遼寧證券 應(yīng)達(dá)中
東安動(dòng)力、華天酒店的半年報(bào)拉開了中報(bào)公布的帷幕，俗話說“跌時(shí)重質(zhì)、漲時(shí)重勢”，目前牛皮整理市況下，唯有中期業(yè)績大幅超預(yù)期增長的品種敢于大幅飆升！公布超預(yù)期增長的業(yè)績預(yù)增公告后東風(fēng)科技4個(gè)漲停，安泰集團(tuán)、長力股份、綠景地產(chǎn)等3個(gè)漲停，今日公布業(yè)績?cè)鲩L800%的建投能源(7月12日業(yè)績預(yù)增公告為增長300%)無量封死漲停，業(yè)績超預(yù)期增長品種升勢可謂凌厲。
因此實(shí)戰(zhàn)中，在上市公司出“預(yù)增公告”的高峰期，對(duì)個(gè)股基本面作深入研究，挑選出一些有望出臺(tái)超預(yù)期“預(yù)增公告”的上市公司提前布局應(yīng)是目前操作的最佳策略。金城股份(000820)，公司經(jīng)過重組后已經(jīng)出現(xiàn)質(zhì)變，成為造紙行業(yè)最具潛力的高成長品種，6月5日公告，預(yù)計(jì)盈利約1500萬元左右，同比增長超過50%。但值得投資者關(guān)注的是，公司7月3日公告經(jīng)債務(wù)重組工商銀行錦州分行免去公司貸款利息8939 萬元， 且于6 月29 日，完成相關(guān)事宜。這意味著07年中期，公司可以沖回前期已經(jīng)預(yù)提的財(cái)務(wù)費(fèi)用8939萬元，在對(duì)以前年度利潤調(diào)整并補(bǔ)交所的稅后，仍將有幾千萬的財(cái)務(wù)費(fèi)變?yōu)榻衲晟习肽甑睦麧櫍偌由项A(yù)計(jì)盈利的約1500萬元利潤，公司中期業(yè)績存在暴增幾倍的可能。這種利好極具爆炸性，重演建投能源、安泰集團(tuán)等個(gè)股無量連續(xù)漲停大有希望。
一、中報(bào)業(yè)績將保增幾倍，遠(yuǎn)超市場預(yù)期
從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，由于上市公司業(yè)績預(yù)告較為保守，因此真實(shí)業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越業(yè)績預(yù)告的品種很多，據(jù)統(tǒng)計(jì)，06年年報(bào)有超過半數(shù)的公司真實(shí)業(yè)績遠(yuǎn)高于業(yè)績預(yù)告，這些個(gè)股在報(bào)表出臺(tái)前后往往有驚人的市場表現(xiàn)。金城股份(000820)6月5日公告：2007年1-6月，公司采取加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營管理等措施，生產(chǎn)成本比上年同期大幅下降，預(yù)計(jì)盈利約1500萬元左右，同比增長超過50%。
更加值得投資者關(guān)注的是，公司7月3日公告：公司將現(xiàn)有部分房屋、土地、設(shè)備和在建工程等資產(chǎn)以評(píng)估值36766.8萬元抵償所欠工行錦州分行貸款本金36447.9萬元(截至07年6月21日數(shù)據(jù)),同時(shí)免去貸款利息8939萬元。經(jīng)同錦州市國發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司協(xié)商，公司以11080萬元的價(jià)格向錦州市國發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司購買其通過競買方式取得的上述抵債資產(chǎn)。
經(jīng)過以上一系列的債務(wù)重組，公司不但被豁免了2億左右的債務(wù)，而且被免去了貸款利息8939 萬元。由于上述事項(xiàng)已于6 月6 日獲中國工商銀行總行工銀審批(2007)840 號(hào)文件批準(zhǔn)。6 月23 日，公司與工行錦州分行簽訂了《以物抵債還款免息協(xié)議》。6 月29 日，完成了以資抵債事宜。因此按照財(cái)務(wù)規(guī)定，公司中期報(bào)告就可以沖回前期已經(jīng)預(yù)提的財(cái)務(wù)費(fèi)用8939萬元(會(huì)計(jì)分錄大致為借：財(cái)務(wù)費(fèi)用—預(yù)提費(fèi)用，貸：銀行存款)，在對(duì)以前年度利潤調(diào)整并補(bǔ)交所的稅后，仍將有幾千萬的財(cái)務(wù)費(fèi)變?yōu)榻衲晟习肽甑睦麧櫍偌由项A(yù)計(jì)盈利的約1500萬元利潤，公司中期業(yè)績存在暴增幾倍的可能。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期的業(yè)績一旦公布，必將引發(fā)似于建投能源( 10.59,0.96,9.97%)、安泰集團(tuán)( 12.01,1.09,9.98%)、長力股份( 8.85,0.18,2.08%)、東風(fēng)科技等個(gè)股的瘋狂業(yè)績浪行情。
二、中外合資背景 打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈和國際渠道
去年8月，通過債務(wù)重組入主金城股份的錦州鑫天紙業(yè)有限公司，是一家具有中外合資背景的民營企業(yè)。鑫天紙業(yè)的投資方盤錦鶴海葦紙開發(fā)有限公司，擁有20萬畝高產(chǎn)葦田，年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)蘆葦10萬噸；香港華明國際是以經(jīng)營漿紙貿(mào)易為主的實(shí)業(yè)公司。作為金城股份產(chǎn)業(yè)鏈上的上下游企業(yè)，無論是在優(yōu)質(zhì)蘆葦原料的供應(yīng)，還是在紙產(chǎn)品的市場開拓方面都有極強(qiáng)的互補(bǔ)性，尤其是華明國際在香港和國際紙品市場的廣闊發(fā)展空間，將為金城產(chǎn)品未來進(jìn)入國際市場打開通道。
另外，公司還與英國華睿投資國際公司合資組建金城熱電有限公司，華睿投資國際公司是一家跨國投資公司，重點(diǎn)投資發(fā)展清潔能源和電力行業(yè)，在英國倫敦、雷丁和北京等城市設(shè)有辦事機(jī)構(gòu)，英國華睿的資產(chǎn)很大，可見公司的外資題材十分正宗！
三、節(jié)能環(huán)保標(biāo)兵，林紙一體化降低成本
公司將以推進(jìn)環(huán)保工程為重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)環(huán)保達(dá)標(biāo)排放。07年，公司將全力推進(jìn)環(huán)保二期工程和漂白改造工程，啟動(dòng)熱電分廠脫硫項(xiàng)目，引進(jìn)粘合劑深加工合資項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全面達(dá)標(biāo)排放。公司取得1803.37萬平方米河灘土地土質(zhì)肥沃，極適宜種植造紙林，可作為公司“70萬畝速生豐產(chǎn)林基地項(xiàng)目”的建設(shè)用地，有利于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升公司的競爭能力。公司計(jì)劃從06年開始，每年種植5400畝楊木種苗，種苗成長期5年，5年后林木進(jìn)入輪伐期，年可采伐木材量約5.4萬立方米，預(yù)計(jì)年增加收入約3000萬元，年利潤超過1500萬元。
造紙業(yè)是我國第三大用匯行業(yè)，在匯改后人民幣正加速升值，作為造紙行業(yè)高速成長的新龍頭，該股沒有不漲的理由。二級(jí)市場上，該股前期隨大盤非理性暴跌，調(diào)整已經(jīng)非常充分，在半年線附近企穩(wěn)后成交量明顯放大，主力資金入駐跡象明顯，鑒于業(yè)績的大幅度增長，后市應(yīng)仍有繼續(xù)上攻的潛力，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。
