引言：巴菲特曾說：“只有潮水退去后才知道誰在裸泳”。用這句名言來形容2008年中國造紙業(yè)再合適不過。從2008年第四季度開始，經(jīng)過近10年高速成長和習(xí)慣了景氣行情下高風(fēng)險擴張的造紙企業(yè)，在走過利潤增長率連續(xù)上漲的黃金時期后，在金融危機的襲擊下，仿佛一夜之間從高峰跌落到了低谷。雖然央行多次降息，以及國務(wù)院出臺企業(yè)增值稅改革等一系列政策措施, 但造紙行業(yè)因內(nèi)外需求銳減，目前除需求萎縮引起的產(chǎn)量調(diào)整外，金融危機造成的信貸困難和資金緊缺正在影響著這個行業(yè)，造紙業(yè)正在經(jīng)歷建國以來最寒冷冬天的考驗。
突如其來的經(jīng)濟危機使造紙業(yè)正遭受著需求不振、價格下跌、貿(mào)易萎縮和庫存積壓的煎熬，目前正經(jīng)歷著建國以來最嚴(yán)峻的寒冬考驗。其實，除了此次全球金融危機導(dǎo)致造紙行業(yè)海內(nèi)外需求放緩的外部因素外，市場的繁榮也掩蓋了市場調(diào)節(jié)滯后的真相。據(jù)了解，從2000年至2006年，我國造紙產(chǎn)量年均增速為13.44%，產(chǎn)量和消費量均超過GDP增長速度。進入“十一五”，造紙產(chǎn)量增速明顯加快，產(chǎn)量和消費量逐漸接近，2007年國內(nèi)紙及紙板生產(chǎn)量首次超過了消費量；2008年產(chǎn)量更是超過8000萬噸，市場從供不應(yīng)求突然轉(zhuǎn)身走入買方市場時期，產(chǎn)品價格必然出現(xiàn)下跌，供需的錯配也導(dǎo)致行業(yè)后市不容樂觀，特別是前期新增產(chǎn)能在2009年的集中釋放，嚴(yán)峻的行業(yè)形勢迫使造紙行業(yè)轉(zhuǎn)型是必然選擇。
在當(dāng)前的金融海嘯形勢下，企業(yè)除了盡快處理和降低庫存，大力回籠資金和密切留意出口客戶動態(tài)防止破產(chǎn)帶來損失外，還應(yīng)該從戰(zhàn)略的層面上進行思考：
1 聯(lián)合限產(chǎn)保實力，抱團發(fā)展
目前國內(nèi)造紙行業(yè)產(chǎn)品價格大幅下滑、庫存急劇增加，加上出口的萎縮促使大多數(shù)企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，行業(yè)競爭更為激烈。如果在市場需求過少產(chǎn)能過剩下壓價競爭，勢必?fù)p害行業(yè)的整體利益。因此，寧可限產(chǎn)也不能壓價惡性競爭，限產(chǎn)保實力是造紙企業(yè)當(dāng)務(wù)之急，企業(yè)應(yīng)在行業(yè)協(xié)會的主導(dǎo)下抱團“過冬”，避免惡性競爭和過度競爭，共同把握市場、共渡難關(guān)。
穩(wěn)定的市場需求將使造紙行業(yè)擺脫金融危機的陰影和長期保持較高的行業(yè)景氣度，目前產(chǎn)品滯銷與產(chǎn)能階段性過剩有關(guān)，以銷定產(chǎn)和限產(chǎn)保價就顯得特別重要，也特別需要行業(yè)組織牽頭讓各企業(yè)采取限產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)，以減少供應(yīng)和保證整個造紙業(yè)的整體利益。
目前造紙企業(yè)不但需要交流，更需要在認(rèn)識方面上層樓。各企業(yè)不能只盯著自己眼前的利益。面對不利局面，加強企業(yè)間的交流與合作十分重要。如在富陽，造紙企業(yè)四次提出聯(lián)合限產(chǎn)保實力措施，以零庫存應(yīng)對市場形勢變化和“寒冬”，共同把握市場，提高御寒能力。的確，造紙企業(yè)要走出困境，必須通過企業(yè)間的聯(lián)系和合作，針對市場需要及時做出產(chǎn)業(yè)調(diào)整，形成一個有序的市場環(huán)境和盡快消化產(chǎn)能過剩與產(chǎn)品積壓，這才是當(dāng)前最重要的。