中國市場需求旺盛，國際紙漿價格自2009年二季度起開始穩(wěn)步上漲勢。此外，今年智利特大地震，Arauco和CMPC兩個世界級漿廠受到重大影響，這兩個漿廠產(chǎn)能分別是272.5萬噸和172萬噸，合計444.5萬噸。
禍不單行，芬蘭又爆出罷工事件，導(dǎo)致北歐國家出口量減少90%。華泰證券分析師肖群告訴記者，智利及芬蘭兩國紙漿占據(jù)了全球紙漿供應(yīng)量的12%。不過從近期情況看，智利強震后當?shù)卦旒垙S目前已經(jīng)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，而芬蘭裝卸工人也已經(jīng)結(jié)束了為期16天的罷工。肖群認為，前期對漿價起到主要推升兩大因素已經(jīng)趨于緩和，后期漿價上升空間并不大，但是由于有中國市場的需求支撐及歐美需求逐步回穩(wěn)，國際漿價不應(yīng)該具有大幅下跌空間。
“目前國內(nèi)不少中小紙廠不得不關(guān)閉，主要是原料上漲遠遠超出終端價格上漲。”肖群告訴記者。與此同時，中信證券分析師也認為，自制漿比例高的公司在成本控制方面具有一定優(yōu)勢，同時小紙廠可能無力承受成本壓力而被迫關(guān)閉，導(dǎo)致制品供應(yīng)緊張，龍頭企業(yè)將通過優(yōu)勢紙種提價來覆蓋成本上漲從中受益。
肖群認為，目前自制漿比例高的公司包括岳陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)及晨鳴紙業(yè)，而晨鳴紙業(yè)盡管紙漿自給率能達到100%，但是公司涉及了較多的紙種，優(yōu)勢品種不明顯，收益或不明顯。
國泰君安分析師王峰告訴記者，在國際紙漿價格帶動國內(nèi)紙漿價格上漲中，對國內(nèi)林業(yè)上市公司應(yīng)該也有好的影響，但是影響應(yīng)該比較小。他認為，目前林業(yè)上市公司基本沒有涉及紙漿生產(chǎn)，我國好的林業(yè)資源基本不用來造紙漿，主要是用來做原木和板材。不過，“當前如果紙漿價格漲得比較厲害，可能這些企業(yè)會加大一些質(zhì)量稍次的樹木砍伐，賣給紙漿企業(yè)�！蓖醴灞硎尽�
此外值得注意的是，國內(nèi)木材價格也呈現(xiàn)出上漲勢頭。東方證券分析師鄭愷在研究報告中認為，其中擁有50萬畝林地，35萬畝備具林權(quán)證的兔寶寶，及擁有66萬畝林地威華股份將直接受益于木材價格上行。
