德銀預(yù)期,理文造紙今年上半年純利為9.07億元,或相當(dāng)於每噸紙429元,主要是期內(nèi)人民幣升值2%,公司受惠於一次性匯兌收益,但由於近期利潤(rùn)率受壓和人民幣升值放緩,相信該公司下半年的純利將收縮,或跌至每噸少於400元。
該行注意到,理文造紙100%盈利來(lái)自箱板紙,而玖紙則有20%比重來(lái)自灰底白板紙,相比之下,箱板紙的供求關(guān)系較佳,今年首7個(gè)月,箱板紙價(jià)格平均下跌3.5%,但灰底白板紙的價(jià)格則下跌9.5%,故理文造紙相對(duì)較有利可圖。