應(yīng)避免內(nèi)資企業(yè)間相互爭斗、甚至相互殘殺的現(xiàn)象再次發(fā)生。因此，企業(yè)間更需要相互配合適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過聯(lián)合限產(chǎn)保價的做法，避免過度增長和短期內(nèi)集中開發(fā)相同紙種出現(xiàn)惡性競爭，也只有通過“降價—限產(chǎn)—消化庫存”的痛苦調(diào)整過程，才能發(fā)揮自身優(yōu)勢搶占戰(zhàn)略制高點。
2 加強并購，推動行業(yè)整體發(fā)展
在我國，前幾年紙張市場需求的高速增長，產(chǎn)量增長也相當(dāng)迅速，但由于整體技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)十分薄弱，特別是企業(yè)規(guī)模小，加上造紙企業(yè)過于分散和地區(qū)分割影響，不僅造成了生產(chǎn)能力過剩，還導(dǎo)致了激烈的無序競爭，使得產(chǎn)品價格波動劇烈和利潤率低下，因而在當(dāng)前日趨嚴(yán)峻的全球化經(jīng)濟形勢下，如果能夠整合各企業(yè)力量發(fā)展，通過并購來組成大型產(chǎn)業(yè)集團，集中解決生產(chǎn)能力和產(chǎn)品過剩，一定會很有力量。
在國際市場上，為了擺脫全球經(jīng)濟低迷帶來的影響，近三年來，國際造紙行業(yè)正加快整合和兼并步伐。從2005年至2008年第3季度，美國、加拿大行業(yè)整合、兼并總交易額約450億美元。如2008年美國國際紙業(yè)以60億美元收購惠好紙業(yè)旗下的箱板、包裝及回收部門等9家工廠，85個鍋爐和19個回收作業(yè)點，創(chuàng)下全球造紙行業(yè)最大的交易額；2007年美國寶水公司收購加拿大阿比提比旗下的15家新聞紙廠，使寶水成功占據(jù)北美新聞紙市場50%份額。在上一輪東南亞金融危機中，特別是1998年，世界造紙業(yè)也刮起了一場強勁的聯(lián)合兼并浪潮，其中引人注目的是瑞典斯道拉公司和芬蘭恩索公司聯(lián)合組成跨國公司——斯道拉·恩索，兼并后的聯(lián)合公司在造紙總產(chǎn)量曾一度超過了當(dāng)時位居世界第一的美國國際紙業(yè)。
當(dāng)前中國造紙業(yè)所面臨的殘酷形勢是，如果不聯(lián)合重組形成優(yōu)勢，就有破產(chǎn)倒閉的危險。從整個世界的角度來看，只有通過大規(guī)模重組，來改變原來的生產(chǎn)規(guī)模小、生產(chǎn)和經(jīng)營高度分散的經(jīng)營模式，將優(yōu)勢資源集中于部分強勢企業(yè)，以形成具有優(yōu)勢的大型造紙集團。這樣，不僅可以減少不必要的重復(fù)投資，而且還可以增強對資源的駕馭和對市場價格的控制能力，從而可以增強中國造紙業(yè)的整體競爭力。因此，要改變造紙業(yè)目前所面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實，聯(lián)合重組勢在必行。如果為了共同利益和懷著共同目標(biāo)團結(jié)起來，就像二戰(zhàn)后的日本，企業(yè)不約而同“拉起了手”團結(jié)起來，最終走上復(fù)蘇。也只有通過聯(lián)合兼并和資產(chǎn)重組，才可以優(yōu)化資源配置，增強專業(yè)化程度和企業(yè)的核心競爭力，進而達到可持續(xù)發(fā)展。
在跨國巨頭蜂擁而入進行并購之前，國內(nèi)有實力的造紙企業(yè)應(yīng)盡早啟動并購行動，與其被動地卷入到世界并購浪潮中去，不如積極主動地投入到這場浪潮中來。全球金融危機的“寒冬”下，中國造紙業(yè)為了在即將到來的并購浪潮中獲得有利地位，提前進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)內(nèi)重組勢在必行。
