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雖然滬深兩市的綜指在近期呈現(xiàn)出震蕩的特征，但是造紙業(yè)板塊的走勢卻極其強勁，博匯紙業(yè)、華泰股份、晨鳴紙業(yè)、岳陽紙業(yè)等個股相繼創(chuàng)出了本輪行情的新高，而ＳＴ吉紙、ＳＴ佳紙等績差股也有不俗的表現(xiàn)，那么，造紙板塊為何會有如此強勢呢？
行業(yè)回暖跡象明顯
雖然目前市場崇尚的是精選個股，不再重視去年的自上而下的選股思路，但無法否認一個行業(yè)的好壞關系到個股走勢的強弱，至少在上升空間以及市場跟風盤方面，需要行業(yè)景氣的底氣才可以。
反觀目前的造紙業(yè)，雖然沒有像煤炭那樣火爆，但行業(yè)的三個數(shù)據(jù)則顯示出造紙業(yè)正在走出低谷，面臨復蘇的特征。一是利潤增長速度超過主營業(yè)務收入幅度。據(jù)資料顯示，今年前九個月，造紙業(yè)銷售收入達到２１２７．１４億元，同比增長２４．５３％。凈利潤為１０３．８億元，同比增長７９．４９％，凈利潤的增長超過了主營業(yè)務收入的增長，說明了造紙業(yè)的毛利率回升，盈利能力增強。
二是供給缺口開始形成，在今年前八個月，我國進口機制紙及紙板４３７萬噸，同比增長２．３％，出口機制紙及紙板６３萬噸，同比下降１１．８％，凈進口３７４萬噸，同比增長５．１％，這意味著我國隨著新聞紙反傾銷再延長五年之后，我國紙業(yè)的缺口開始加大，這無疑會提升產(chǎn)品的銷售價格，據(jù)目前資料顯示，新聞紙價格已從年初的４９５０元／噸上升至目前的５５００元／噸，這無疑會提升造紙業(yè)上市公司的業(yè)績。
三是紙漿進口量大增，２００３年全年我國進口紙漿６０３萬噸，用匯２６．６１億美元，平均價格為４４１．２９美元／噸。在今年前八個月，進口紙漿就達到了５００萬噸，用匯２４．６７億美元，平均價格在４９３．４美元／噸，較去年上漲了１１．８１％。這本來是造紙業(yè)的不佳信息。但由于目前市場普遍預期的人民幣升值以及美元貶值等，從而使得造紙業(yè)有望成為與航空股一樣的人民幣升值預期板塊。
關注兩類個股
當然，行業(yè)向好并不意味著行業(yè)內(nèi)所有上市公司都會沐浴著行業(yè)景氣陽光，就如同煤炭股景氣但安源股份、盤江股份走勢一般一樣，造紙業(yè)也是如此，一方面是華泰股份、晨鳴紙業(yè)等個股的業(yè)績不斷提升，另一方面則是ＳＴ吉紙面臨著退市的危險，ＳＴ佳紙掙扎在盈虧平衡點上，所以，造紙業(yè)內(nèi)的分化不但意味著投資機會，同時也有著投資風險甚至是投資陷阱。
在此我們建議投資者重點關注兩類個股，一是有望晉升績優(yōu)股的造紙業(yè)板塊，這主要是因為華泰股份、晨鳴紙業(yè)等個股雖然是績優(yōu)，是基金重倉股，但畢竟此類個股強勢已久，再加上山東蘆葦?shù)仍牧蟽r格在上漲，一定程度吞噬了毛利率。因此，我們重點關注的是博匯紙業(yè)與岳陽紙業(yè)這些有望晉升至績優(yōu)股行列的個股，這主要是因為此類個股的募集資金投向項目即將建成投產(chǎn)，而岳陽紙業(yè)的收購資產(chǎn)已于今年９月并表，這樣明年的業(yè)績有望大幅增長，目前的動態(tài)市盈率不足１２倍，存在著繼續(xù)領漲的可能性。
二是關注有望質(zhì)變的造紙業(yè)公司，雖然存在著一定風險，但這種風險往往能夠被巨大的漲升空間所彌補，適合激進型投資者的選擇或者資金量較大的投資者進行倉位組合，比如說黑龍股份，早在今年年中，嘉實基金“不慎”買入該股時，就有媒體報料，只要黑龍股份實實在在重組，依靠目前的生產(chǎn)能力，每股收益有望達到０．３元，這樣目前的股價無疑是有機會。更何況，當?shù)匾灿杏嘘P該股重組的小道消息，不管怎樣，該股在近期的異動以及嘉實基金的護航，前景相對樂觀。另外，對ＳＴ佳紙也可以關注。
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