晨鳴紙業(yè)發(fā)行中期票據(jù)和短期融資券以及回購H股等一系列運作，將優(yōu)化晨鳴紙業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，利于晨鳴紙業(yè)長遠發(fā)展。隨著2008年末的存貨在2009年一季度逐漸消化，第二季度晨鳴紙業(yè)業(yè)績有望回升。
晨鳴紙業(yè)公告，擬發(fā)行不超過人民幣23億元的中期票據(jù)和33億元短期融資券，并授予晨鳴紙業(yè)董事會一般性授權(quán)，由晨鳴紙業(yè)董事會根據(jù)需要和市場情況，在獲得有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批準以及符合法律、行政法規(guī)、《晨鳴紙業(yè)章程》的情況下，在相關(guān)授權(quán)期間適時決定回購不超過于特別股東大會通過決議案當日本晨鳴紙業(yè)已發(fā)行晨鳴紙業(yè)H股(01812)總額10%的H股股份。
晨鳴紙業(yè)發(fā)行中期票據(jù)和短期融資券以及回購H股等一系列運作，主要是優(yōu)化晨鳴紙業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低晨鳴紙業(yè)總體資本成本，增加晨鳴紙業(yè)價值，從而為股東創(chuàng)造價值。
資料顯示，截至2009年3月31日，晨鳴紙業(yè)長期負債為5.38億元，長期負債率為19.38%，處于較低水平，加之晨鳴紙業(yè)在行業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯、經(jīng)營進入穩(wěn)定增長階段，按照資產(chǎn)預(yù)期能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的風險與資本結(jié)構(gòu)匹配的融資決策準則，迅速和顯著提高長期負債比例和財務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。此外，晨鳴紙業(yè)H股為3.91億股，總股本為20.62億股，若回購0.39億股H股，總股本將減少1.89%，晨鳴紙業(yè)股票每股盈利水平將略有提升。
晨鳴紙業(yè)是國內(nèi)最大的造紙企業(yè)，目前晨鳴紙業(yè)總產(chǎn)能已達到350萬噸，遠高于同類A股其他上市晨鳴紙業(yè)，產(chǎn)品也非常齊全。由于規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢突出，同樣要達到每1萬噸的紙品產(chǎn)能，晨鳴紙業(yè)只需要6,000－7,000萬元的投入，而國內(nèi)造紙行業(yè)一般需要1億元左右的投入。富裕晨鳴10萬噸牛皮紙和12萬噸美術(shù)紙項目在09年全面達產(chǎn)，將為晨鳴紙業(yè)在行業(yè)內(nèi)繼續(xù)保持領(lǐng)先產(chǎn)生積極的影響。晨鳴紙業(yè)還在2008年6月18日成功發(fā)行H股，成為行業(yè)內(nèi)國際化道路的先行者，并獲得資金約32億港元進行擴張，是晨鳴紙業(yè)未來業(yè)績增長的保障。
據(jù)披露，H股募集資金主要用于湛江木漿項目的建設(shè)主體，注冊資本由原來的2,000萬元增加到5億元，08年10月16日，增資的相關(guān)手續(xù)已經(jīng)辦理完畢。截至2008年12月31日止造紙原料林地建設(shè)面積已達到60萬畝，其中到2008年底已依法領(lǐng)取林權(quán)證的造紙原料林地26萬畝；現(xiàn)場地面整平工作已完成70%；現(xiàn)場的附屬設(shè)施圍墻工程、引海排水工程設(shè)計、招標工作正在進行中，很快將進入全面施工。不過，由于金融危機影響，湛江項目投產(chǎn)時間推遲到2010年底。
為進一步提高高檔紙品比例，增強晨鳴紙業(yè)競爭力，晨鳴紙業(yè)決定由全資子晨鳴紙業(yè)湛江晨鳴建設(shè)年產(chǎn)45萬噸高級文化紙生產(chǎn)線，晨鳴紙業(yè)項目工程總投資約166,814萬元。根據(jù)目前市場情況測算，項目建成達產(chǎn)后，年可生產(chǎn)高級文化紙45萬噸，年可實現(xiàn)銷售收入人民幣21.15億元，利稅人民幣2.59億元，其中利潤人民幣1.89億元。
同時，為增強晨鳴紙業(yè)產(chǎn)品研發(fā)實力，改善晨鳴紙業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)的環(huán)境，董事會決議在壽光本埠建設(shè)研發(fā)中心項目，該項目投資人民幣1.2億元，項目建設(shè)期16個月。
隨著2008年末的存貨在2009年一季度逐漸消化，第二季度晨鳴紙業(yè)業(yè)績有望回升。高價原材料庫存在2008年計提充分，目前紙漿價格已觸低回升，加之自制漿比例已經(jīng)達到75－80%，業(yè)績下滑的趨勢將得以扭轉(zhuǎn)。
09年一季報顯示，晨鳴紙業(yè)資產(chǎn)減值損失大幅降低至-1.33億元，同比減少1430.72%，主要是由于市場情況好轉(zhuǎn)，晨鳴紙業(yè)對庫存商品重新測算減值準備，沖回2008年末提取的存貨減值所致。二季度，新聞紙價格還略有回升，由4月的4,300元/噸上升至5月份4,500元噸，是09年首次提價；其他各類主要紙產(chǎn)品價格下降幅度也較前期收窄，5月份銅版紙白卡紙和箱板紙每噸價格為5,610元、5,850元、3,040元，分別比4月份下降2.94%、2.5%和1.94%，低于4月下降6.32%、10.04%、12.68%。