3 調(diào)整戰(zhàn)略，尋求新的利潤增長點
目前雖然國內(nèi)造紙業(yè)在無原料優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的環(huán)境下獲得快速發(fā)展和取得巨大成就，但同時必須看到，無原料、無技術(shù)的局面已成中國紙業(yè)繞不過也改變不了的“硬傷”。造紙業(yè)下一步的發(fā)展將會更加受限于資源，而林紙一體化是造紙業(yè)的大趨勢和大方向，只有“走出去”才能把產(chǎn)業(yè)鏈拉長和增強抵御風(fēng)險能力。從全球百大紙業(yè)公司看，全球10大紙業(yè)公司中有一半企業(yè)擁有大規(guī)模林地開發(fā)權(quán)，如美國國際紙業(yè)是世界上最大的造紙和林產(chǎn)品公司，其年木材加工能力超過1億米3；斯道拉·恩索在芬蘭和瑞典擁有近200萬公頃林地；日本王子制紙在全球也擁有14.3萬公頃林地。這些公司林紙結(jié)合較好，產(chǎn)業(yè)鏈較完整，除了生產(chǎn)漿紙產(chǎn)品外，還有林產(chǎn)品加工、化學(xué)助劑、物流等產(chǎn)業(yè)。由于這些公司林紙產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合較好、科技創(chuàng)新能力強，所以規(guī)避風(fēng)險手段多，具備較強的競爭力和穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績。另外，資料顯示，進入世界500強的美國國際紙業(yè)，每年1900多萬噸的產(chǎn)能就是在分布于40多個國家的工廠中實現(xiàn)的。還有日本，在資源極度缺乏和歷經(jīng)戰(zhàn)爭創(chuàng)傷與金融動蕩后，其造紙工業(yè)就是靠“走出去”戰(zhàn)略，企業(yè)不約而同地在森林資源相對豐富的印尼、泰國、巴西、加拿大等地建設(shè)原料制漿基地，占領(lǐng)世界林木資源獲得超常發(fā)展。特別是在經(jīng)濟危機的大背景之下，適時“走出去”尋求新的利潤增長點，也不失為“過冬”的最佳選擇。目前國內(nèi)市場出現(xiàn)產(chǎn)銷失衡的拐點就是一個信號，無論從原料建設(shè)還是從市場開拓，我國造紙工業(yè)必須也只有全方位地走出去，才能應(yīng)對全球化壓力。
早在2008年上半年，國內(nèi)一些實力雄厚的造紙企業(yè)的龍頭們就開始走出國門，考察東南亞及俄羅斯市場，但這些內(nèi)資企業(yè)大都還停留在考察和思考階段，還沒有實質(zhì)性的“走出去”（目前只有太陽紙業(yè)在2008年10月發(fā)布公告擬在老撾投資近10億美元新建紙漿林基地和年產(chǎn)30萬噸漂白闊葉木漿“林漿紙一體化”項目），目前為數(shù)不多的真正實現(xiàn)國外建廠的也僅是一些具有地理優(yōu)勢的中型企業(yè)，規(guī)模都不大。
另外，在市場開拓上，印度尼西亞的造紙業(yè)在1997年金融危機中就是因為適時走出去才獲得超速發(fā)展。當(dāng)時由于危機的影響，印尼的盧比迅速貶值和外匯市場起伏不定，給漿紙行業(yè)造成了巨大沖擊，導(dǎo)致漿和紙張市場價格下跌。這些制造廠利用盧比的貶值紛紛大力推進紙漿和紙張的出口，盡管受經(jīng)濟危機影響(1997～1998年)，但紙漿和紙張的出口卻持續(xù)增長。在1998年，紙漿出口為180萬噸，紙張出口為280萬噸，紙張紙漿業(yè)發(fā)展很快。
