本周造紙印刷板塊走勢超越大盤。板塊本周上漲幅度為1.59%,超越滬深300指數(shù)(本周上漲1.05%)0.54個百分點。我們依然判斷,造紙板塊未來向好的概率較大。但目前行業(yè)短期仍將面臨消費淡季以及新增產(chǎn)能釋放的壓力,而到了四季度,進(jìn)入到行業(yè)的傳統(tǒng)消費旺季,紙品價格有望隨著需求的復(fù)蘇而再次出現(xiàn)上漲。先抑后揚,是我們對造紙行業(yè)下半年的總體判斷。
本周國際漿價穩(wěn)定。6月全球商品漿交付量微跌0.8%,從5月的368.2萬噸下降至365.1萬噸。出貨量與2012年6月的344.5萬噸相比增長6.0%。全球生產(chǎn)商庫存天數(shù)為34天的供應(yīng)量,環(huán)比增長1天,與去年同期持平,其中漂白針葉漿為28天,漂白闊葉漿為40天。
本周國際廢紙價格趨于回升。美廢,7月份美國OCC和Mixed出口價格之間的差距越來越大,這與中國市場進(jìn)口期貨行情的走勢是相吻合的。日廢,市場情況在7月份發(fā)生改變。與美廢市場相似,7月份日廢期貨市場也出現(xiàn)不同標(biāo)號行情走勢分化的現(xiàn)象。歐廢方面,7月份歐廢市場成交依然維持清淡格局。市場交投量的低迷首先是因為下游需求不佳,紙廠的訂貨意向有限。
紙品交投清淡。雙膠紙方面,以生產(chǎn)高檔全木漿雙膠紙為主的紙廠,7月份出貨速度進(jìn)一步放緩,部分紙廠降低車速以防止庫存快速增加。本月白卡紙市場需求持續(xù)不佳,多數(shù)品牌價格暫時企穩(wěn)。寧波亞洲漿紙采取加大出口量以及調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的方式來盡量減少國內(nèi)普通社卡的投放量。銅版紙方面,進(jìn)入7月后,國內(nèi)銅版紙市場價格下行壓力從程度和范圍上都有所擴大。庫存量增加,優(yōu)惠幅度也進(jìn)一步擴大。
箱板瓦楞紙方面,原料OCC價格漲勢強勁,但箱板紙下游需求不強,故箱板紙出貨價格仍以穩(wěn)定為主。
