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天然氣價(jià)格上調(diào)殺傷力開始顯現(xiàn)，貴州赤天化[0.74% 資金 研報(bào)]股份有限公司(下稱“赤天化”，600227.SH)嘗到了“苦頭”。雖然現(xiàn)在依靠非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，財(cái)務(wù)報(bào)表還不至于太難看，然而從其控股、參股的幾家子公司經(jīng)營(yíng)狀況來看，其發(fā)展前景堪憂。
2月17日晚，赤天化公布了2013年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.5億元，同比增長(zhǎng)18.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1107.5萬(wàn)元，同比下降68.62%;但扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)卻為-1.21億元，2012年同期為-9236.8萬(wàn)元，虧損持續(xù)加深。
赤天化生產(chǎn)地位于川、黔兩省交界的赤水市，是目前貴州省內(nèi)最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)能力由原設(shè)計(jì)的年產(chǎn)48萬(wàn)噸尿素，增加到年產(chǎn)63萬(wàn)噸以上，其產(chǎn)量占貴州省化肥總量的50%、氮肥總量的70%。
報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)尿素99.28萬(wàn)噸、甲醇25.65萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)15.71%和520.14%;銷售尿素96萬(wàn)噸、甲醇24.01萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)24.59%及513.41%。
對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，赤天化稱，2013年由于產(chǎn)品有效需求不足，化工行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，特別是公司主導(dǎo)產(chǎn)品尿素市場(chǎng)價(jià)格同比大幅度下滑，甲醇市場(chǎng)價(jià)格也呈大幅振蕩趨勢(shì)，加上下半年國(guó)家發(fā)改委再次上調(diào)天然氣價(jià)格，對(duì)公司全年的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了較大影響。
不過，從赤天化年報(bào)中可以看出，公司控股、參股的幾家子公司經(jīng)營(yíng)狀況均不理想，甚至到了必須剝離的地步。
年報(bào)顯示，募投項(xiàng)目全資子公司貴州金赤化工有限責(zé)任公司注冊(cè)資本18億元，年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨、52萬(wàn)噸尿素、30萬(wàn)噸甲醇，2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.90億元，凈利潤(rùn)為-1.15億元。實(shí)際上這也是金赤化工公司開工兩年以來連續(xù)虧損。
同時(shí)，赤天化在參股公司方面的發(fā)展也非常差。貴州赤天化紙業(yè)股份有限公司2013年全年主體裝置處于計(jì)劃停車狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比減少4.02億元;利潤(rùn)總額-1.97億元。直到今年1月13日，赤天化發(fā)布公告稱，參股公司赤天化紙業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。
公司參股的槐子煤礦，因采礦權(quán)證遲遲沒有過戶和合作方林東煤業(yè)股權(quán)變化等原因，赤天化計(jì)劃將對(duì)所持有股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。而在去年11月，赤天化為了進(jìn)一步落實(shí)“調(diào)整結(jié)構(gòu)、發(fā)展主業(yè)”戰(zhàn)略，已經(jīng)將天安藥業(yè)股權(quán)以1.8445億元完成轉(zhuǎn)讓。
另外，赤天化的應(yīng)收賬款也從上期末的2.26億元增加至本期末的3.38億元，占總資產(chǎn)的比例由2.76%提高到4.18%。年報(bào)則顯示，應(yīng)收賬款增加的原因主要是本期子公司賒銷商品所致。
2014年，赤天化計(jì)劃生產(chǎn)尿素85萬(wàn)噸，甲醇24萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)收入377821萬(wàn)元，但其仍可能面臨因天然氣產(chǎn)業(yè)政策和定價(jià)機(jī)制的改革，天然氣資源緊張而導(dǎo)致公司氣頭生產(chǎn)裝置隨時(shí)停車等風(fēng)險(xiǎn)。
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