目前，在歐美市場需求量短期內(nèi)無法恢復(fù)的情況下，把目光投向中東、東南亞等新興市場也不失為一種最佳選擇。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，目前東盟、南亞、中東等新興市場有著巨大的潛力。2007年廣東產(chǎn)的新聞紙開始批量進入東盟市場，目前東盟市場就已超越印度，成為我國新聞紙第二大出口市場，并繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。另外，2008年1月～7月，越南共進口各類紙張58.5萬噸。且打印紙、書寫紙、新聞紙的需求仍無法得到滿足，預(yù)計2008年越南紙進口量將上升到100萬噸。在印度，目前造紙企業(yè)的平均產(chǎn)能才2萬噸左右，超過10萬噸的造紙企業(yè)十分稀少，人均紙及紙板消費量遠不及世界發(fā)達國家，而其人口超過10億，市場需求龐大。在中東，由于該地區(qū)缺少造紙產(chǎn)業(yè)的原料和水等基礎(chǔ)條件，無法投資建造大型造紙工廠，而從土耳其到伊朗（包括整個阿拉伯半島所有國家）有近3億人口，因而該地區(qū)對紙和紙板的需求也十分巨大，預(yù)計今后這一地區(qū)的紙和紙板的凈進口量將繼續(xù)擴大。目前在中國廣西舉辦的“東盟博覽會”已為國內(nèi)造紙企業(yè)搭建了與東盟國家交流合作的平臺，可增加拓展這些新興市場的機會，加上我國紙品質(zhì)優(yōu)價廉，性價比高，一定具有極為廣闊的市場前景。
4 淘汰落后生產(chǎn)模式，加快轉(zhuǎn)型升級
近幾年我國造紙工業(yè)雖說發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，涌現(xiàn)出7家百萬噸級的紙業(yè)公司，但2007年我國前十大紙業(yè)公司總營業(yè)額不及全球十大紙業(yè)公司第八名的40％，說明我國紙業(yè)仍存在規(guī)模偏小、行業(yè)分散、產(chǎn)業(yè)集中度不明顯等諸多嚴(yán)重問題。另外，全球十大紙業(yè)公司大部分都實現(xiàn)了林漿紙一體化，而我國紙業(yè)公司卻幾乎沒有形成自己的林紙產(chǎn)業(yè)，都沒有自制商品漿，優(yōu)質(zhì)造紙纖維主要依賴進口，原料成本受外部影響較大，直接導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績的不穩(wěn)定和利潤下滑。而且很大程度上依賴于大經(jīng)銷商，沒有建立有效的銷售配送系統(tǒng)和持續(xù)穩(wěn)定市場的能力，難以保證獲利和規(guī)避風(fēng)險。
另外，目前我國紙業(yè)仍存在四大瓶頸：一是地域性集中度過高造成資源短缺；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理難以滿足市場需要；三是造紙機械落后困擾產(chǎn)品水平提高；四是造成嚴(yán)重污染有礙可持續(xù)發(fā)展。
為了改變造紙機械的落后局面，國家已經(jīng)多次從政策層面上把造紙行業(yè)作為支持技術(shù)改造的重點行業(yè)之一，才使我國造紙行業(yè)中的骨干企業(yè)具有一定的經(jīng)濟規(guī)模和具有一定的國際國內(nèi)市場競爭力。
為了治理造紙行業(yè)多年的粗放型增長和環(huán)境污染較重的問題。在政策層面上，國家多次提高造紙業(yè)的排放標(biāo)準(zhǔn)，并不斷出臺新的政策和措施，大力推進造紙業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和清潔生產(chǎn)。2007年6月，國務(wù)院發(fā)布了《節(jié)能減排綜合性工作方案》，對造紙業(yè)明確提出減量化、再利用、資源化的要求，并規(guī)劃“十一五”期間將淘汰落后產(chǎn)能650萬噸。2007年10月，國家發(fā)改委又發(fā)布了國內(nèi)首部造紙業(yè)規(guī)范指示文件——《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，確定提出，規(guī)模和環(huán)保成為造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)，降低造紙業(yè)耗水，大大減少污染物排放。