據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，博匯紙業(yè)今年一季每股未分配利潤(rùn)1.8912元，一季每股收益0.0727元，預(yù)計(jì)2010年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上。業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，每股未分配利潤(rùn)的高儲(chǔ)備，令其分紅潛力可期。該股本周漲幅4.02%，領(lǐng)先上證綜指。
公司是國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)骨干企業(yè)之一，公司擁有紙漿產(chǎn)能40萬噸/年，造紙產(chǎn)能近80萬噸/年，主要產(chǎn)品為白卡紙、文化紙和工業(yè)用紙等。此外，公司35萬噸涂布白卡紙項(xiàng)目將于2010年4月左右投產(chǎn)，屆時(shí)公司總產(chǎn)能將達(dá)到120萬噸左右。產(chǎn)品整體毛利水平較高，在生產(chǎn)和銷售方面擁有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。
國(guó)泰君安認(rèn)為，公司擬投資建設(shè)75萬噸/年高檔包裝紙板及9.8萬噸/年化機(jī)漿技改工程項(xiàng)目，投產(chǎn)后白卡紙產(chǎn)能達(dá)130萬噸。公司未來增長(zhǎng)主要取決于白卡紙的景氣程度。判斷2010年白卡紙景氣高位維持。預(yù)測(cè)公司10年、11年凈利潤(rùn)分別2.76億元、3.41億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)39%、23%，不考慮轉(zhuǎn)債攤薄，每股收益分別0.55元、0.67元，維持增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)12元。
招商證券表示，公司受益白卡紙產(chǎn)能增長(zhǎng)、漿產(chǎn)能提高及紙價(jià)上漲，看好公司2010年、2011年的利潤(rùn)增長(zhǎng)。目前股價(jià)10.51元，對(duì)應(yīng)2010年市盈率、2011年市盈率分別為17.2倍、14.9倍，2010年市凈率為1.7倍，維持 “審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。安信證券認(rèn)為，公司今年的業(yè)績(jī)將進(jìn)一步改善。文化紙產(chǎn)品中以低檔文化紙為主，將會(huì)充分受益于國(guó)家節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能的政策。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和下游消費(fèi)需求的啟動(dòng)，根據(jù)我們?nèi)ツ甑仔袠I(yè)投資策略的觀點(diǎn)，占據(jù)公司產(chǎn)能接近一半的20萬噸和15萬噸的白卡紙、箱板紙都將明顯受益。微幅調(diào)整公司今明兩年的每股收益分別為0.52元和0.66元，考慮到行業(yè)逐步的回暖、今年白卡紙的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)以及淘汰落后產(chǎn)能力度的加大都將使得公司明顯受益， 因此維持買入-B的投資評(píng)級(jí)，以及13.75元的目標(biāo)價(jià)。
