景興紙業(yè)對現(xiàn)有存貨計提減值準備，是業(yè)績預告出現(xiàn)差異及產(chǎn)生虧損的主要原因；四季度產(chǎn)生大額經(jīng)營性虧損，也是業(yè)績發(fā)生較大變化的重要因素。由于經(jīng)濟形勢變化，公司的新項目短期內(nèi)無法有效提升公司業(yè)績。
景興紙業(yè)12月27日發(fā)布公告稱，公司預計2008年全年歸屬于母公司的凈利潤比2007年同期下滑350%-380%。預計2008年度公司歸屬于母公司的凈利潤虧損范圍在2.05億元至2.3億元間。公司業(yè)績預告出現(xiàn)差異的原因為，公司產(chǎn)生大額經(jīng)營性虧損；公司將對現(xiàn)有存貨計提減值準備。
公司于10月25日公告的2008年第三季度報告中預計公司2008年全年歸屬于母公司的凈利潤比去年同期下滑70%-90%。業(yè)績預告出現(xiàn)差異及產(chǎn)生虧損的主要原因為，對現(xiàn)有存貨計提減值準備。公司在2008年進入產(chǎn)能投放期，產(chǎn)能由32萬噸上升至77萬噸，第三季度高位購入大量原材料，而由于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢劇變，需求直線下降超出公司預期，第四季度公司產(chǎn)品和原料價格巨幅波動，使得公司存貨的賬面成本與市場價格有較大的差價，因此公司將對現(xiàn)有存貨計提減值準備。
據(jù)了解，近期國內(nèi)商品漿價格出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。年初針葉漿和闊葉漿的報價在6,200,元/噸以上，而目前針葉漿報價已跌至5,200元/噸以下，闊葉漿在5,000元/噸左右，較年初分別下跌近20%。價格下跌幅度遠大于市場預期，也大于國內(nèi)主要紙種的價格下跌幅度（白卡紙是行業(yè)內(nèi)跌幅最大紙種之一，自高點回落600元，跌幅近8%）。
由于前兩年造紙行業(yè)景氣度上升，各大造紙企業(yè)加速產(chǎn)能擴張，導致產(chǎn)品價格下降，而成本依舊高居不下，造成公司四季度產(chǎn)生大額經(jīng)營性虧損，也是業(yè)績發(fā)生較大變化的重要因素。
資料顯示，公司和玖龍紙業(yè)等企業(yè)在2007年底有近120萬噸箱板紙產(chǎn)能投產(chǎn)，供過于求，下游需求疲軟，而公司的原材料基地尚未產(chǎn)生效益，原材料依靠進口，導致成本難以轉(zhuǎn)嫁，銷售毛利率持續(xù)下降。2008年第四季度以來，宏觀環(huán)境驟變，主要產(chǎn)品市場需求明顯萎縮，行業(yè)內(nèi)庫存積壓情況嚴重，第四季度公司產(chǎn)品銷售價格環(huán)比下降30%，而原材料還是三季度高位購入的，單位成本卻同比大幅上升，造成公司產(chǎn)生大額經(jīng)營性虧損。
公司主要從事包括高檔牛皮箱板紙、高強度瓦楞原紙和白面牛皮卡紙的生產(chǎn)與銷售，是華東地區(qū)最重要高檔包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)之一。公司于2007年11月公開發(fā)行A股9,300萬股，募集資金11億元，為公司的事業(yè)擴張和實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展提供強有力的資金保障。募集資金投資新建40萬噸牛皮箱板紙項目和20萬噸白面牛皮卡紙項目，兩個項目的實際產(chǎn)能有望達到75萬噸。由于經(jīng)濟形勢變化，公司的新項目短期內(nèi)無法有效提升公司業(yè)績。
公司抓緊上游建設(shè)，推進林漿紙一體化工程，以應對原材料價格不斷上揚的格局，以及減少行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴張或?qū)⒃斐膳Ｆは浒寮垉r格的回落對公司的不利影響。公司已在上海設(shè)立景興實業(yè)投資有限公司以進行廢紙收購，并在廣西地區(qū)受讓桂林宏基紙業(yè)有限公司投資建設(shè)9.8萬噸化學木漿項目，逐步打造公司造紙原料林基地。
而在下游，公司出資2,250萬元控股75%設(shè)立浙江景特彩包裝有限公司，主要從事覆膜彩印包裝業(yè)務，是繼紙箱后進一步的下游延伸。該彩印包裝業(yè)務以合成紙(不透明塑料)為印刷載體，突破了紙箱、紙盒單一的包裝功能，可能成為當前及未來紙包裝行業(yè)競爭力強勁的替代品。公司期望以此突破傳統(tǒng)紙箱的功能局限，提升產(chǎn)品的附加值，改變毛利率偏低的現(xiàn)況，并引導下游產(chǎn)品市場的技術(shù)革新。
2008年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)務收入16.11億元，同比上升109.14%；實現(xiàn)凈利潤3,112.99萬元，同比減少49.74%；公司基本每股收益0.08元，每股凈資產(chǎn)4.91元，凈資產(chǎn)收益率1.62%。
