑫r(shí)這位人士又表示，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，人的觀念的轉(zhuǎn)變，也許公司將來(lái)會(huì)有與外資或者更有實(shí)力的企業(yè)展開合資合作的可能性。（記者 王凱） |
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