明確要求淘汰年產(chǎn)3.4萬噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬噸以下化學(xué)制漿生產(chǎn)線、排放不達標(biāo)的年產(chǎn)1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠。到2007年12月底，國家還加大了對環(huán)境違法行為的執(zhí)法檢查力度，在各方面因素左右下，大批中小造紙企業(yè)被關(guān)閉。有資料顯示，2007年造紙行業(yè)關(guān)閉落后產(chǎn)能450萬噸，2000多家紙廠被關(guān)閉，其中統(tǒng)計規(guī)模以上(年銷售收入500萬以上)的企業(yè)關(guān)閉了376家。通過關(guān)停不符合產(chǎn)業(yè)政策的小造紙企業(yè)，我國造紙業(yè)的總體結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。根據(jù)減排方案，2008年淘汰造紙落后產(chǎn)能106.5萬噸，2009年淘汰50萬噸產(chǎn)能，并加大執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和年度落后產(chǎn)能淘汰計劃的督促力度，促進造紙行業(yè)落后生產(chǎn)能力有序退出。對環(huán)保、排污不達標(biāo)的企業(yè)進行關(guān)停并轉(zhuǎn)，淘汰落后生產(chǎn)模式，加速轉(zhuǎn)型升級為大型企業(yè)騰出市場空間。
另外，2009年行業(yè)將面臨經(jīng)濟效益和環(huán)保的雙重壓力，可能導(dǎo)致大量中小企業(yè)退出市場。據(jù)國家環(huán)保部網(wǎng)站公布，自2009年5月起，我國制漿造紙企業(yè)將執(zhí)行新的污水排放標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)的排放要求與原有標(biāo)準(zhǔn)相比大幅提高，并取消了對非木漿制漿造紙企業(yè)寬松的排放政策。隨著造紙污染物新排放標(biāo)準(zhǔn)的實施，行業(yè)整體治污成本將上升，這對大部分中小企業(yè)來講是難以企及的，屆時又將有一批排放不達標(biāo)的中小造紙企業(yè)面臨淘汰。除盈利惡化導(dǎo)致這些中小企業(yè)主動退出市場外，國家提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻、排污新標(biāo)準(zhǔn)和強制性環(huán)保關(guān)停實際上也加速造紙行業(yè)的整合，一定程度減少2009年紙產(chǎn)品的供給，從而促使造紙行業(yè)毛利率的整體提升，存活下來的企業(yè)，將會迎來新的快速發(fā)展機遇。據(jù)了解，目前山東、浙江等地已經(jīng)有多家中小企業(yè)停產(chǎn)，如果未來半年這些產(chǎn)能仍然得不到恢復(fù)，永久性關(guān)停的可能性將變大，對規(guī)模企業(yè)將會迎來新的轉(zhuǎn)機。
當(dāng)然，要實現(xiàn)復(fù)興，光有外部的政策環(huán)境促進是遠遠不夠的，企業(yè)本身將扮演著至關(guān)重要的作用，積極的銳意改革加快結(jié)構(gòu)調(diào)整更會受到市場歡迎。在當(dāng)前外部需求趨弱、經(jīng)濟景氣度面臨周期性降低、出口惡化、消費緊縮等背景下，造紙企業(yè)一是要加強內(nèi)部管理，向精細(xì)化管理要效益。