景興紙業(yè)將公司08年上半年凈利潤同比變動幅度由上升10%-30%調(diào)降為±5%之間。業(yè)績變動原因是上游原材料大幅上揚而產(chǎn)品供過于求，導致成本不能成功轉(zhuǎn)嫁，使公司盈利能力下降。值得指出的是，公司同時加快上下游延伸，抗風險能力將大大增強，但也面臨流動資金不足的風險。
景興紙業(yè)7月12日公告，公司對原預計業(yè)績修正為，公司預計2008年1-6月歸屬于母公司所有者的凈利潤與2007年同期變動幅度為±5%之間。
公司此前曾在2008年4月26日披露的2008年第一季度報告中預計2008年1-6月歸屬于母公司所有者的凈利潤比2007年同期上升10%-30%，現(xiàn)業(yè)績預告出現(xiàn)差異主要原因是，與2007年同期相比，公司主要產(chǎn)品的原材料廢紙價格大幅上漲，而下游需求疲軟，導致成本不能成功轉(zhuǎn)嫁所致。由于廢紙等原料成本在公司成本中占比達65%，因此，原材料大幅上揚使得公司盈利能力明顯下降；而因公司和玖龍紙業(yè)等企業(yè)在2007年底有近120萬噸箱板紙產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品已供過于求。
據(jù)披露，廢紙價格從2008年一季度開始上漲，而且在第二季度沒有如公司所預計的出現(xiàn)明顯回落。其中日本廢紙價格由2007年同期的185元/噸漲至2008年同期的235美元/噸，國內(nèi)廢紙由2007年同期的1,350元/噸漲至2008年同期的1,700元/噸（含稅），上漲幅度達27.03%和25.93%。雖然，與之對應的公司2008年3月底、4月底、5月底分別對主要產(chǎn)品進行了提價，提價的幅度約為5%-15%，但未能消化成本上升帶來的不利因素。更為不利的是，公司產(chǎn)品5月份提價后，由于下游客戶的接受度普遍低于公司預期，因此產(chǎn)品價格在提價后不久又出現(xiàn)小幅回調(diào)。
公司主要從事包括高檔牛皮箱板紙、高強度瓦楞原紙和白面牛皮卡紙的生產(chǎn)與銷售，是華東地區(qū)最重要高檔包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)之一。07年公司產(chǎn)能因新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能由32萬噸上升至77萬噸。公司還以562.49萬美元收購浙江日紙51%的股權從而成為其第一大股東，實現(xiàn)高檔牛皮箱板紙和高強度瓦楞原紙的配套銷售。新增的產(chǎn)能將從08年開始釋放，對公司08年業(yè)績有非常積極的影響，但廢紙價格的上升幅度將直接影響公司盈利空間。
值得指出的是，公司同時加快上下游延伸，抗風險能力將大大增強，但也面臨流動資金不足的風險。為此，公司于2007年11月公開發(fā)行A股9,300萬股，募集資金11億元，為公司的事業(yè)擴張和實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展提供強有力的資金保障。募集資金投資新建40萬噸牛皮箱板紙項目和20萬噸白面牛皮卡紙項目，兩個項目的實際產(chǎn)能有望達到75萬噸。該項目將在09年上半年建成投產(chǎn)，達產(chǎn)后公司生產(chǎn)規(guī)模將達到150萬噸。
公司抓緊上游建設，推進林漿紙一體化工程，以應對原材料價格不斷上揚的格局，以及減少行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴張或?qū)⒃斐膳Ｆは浒寮垉r格的回落對公司的不利影響。公司已在上海設立景興實業(yè)投資有限公司以進行廢紙收購，并在廣西地區(qū)受讓桂林宏基紙業(yè)有限公司投資建設9.8萬噸化學木漿項目，逐步打造公司造紙原料林基地。
而在下游，公司出資2,250萬元控股75%設立浙江景特彩包裝有限公司，主要從事覆膜彩印包裝業(yè)務，是繼紙箱后進一步的下游延伸。該彩印包裝業(yè)務以合成紙(不透明塑料)為印刷載體，突破了紙箱、紙盒單一的包裝功能，可能成為當前及未來紙包裝行業(yè)競爭力強勁的替代品。公司期望以此突破傳統(tǒng)紙箱的功能局限，提升產(chǎn)品的附加值，改變毛利率偏低的現(xiàn)況，并引導下游產(chǎn)品市場的技術革新。
