國際市場紙漿價格不斷上漲 產(chǎn)品毛利分化加大
2005年一季度，由于中國及東南亞國家經(jīng)濟的強勁增長及全球需求的增長，造成了國際市場紙漿價格呈不斷上漲趨勢。整個3月份，北美市場的紙漿價格指數(shù)（NBSK）一直維持在680美元/噸，再次到達去年7、8月份的高點。國際廢紙以及國內(nèi)麥草等原材料價格也呈上漲態(tài)勢。
有分析師認為，原材料價格的上漲也將推動成品紙價格的上揚，但由于不同品種供需關系的差異，導致不同品種的提價幅度和毛利水平存在較大差別，甚至呈現(xiàn)嚴重的兩極分化。新聞紙的毛利率仍然堅挺、銅版紙毛利水平有望走出谷底，而普通文化紙毛利率則持續(xù)下滑。
該分析師表示，經(jīng)過前期的下跌，造紙板塊的系統(tǒng)性風險已基本釋放，部分公司已經(jīng)具備了較好的投資機會。維持晨鳴紙業(yè)、岳陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等公司"謹慎推薦"的評級。在紙漿價格大幅反彈的背景下，建議關注具有原材料成本優(yōu)勢的岳陽紙業(yè)。
