作者：周 悅
ST天宏(600419)公告稱，公司計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)石河子國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（集團(tuán)）有限公司持有的新疆石河子銀河紡織有限公司100%的股權(quán)，支付對(duì)價(jià)包括以每股4.27元的價(jià)格向國(guó)資公司發(fā)行股份不超過(guò)2443萬(wàn)股人民幣普通股，以及常德天宏紙業(yè)有限責(zé)任公司股權(quán)和本部造紙資產(chǎn)。上述購(gòu)買(mǎi)完成后，國(guó)資公司將成為ST天宏第二大股東。
ST天宏稱，由于公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)造紙業(yè)務(wù)不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)導(dǎo)致公司連續(xù)兩年虧損，紙業(yè)資產(chǎn)已經(jīng)喪失了持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，而大股東石河子造紙廠無(wú)力幫助公司實(shí)施資產(chǎn)重組、擺脫困境。因此，新疆石河子當(dāng)?shù)卣當(dāng)M以國(guó)資公司作為對(duì)新疆天宏重組的主體，收購(gòu)當(dāng)?shù)鼐哂休^強(qiáng)贏利能力的銀河紡織，以銀河紡織資產(chǎn)與業(yè)務(wù)為載體對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組暨向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。
據(jù)悉重組方案將分兩步走。第一步將銀河紡織的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給國(guó)資公司，使銀河紡織成為國(guó)資公司的全資子公司，持股比例為100%；第二步對(duì)擬置入資產(chǎn)和擬置出資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估、審計(jì)；以新疆天宏造紙資產(chǎn)及向特定對(duì)象發(fā)行股份作為對(duì)價(jià)，購(gòu)買(mǎi)國(guó)資公司持有的銀河紡織100%股權(quán)，購(gòu)買(mǎi)完成后，國(guó)資公司直接持股新疆天宏，成為新疆天宏第二大股東。
資料顯示，公司擬置出資產(chǎn)范圍包括常德天宏股權(quán)及本部紙業(yè)資產(chǎn)。常德天宏注冊(cè)資本5500萬(wàn)元，公司出資5100萬(wàn)元持有其92.73%的股權(quán)，經(jīng)評(píng)估資產(chǎn)凈值為5149 萬(wàn)元。本部紙業(yè)相關(guān)資產(chǎn)主要為東泉農(nóng)場(chǎng)及制漿、造紙等資產(chǎn)。本部紙業(yè)資產(chǎn)和公司持有的常德天宏股權(quán)經(jīng)評(píng)估后，凈值為8728萬(wàn)元。
購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)為銀河紡織100%的股權(quán)，銀河紡織主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷(xiāo)售針紡織品。銀河紡織經(jīng)評(píng)估資產(chǎn)凈值為1.9億元。主要產(chǎn)品是針織、機(jī)織、色織、牛仔、裝飾等織物的主要原材料。銀河紡織財(cái)務(wù)成新率截至2006年末為78%，處于較高的水平。該公司的技術(shù)裝備水平可用萬(wàn)錠用工人數(shù)來(lái)衡量，與國(guó)家紡織行業(yè)平均水平對(duì)比顯示，銀河紡織萬(wàn)錠用工水平在全國(guó)居于前列，僅為全國(guó)平均水平的37%。
重組完成后，公司主業(yè)完成轉(zhuǎn)型，棉紡成為公司的主要利潤(rùn)來(lái)源。由于棉紡行業(yè)排污少、污染程度較低，重組后公司的棉紡業(yè)務(wù)不會(huì)面臨較大的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。新疆作為中國(guó)重要的產(chǎn)棉基地，為公司的棉紡行業(yè)提供了良好的原料保障。
ST天宏預(yù)測(cè)，凈資產(chǎn)收益率及每股收益指標(biāo)會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)，若該項(xiàng)重組于9月份完成，銀河紡織利潤(rùn)自10 月起并入公司報(bào)表，公司2007 年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為300萬(wàn)元，2008 年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元。