如采取科學(xué)采購原料和合理使用資金與安排庫存，大幅減少設(shè)備投資成本，縮減投資和經(jīng)營開支，集中做好優(yōu)勢產(chǎn)品，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，綜合挖潛增效和狠抓節(jié)能減排等,不斷強化企業(yè)內(nèi)功；二是要提高技術(shù)水平，加大自主創(chuàng)新力度。對造紙企業(yè)來說，如何進行技術(shù)改造，決定著未來的市場地位。目前已是決策技術(shù)改造的最好時機，開發(fā)具有市場競爭力的新產(chǎn)品，繼續(xù)鞏固和提升國內(nèi)外市場的份額，也是企業(yè)選擇未來發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵時期，因此提高產(chǎn)品科技含量和穩(wěn)定市場的能力，建立持續(xù)獲利的保障體系；三是要關(guān)注宏觀政策的動向，及時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)術(shù)，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。2009年政府在加大環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管力度淘汰落后生產(chǎn)模式的同時，將會加大對造紙企業(yè)林紙一體化的政策和資金扶持力度，即將出臺的輕工產(chǎn)業(yè)振興計劃中也包括扶持造紙業(yè)的相關(guān)政策，及時了解宏觀政策對企業(yè)的跨越式發(fā)展將會有十分重大的意義；四是要加快調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展特色產(chǎn)品走差異化路線。目前大型造紙公司擁有規(guī)模經(jīng)濟往往處于有利地位，至于中小規(guī)模的造紙企業(yè)，則將面臨兩種選擇：要么發(fā)展其在特定地區(qū)、特定產(chǎn)品品種上的優(yōu)勢，走差異化路線，要么橫向聯(lián)合，做大做強，否則，就只能面臨最終被擠出市場甚至破產(chǎn)的命運。只有優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，走差異化道路，才能在競爭和“寒冬”中超常發(fā)展。
其實，從全球的角度看，本輪金融危機也給造紙業(yè)帶來機遇。翻開我國造紙行業(yè)發(fā)展的歷史，亦有相似的例證。上世紀(jì)90年代，受宏觀經(jīng)濟和整個市場疲軟影響，加上1997年亞洲經(jīng)濟危機爆發(fā)，在重重困難下多數(shù)造紙企業(yè)未抓住行業(yè)轉(zhuǎn)型機會，只有少數(shù)企業(yè)秣兵礪馬，搶抓先機大規(guī)模布局林漿紙一體化，當(dāng)國家出臺鼓勵政策后，這少數(shù)企業(yè)已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)崛起，占據(jù)有利戰(zhàn)略地位和走在行業(yè)前沿。今天重演的上個世紀(jì)那段歷史，很有借鑒意義。據(jù)專家分析，自金融危機發(fā)生后，目前歐元對人民幣匯率已降到8.5元左右，一個投資60億人民幣、年產(chǎn)80萬噸的造紙項目僅匯率下降就可節(jié)省投資近10億人民幣，如按12年固定資產(chǎn)折舊計算，每年折舊費用即可降低1億左右，攤到噸紙成本上，就間接增加100多元的純利潤。另外，鋼鐵、水泥基礎(chǔ)原材料及造紙原料價格的大幅下跌也為企業(yè)節(jié)約了相關(guān)可觀的投資成本。近期央行的大幅度降息和增值稅改革“減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)1200億元”，也大幅度減輕企業(yè)財務(wù)成本和稅收負(fù)擔(dān)。因此，目前是選擇悲觀等待還是超前邁出半步，也是決定著企業(yè)未來在行業(yè)的市場地位。
