從"二八"到"八二"，大盤指數(shù)已經(jīng)失去了參考意義，權(quán)重股調(diào)整之際，各類題材股開始瘋狂補(bǔ)漲！但是畢竟題材炒作畢竟是暫時的，投資者選擇個股時，還是要深度挖掘該股基本面的巨大亮點對未來業(yè)績的支撐！岳陽紙業(yè)(600963)該股是紙業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)第一股,不但受益于人民幣升值,最重要的是該股擁有整個A股市場最大的森林資源！增發(fā)之后達(dá)105萬畝！估值已達(dá)數(shù)十億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)在公司的市值！公司從2000年開始逐步將資金投入到速生林種植中, 經(jīng)過連續(xù)6年的不斷投入, 終于進(jìn)入收獲期，今年三季度開始采伐，如果達(dá)到正常的輪伐面積15萬畝, 對凈利潤的貢獻(xiàn)每年將超過2.5億元,對每股收益的貢獻(xiàn)每年可達(dá)0.57元. 鑒于木材資源的稀缺所帶來的林紙基地巨大的價值和國際上"林紙一體化上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實,岳陽紙業(yè)在可預(yù)見的未來,將一直是中國造紙行業(yè)中最具投資價值的上市公司，正因如此該股始終獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞！
采伐面積超百萬畝
岳陽紙業(yè)的速生林資源主要分布在茂源林業(yè).目前岳陽紙業(yè)持有其72.57%的股權(quán),岳陽紙業(yè)控股股東泰格林紙集團(tuán)持有余下的27.43%股權(quán)，申銀萬國研究人士指出,經(jīng)過5年的培育,岳陽紙業(yè)目前已擁有各類速生林86.37萬畝, 楊樹和松樹是主要品種,分別占到66%和24%,其中楊樹超過20萬畝以上的大規(guī)模種植始自于2003年,由于該樹種輪伐期為5-7年,岳陽紙業(yè)即將步入收獲期。今年8月, 岳陽紙業(yè)通過定向增發(fā)議案,該增發(fā)方案提到要用其中的3億元,收購茂源林業(yè)剩余的27.43%股權(quán)及外購18.95萬畝速生林.具體包括0.64億元用于收購泰格林紙集團(tuán)所持茂源林業(yè)27.43%股權(quán), 1.19億元用于收購18.95萬畝中成林,林木配套費用1.17億元.收購?fù)瓿珊?岳陽紙業(yè)將完整擁有105萬畝速生林地。
每年貢獻(xiàn)利潤0.57元/股
據(jù)長江證券分析師羅果稱,岳陽紙業(yè)在今年第三季度開始采伐速生林后,其采伐面積將逐漸增加.預(yù)計將在今年砍伐3.3萬畝,2007年和2008年分別砍伐8萬畝,從2009年開始進(jìn)入正常的輪伐期, 即每年砍伐15萬畝.由于今年速生林采伐在四季度的繼續(xù)進(jìn)行,將可以有效地降低原料成本(自產(chǎn)漿所需木材原料之前均為外購),從而繼續(xù)成為四季度的利潤增長點。
申銀萬國研究所人士分析認(rèn)為,當(dāng)?shù)啬静慕灰资袌龅臈钅緝r格今年同比增加近10%,而且木材價格上漲是長期趨勢,岳陽紙業(yè)速生林各項成本費用1700元/畝,每砍伐1萬畝并直接對外銷售后, 將可實現(xiàn)凈利潤1728萬元,攤薄在每股收益中為0.038元.如果達(dá)到正常的輪伐面積15萬畝, 對凈利潤的貢獻(xiàn)每年將超過2.5億元,對每股收益的貢獻(xiàn)每年可達(dá)0.57元。
機(jī)構(gòu)搶籌，加速上揚
鑒于木材資源的稀缺所帶來的林紙基地巨大的價值和國際上"林紙一體化上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實,岳陽紙業(yè)在可預(yù)見的未來,將一直是中國造紙行業(yè)中最具投資價值的上市公司。正因如此，機(jī)構(gòu)投資者大舉進(jìn)入，籌碼集中度日提高,前10大流通股東均為開放式基金,且不斷有基金加倉或新進(jìn),突破前期平臺后，回抽確認(rèn)，有望加速上升！
