造紙行業(yè)目前正處于新一輪行業(yè)景氣周期中，主要紙產(chǎn)品價格均在上漲，公司主營的白卡紙、銅版紙、雙膠紙價格近期均在上漲，而且未來仍然存在一定的上漲空間。我國高檔包裝紙市場潛力巨大，公司高檔包裝紙產(chǎn)品未來需求將高速增長。
公司08年投產(chǎn)的液包紙生產(chǎn)線將是國內(nèi)首條液包紙生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線將是公司未來盈利增長的亮點(diǎn)。公司在各細(xì)分行業(yè)均處于行業(yè)龍頭地位，盈利能力、生產(chǎn)經(jīng)營效率、企業(yè)管理能力均在行業(yè)中處于前列。根據(jù)敏感性分析，公司未來兩年業(yè)績存在大幅超越預(yù)期的可能，如果國際紙漿價格下降到720美元 /噸，匯率達(dá)到7.2，那么公司08年每股盈利就有望達(dá)到1.75元。如果09年匯率是7，漿價維持720美元/噸，公司09年每股盈利就會達(dá)到2.03 元。太陽紙業(yè)的投資收益情況，尤其是液包紙生產(chǎn)線的投資收益狀況同樣很可能超越預(yù)測水平，即使國際漿價維持不變，公司09年每股盈利可能因投資收益大幅增加達(dá)到2元。
華泰證券預(yù)測太陽紙業(yè)07－09年每股盈利分別為1.15元、1.28元、1.7元�？紤]到太陽紙業(yè)的行業(yè)龍頭地位，以及更強(qiáng)的盈利能力，按照保守預(yù)測的每股盈利水平給予太陽紙業(yè)09年20倍市盈率，股票的合理價格為34元。如果國際漿價下降，或投資收益超預(yù)期，公司每股盈利將超過2元，公司合理股價將在40元以上，公，因此給予太陽紙業(yè)推薦評級。
