紙業(yè) 利好因素被抵銷(xiāo)
人民幣升值將降低木漿和廢紙的進(jìn)口成本,使以進(jìn)口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯,所以人民幣升值將降低業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。在造紙生產(chǎn)成本構(gòu)成中,以木漿為主要原材料的企業(yè),木漿占其生產(chǎn)成本比例約為65%至75%。匯改之初,不少紙業(yè)公司曾經(jīng)欣喜過(guò),認(rèn)為自己肯定是即得利益者。
人民幣升值對(duì)造紙行業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息。實(shí)際上這只說(shuō)對(duì)了一半。”海通證券造紙行業(yè)分析師趙濤說(shuō)。他分析道,人民幣升值對(duì)造紙企業(yè)的影響要從正反兩個(gè)方面來(lái)把握。從正面來(lái)看,人民幣升值導(dǎo)致進(jìn)口原材料價(jià)格下降,進(jìn)而使生產(chǎn)成本下降。但是,從反面來(lái)看,紙漿的價(jià)格一直在高位運(yùn)行。由于“中國(guó)因素”的支撐,在可預(yù)見(jiàn)的時(shí)間內(nèi)不會(huì)掉下來(lái);同時(shí),中國(guó)造紙市場(chǎng)是一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng),人民幣升值同樣會(huì)導(dǎo)致外國(guó)產(chǎn)品價(jià)格的下降,這樣,中國(guó)造紙企業(yè)終端產(chǎn)品的價(jià)格也難以提升。所以,綜合正反兩方面的因素,人民幣升值給紙業(yè)帶來(lái)的利好因素就被抵銷(xiāo)掉了。
人民幣升值初期,有人認(rèn)為進(jìn)口紙將更具價(jià)格優(yōu)勢(shì),對(duì)國(guó)產(chǎn)紙會(huì)有沖擊,國(guó)產(chǎn)紙廠商曾有一定恐慌。深銀萬(wàn)國(guó)分析師姚宗輝說(shuō),“其實(shí)不然”。由于我國(guó)造紙行業(yè)供需缺口明顯,“原料在外,市場(chǎng)在內(nèi)”,加之新聞紙、銅版紙目前尚處在反傾銷(xiāo)保護(hù)期,人民幣小幅升值不足以激起國(guó)際市場(chǎng)對(duì)華的銷(xiāo)售熱情,負(fù)面沖擊較為有限。一年多的事實(shí)證明,也是的確如此。
印刷 外向型企業(yè)略有影響
國(guó)內(nèi)印刷企業(yè)對(duì)人民幣升值反映平平。一家印刷廠的負(fù)責(zé)人告訴記者,“人民幣剛升值時(shí)有人說(shuō),人民幣值錢(qián)了,進(jìn)口紙漿就便宜了,紙價(jià)就便宜了,印刷成本也就低了,當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)有些人也很樂(lè)觀。但其實(shí)到現(xiàn)在也沒(méi)看出來(lái)我們的印刷成本降低了”。記者采訪了京城幾家大型出版社的出版印制部負(fù)責(zé)人,他們也表示,“到目前為止,還沒(méi)看到什么太大影響”。
東莞負(fù)責(zé)印刷的黃科長(zhǎng)表示:“我們這邊外向型印刷企業(yè)較多,臺(tái)資、港資企業(yè)也較多,多數(shù)印刷產(chǎn)品用于出口,人民幣升值使得我們的印刷企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)增大了�！彼忉尩�,由于人民幣比港幣貴了,以前100萬(wàn)港幣能做的事,現(xiàn)在可能就做不了了;對(duì)出口產(chǎn)品而言,同樣能賣(mài)到100萬(wàn)美元,但人民幣升值后,我們的產(chǎn)品等于降價(jià)了。
設(shè)備 免稅政策更受關(guān)注
人民幣升值有利于降低造紙業(yè)的進(jìn)口設(shè)備采購(gòu)成本,隨著我國(guó)造紙行業(yè)近幾年迅猛增長(zhǎng),生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速提升。自2000年以來(lái),全球大型紙機(jī)的訂單每三臺(tái)中就有兩臺(tái)來(lái)自中國(guó)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家早就指出,“人民幣升值將直接降低我國(guó)造紙?jiān)O(shè)備的進(jìn)口成本”。
既然如專(zhuān)家分析紙業(yè)印刷設(shè)備成本降低,那么設(shè)備生產(chǎn)商的業(yè)績(jī)一定會(huì)一路飄紅嘍!曼羅蘭中國(guó)有限公司唐建國(guó)說(shuō):“我們還沒(méi)有看到�！彼f(shuō):“我國(guó)印刷設(shè)備許多都是從歐洲進(jìn)口,人民幣升值了,歐元也升值了,兩者相抵,對(duì)印刷設(shè)備價(jià)格沒(méi)什么影響�！薄叭嗣駧派蹬c否我們并不關(guān)心,現(xiàn)在好多進(jìn)口印刷設(shè)備公司的業(yè)務(wù)都處在停滯狀態(tài),大家都在等待進(jìn)口印刷設(shè)備免稅政策的出臺(tái)�！�
股市 受大盤(pán)影響更大
我國(guó)目前已經(jīng)是世界上僅次于美國(guó)的第二大紙品消費(fèi)國(guó)。最近幾年我國(guó)紙和紙板產(chǎn)量、消費(fèi)量一直保持在每年8%左右的較大增長(zhǎng)速度。人民幣升值將降低木漿和廢紙的進(jìn)口成本,使以進(jìn)口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。所以匯改之后,許多證券公司都曾認(rèn)為,隨著人民幣的升值,造紙類(lèi)上市公司尤其是對(duì)進(jìn)口紙漿和廢紙依賴(lài)度高的公司,其業(yè)績(jī)將會(huì)出現(xiàn)明顯的提升。對(duì)此,趙濤表示:“理論上是這樣的,但人民幣升值對(duì)造紙行業(yè)的業(yè)績(jī)利好并不像外界想象得那么大,實(shí)際上的影響很有限。”他說(shuō):“雖然今年紙業(yè)印刷業(yè)上市公司股價(jià)一路飄紅,但其受大盤(pán)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人民幣升值的影響”。
據(jù)悉,近期大盤(pán)因市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期而不斷上攻,從而簇?fù)碇炀土私裉斓募垬I(yè)股市。據(jù)招商證券人士估算,人民幣每升值1%,造紙業(yè)可降低成本2億至3億元。有資料顯示,目前,A股市場(chǎng)共有造紙業(yè)上市公司24家,所有上市公司中銷(xiāo)售收入的前五位都是紙業(yè)公司。
我們可以清晰地看出,造紙印刷業(yè)經(jīng)過(guò)一年多的市場(chǎng)洗禮,從當(dāng)初的欣喜、恐慌、彷徨到今天的從容、淡定,對(duì)待人民幣升值越來(lái)越理智了。祝愿我們的造紙印刷業(yè)在新的一年里一路走好!
