下半年優(yōu)勢紙種景氣仍將持續(xù)上升。預(yù)計行業(yè)整體景氣向上，但紙種分化不可避免，文化紙、白卡紙和銅版紙較為強勢，新聞紙和箱板紙盡管位于底部，但復(fù)蘇跡象不明顯。仍堅定看好文化紙、白卡紙、銅版紙等優(yōu)勢紙種，并預(yù)計其在未來有可能受環(huán)保拉動以及需求復(fù)蘇，傳統(tǒng)銷售旺季到來等因素獲得新一輪提價。
預(yù)計2010年龍頭公司利潤增長逾30%。今年行業(yè)景氣度由一季度始持續(xù)向上，預(yù)計宏觀形勢明年將好于今年，即便2010年全年只能維持今年三、四季度的景氣度，預(yù)計仍將能夠使龍頭公司利潤增長逾30%。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟的不確定性導(dǎo)致需求難以準確把握。國家執(zhí)行“節(jié)能環(huán)�！闭吆汀对旒埉a(chǎn)業(yè)政策》及新《制漿造紙工業(yè)水污染物排放標準》的力度是否符合預(yù)期。
行業(yè)評級與投資策略。建議選擇產(chǎn)能擴張有限，需求受宏觀經(jīng)濟不確定性沖擊較小的優(yōu)勢紙種(文化紙、白卡紙、銅版紙)，進而配置以上優(yōu)勢紙種占比較大的公司。維持“強于大市”的行業(yè)評級。長期重點推薦博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)及合興包裝。
