公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為7.75億元，同比增長15.33％；營業(yè)成本為6.75億元，同比增長20.32％；凈利潤為0.35億元，同比減少18.6％；EPS為0.22元。非經(jīng)常性損益是公司增收減利的主要原因。
公司期間費(fèi)用率下降幅度較大。公司管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用率的大幅下降導(dǎo)致了公司整體期間費(fèi)用率下降幅度較大，而產(chǎn)品運(yùn)輸成本的提高使得公司的銷售費(fèi)用率呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
文化紙市場情況趨于良好。國家緊抓“節(jié)能減排”政策，大量小文化紙廠關(guān)閉停產(chǎn)，文化紙供給減少，作為西北地區(qū)的造紙龍頭企業(yè)，公司文化紙的銷售收入及毛利率有望大幅增長。
新項(xiàng)目延期投產(chǎn)。由于資金短缺原因，公司26萬噸白卡紙項(xiàng)目延期到07年底試車運(yùn)行，預(yù)計(jì)08年二季度產(chǎn)生效益。
資產(chǎn)注入預(yù)期依然存在。中冶集團(tuán)多次表示將加快整合紙業(yè)資源的步伐，但其中不確定因素較多，時(shí)間也不確定。
預(yù)計(jì)美利紙業(yè)07和08年的EPS分別為0.31元和0.82元，對應(yīng)10月25日的收盤價(jià)，相應(yīng)的07和08年的動態(tài)市盈率為47.61倍和18倍。維持短期“增持”，長期為“買入”的投資評級。
