G華泰(600308)：短期有20%上漲空間
東方證券研究所楊春燕表示，維持G華泰(資訊 行情 論壇)2006年1.3元的EPS預(yù)期值。目前動態(tài)市盈率近9倍，給予“買入”評級。
6月，公司股價面臨一些催化劑。6月12日股東大會通過后將實施2005年的分配方案(10轉(zhuǎn)增6，派0.344元)，之前二級市場可能出現(xiàn)搶權(quán)行情；另外，如果新股IPO推出后，將有兩只造紙股上市，預(yù)計將以10倍或以上市盈率首發(fā)，對公司股價也將有上推作用。
林紙一體化計劃中的10萬噸化機(jī)漿項目已于4月開始試生產(chǎn)。設(shè)備仍需一段時間調(diào)試，預(yù)計半年后可正常生產(chǎn)，以目前情況測算，化機(jī)漿成本近3000元/噸，完全達(dá)產(chǎn)后可節(jié)約成本近1000元/噸。此外，目前已種植的40萬畝(協(xié)議林為主)林尚未進(jìn)入砍伐期，2007年后可部分使用，屆時化機(jī)漿成本進(jìn)一步有望下降。
向集團(tuán)公司定向增發(fā)，置入資產(chǎn)。與造紙相關(guān)的化工(屬鹽化工，生產(chǎn)燒堿、液氯為主)及熱電(計劃60萬KW，已投產(chǎn)15萬KW)兩個項目屬于集團(tuán)公司，公司有意以定向增發(fā)的形式置入這部分資產(chǎn)。調(diào)研了解到這兩個公司主要是造紙配套項目，自用率達(dá)到70%以上，經(jīng)營效益一向非常好，2006年預(yù)計利潤將達(dá)9000萬元。
