人民幣持續(xù)上升，對美元?jiǎng)?chuàng)新高，受惠于幣值上升的紙業(yè)股可續(xù)看好。造紙企業(yè)中，木漿占生產(chǎn)成本七成，人民幣升值變相降低木漿和廢紙進(jìn)口成本。此外，不少造紙公司均從海外購買設(shè)備，人民幣升值可令成本減輕，令紙業(yè)股毛利率將持續(xù)上升，料第四季企業(yè)表現(xiàn)比第三季更好。
中央在規(guī)劃中逐步減少高污染產(chǎn)業(yè)的公司數(shù)量，如水泥及鋼鐵業(yè)，不少中小企業(yè)難免出現(xiàn)結(jié)業(yè)潮。造紙業(yè)為其中被要求重整行業(yè)，今年淘汰數(shù)目本已接近達(dá)標(biāo)，但8月中央突然將目標(biāo)提高，較原先增7倍，部分中小型廠家要立即停產(chǎn)，這對大型造紙企業(yè)有利，料紙商可因供應(yīng)減少而逐步提價(jià)，加上近月木漿價(jià)格已止跌回升，紙業(yè)出廠價(jià)亦較次季回勇，料可推動(dòng)企業(yè)盈利回升。
玖龍紙業(yè)早前公布全年業(yè)績，純利21.7億元人民幣，同比增長逾三成，主因集團(tuán)增產(chǎn)步伐未止，期內(nèi)銷售額上升37%，毛利率則升至21.8%，預(yù)計(jì)明年年產(chǎn)能將超越1,000萬噸，成為全球最大包裝紙?jiān)旒埰髽I(yè)，惟論估值，以理文造紙及晨鳴紙業(yè)較為落后。
理文造紙為內(nèi)地第二大造紙廠，于金融海嘯后盈利迅速反彈，預(yù)測市盈率為11.93倍，近期成交轉(zhuǎn)強(qiáng)可追落后。晨鳴紙業(yè)則受惠于實(shí)現(xiàn)林、漿、紙一體化的營運(yùn)模式，未來數(shù)年盈利可望跑贏同業(yè)。
