近日,有研究報(bào)告稱,今年下半年將拉開兩年半全球木漿供給主導(dǎo)過剩的序幕。在供給過剩的背景下,木漿價(jià)有明顯的潛在下跌空間。基于全球制漿現(xiàn)金成本測算,潛在下跌空間針葉漿為17%,闊葉漿為35%。
未來兩年半木漿產(chǎn)能過剩,價(jià)格下跌的理由有2個(gè)。
一是全球漿紙產(chǎn)品理事會近日公布了7月份全球漿廠木漿庫存天數(shù)由6月份的34天上升至38天。顯著地超過2002年以來平均的32天均值,漿價(jià)下跌動(dòng)力快速加大。去年同期的庫存為39天,全球漿價(jià)正是從那以后,進(jìn)入一波價(jià)格下跌。
二是未來兩年半全球?qū)⒂?,031萬噸新增產(chǎn)能投放,而需求難以超過500萬噸,供給過剩預(yù)期明朗。
就近期而言,俄羅斯Ilim(伊利姆)控股公司的72萬噸針葉漿生產(chǎn)線和巴西Eldorado(黃金公牛)公司的150萬噸桉木漿生產(chǎn)線,共計(jì)245.8萬噸產(chǎn)能將在下半年投產(chǎn)。
因此,未來議價(jià)能力強(qiáng),具有良好的銷售渠道的木漿下游企業(yè)將受益。