震蕩市場下，前期一直默默無聞的紙業(yè)板塊的整體崛起成了弱市一抹亮色。目前來看，漲價預期仍然存在，漲價基礎更加具備，人民幣持續(xù)升值仍然在繼續(xù)，在去年底就開始被機構看好的紙業(yè)板塊，這次啟動能延續(xù)多久？哪些公司會有更好表現(xiàn)？
股票弱市逞強
3月6日， 岳陽紙業(yè)、民豐紙業(yè)、 恒豐紙業(yè)、 青山紙業(yè)、 太陽紙業(yè)以及ST宜紙聯(lián)袂漲停，而整個紙業(yè)板塊整體漲幅達到了6.16%，是市場中當天表現(xiàn)最為強勁的行業(yè)板塊。在3月6日創(chuàng)出20.38元的新高后， 晨鳴紙業(yè)3月7日報收于19.2元，仍然創(chuàng)下了次新高。
“農(nóng)業(yè)板塊見好就收，紙業(yè)板塊長期持有”。大盤近期動輒上百點像過山車一樣震蕩下，由于兼具人民幣升值多種概念，紙業(yè)板塊的啟動也成了投資者寄予厚望的主要板塊之一，從部分投資者走訪看，市場對紙業(yè)板塊后期走強相比其他板塊預期強烈。
紙業(yè)板塊產(chǎn)品價格近期的上漲，導致資金追捧，則可能是刺激紙業(yè)板塊集體爆發(fā)的最重要原因之一�！坝捎诳春卯a(chǎn)品漲價，除了這個板塊的績優(yōu)股，基本面一般的公司也受到了資金追捧，在兩股資金作用下，整個板塊就漲起來了，”民生證券成都營業(yè)部分析師謝鋼表示。
漲價各不相同
事實上，從上市公司反饋消息，漲價也并非空穴來風。與市場上認為晨鳴紙業(yè)等公司即將會提高新聞紙價格，從而使得整個紙業(yè)板塊上市公司近期走強的消息不同，記者從上市公司了解到，上市公司產(chǎn)品出廠價在近期已經(jīng)上調(diào)�！敖衲�3月開始上調(diào)了出廠價，目前漲價幅度沒有超過10%，” 山鷹紙業(yè)有關人士透露。而晨鳴紙業(yè)也表示已經(jīng)提價，只是沒有透露漲價幅度，“公司產(chǎn)品比較多，每個產(chǎn)品都已經(jīng)提價，漲價幅度不一樣�！�
據(jù)悉，新聞紙在2007年年底的價格大致在4800－4900元／噸，進入2008年后，各主要企業(yè)分別在2月份以及3月份兩次大幅提高價格，這使得目前新聞紙的價格已經(jīng)達到了5400－5500元／噸，價格上漲幅度達到12%以上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，紙業(yè)板塊產(chǎn)品價格將在未來1-3月內(nèi)將進一步提升，預計每噸提價200元左右。此外，銅版紙、白卡紙、雙膠紙等紙品今年3月份也出現(xiàn)了幅度較大的價格提升。
記者也從晨鳴紙業(yè)、山鷹紙業(yè)等公司了解到，紙品價格從去年開始就持續(xù)上漲，而且?guī)准夜疽舱J為漲價趨勢短時間內(nèi)不會改變，產(chǎn)品漲價將對公司業(yè)績帶來積極影響。
然而，去年以來，紙漿等上游原材料價格也保持高位，紙業(yè)上市公司利潤上漲也將肯定受制成本上漲限制。 國泰君安行業(yè)研究員王峰指出，文化用紙、白卡紙、銅版紙等價格上漲幅度超過成本的上升，盈利能力有改善的趨勢，而新聞紙、箱板紙由于成本的大幅上升，對產(chǎn)品盈利能力已構成一定的擠壓。山鷹紙業(yè)董事會辦公司有關負責人就表示，“上游產(chǎn)品、原材料去年以來居高不下，這次產(chǎn)品漲價有成本推動的因素，目前產(chǎn)品出廠價提價幅度還不能抵消原材料的上漲導致的成本增加�！�
后市仍會走強
事實上，相對于二級市場來說，紙業(yè)板塊由于缺乏高成長性，估值一直較低。但由于造紙股擁有人民幣升值受益概念，也擁有產(chǎn)品價格上漲以及國家節(jié)能減排政策導致小的紙業(yè)公司關閉的受益概念題材的刺激，分析人士仍然認為，這將直接導致紙業(yè)板塊個股今年持續(xù)走強或加劇紙業(yè)板塊個股的上漲。
“人民幣升值是長期優(yōu)勢，紙業(yè)板塊會不斷受益，今后一段時間都將走強”，謝鋼認為，在2008年主題投資已日漸在市場被倡導的背景下，紙業(yè)板塊在今年成品漲價、人民幣繼續(xù)升值的多重力因素作用下，其近期走勢有望在全年得到更一步表現(xiàn)。謝鋼表示，我國造紙業(yè)對進口依存度很高，紙漿、廢紙等原料進口持續(xù)增長，許多生產(chǎn)設備也需要從國外進口，近期我國人民幣持續(xù)加速升值，造紙行業(yè)的進口成本大幅下降，這將有利于紙業(yè)板塊在今年持續(xù)走強。
謝鋼指出，目前漿價絕對價格的上漲主要是反映了美元的貶值，因此人民幣的升值能夠?qū)_木漿絕對價格上漲所帶來的造紙行業(yè)成本上升的影響，國內(nèi)造紙企業(yè)由于木漿價格上漲帶來的成本壓力逐漸減小。
“原料來源國內(nèi)約在50%以上，”按照山鷹紙業(yè)的說法，該公司原材料進口比例也大約維持在40%。
有資料顯示，人民幣每升值5%，造紙業(yè)每年可直接節(jié)約成本11億元人民幣，若考慮增值稅等因素，成本降低接近14億元。在人民幣升值趨勢長期未變的情況下，造紙行業(yè)的業(yè)績有望水漲船高。
智多盈投資余凱也認為，造紙行業(yè)經(jīng)過近兩年產(chǎn)能的不斷消化，供求狀況明顯好轉(zhuǎn)，原材料價格也趨于穩(wěn)定，行業(yè)明顯處于復蘇之中，并已進入新的景氣周期。受供求改善及成本推動，2007年國內(nèi)主要紙種價格紛紛上漲。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，人均消費水平不斷提高，造紙行業(yè)未來的成長性值得期待。
而從近期機構發(fā)布的研究報告看，國泰君安、中投證券、安信證券、 國信證券以及 銀河證券紛紛給予造紙行業(yè)推薦的評級。謝鋼也表示，目前并沒有數(shù)據(jù)顯示原材料的上漲已經(jīng)抵消了產(chǎn)品的漲價給紙業(yè)板塊上市公司所帶來利潤。謝鋼認為，由于從盤面看資金分別流向了績優(yōu)績差兩大紙業(yè)板塊， 博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)在前期大盤下跌中也一直保持上漲，投資者可重點關注晨鳴紙業(yè)以及太陽紙業(yè)等優(yōu)質(zhì)股，喜好投機的投資者則可關注山鷹紙業(yè)。
