理文造紙(2314.HK)大跌，部分原因可能是摩根大通將該股評(píng)級(jí)由中性下調(diào)至跑輸大市，將目標(biāo)價(jià)由11.10港元下調(diào)至3.20港元。
摩根大通對(duì)需求前景和利潤(rùn)可持續(xù)能力的看法變得更加謹(jǐn)慎，因進(jìn)口產(chǎn)品的威脅增加，另外人民幣持續(xù)升值，投入成本上升。
鑒于基本面惡化，利潤(rùn)率收窄的幅度加大，稱，理文目前維持純利500港元/噸的目標(biāo)似乎難以達(dá)到。補(bǔ)充說，理文的高杠桿比率、和對(duì)短期債務(wù)的依賴（公司一半的債務(wù)為短期債務(wù)）或不是好兆頭，因目前的信貸環(huán)境之下，再融資變得越來越困難。上周創(chuàng)出的52周低點(diǎn)4.60港元提供即市支撐。
