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目前，廢紙價(jià)格已突破3000元/噸，原紙價(jià)格突破6200元/噸，2016年至今紙價(jià)上漲已超過100%，并且，還有進(jìn)一步上漲的動(dòng)力。本次漲價(jià)潮是我國(guó)紙制品行業(yè)30年來漲幅最大的一次，大大超出大部分行業(yè)人士的預(yù)期，本次漲價(jià)潮最大的特點(diǎn)是漲幅大、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，瓦楞紙漲幅最大、低克重箱紙板次之、高克重箱紙板白板紙和進(jìn)口紙漲幅最小。這波漲價(jià)潮的推動(dòng)因素有哪些？進(jìn)入第四季度旺季，紙價(jià)會(huì)繼續(xù)瘋漲達(dá)到7000-8000元/噸嗎？ 本期《專家專欄》，由中國(guó)國(guó)際瓦楞展專家委員會(huì)專家何健老師為我們分享——紙價(jià)暴漲的原因及后續(xù)走勢(shì)。 2016年至今紙價(jià)上漲已超過100%，部分紙種已突破6200元高位！ “炒房炒股，不如炒紙”不再是笑談，而是當(dāng)前造紙、包裝行業(yè)中的真實(shí)現(xiàn)狀。近日，玖龍紙價(jià)再度上漲，原紙價(jià)格突破6200元/噸。同時(shí)，又有數(shù)十家造紙廠發(fā)布原紙漲價(jià)函，漲幅較大，有紙廠甚至一次性上調(diào)600元/噸。 在9月1日，玖龍、聯(lián)盛、山鷹等紙業(yè)上調(diào)紙價(jià)，玖龍宣布所有�？�、瓦楞紙漲300元/噸，白板紙漲200元/噸，執(zhí)行時(shí)間9月1日至9月10日，9月10日后，玖龍紙業(yè)再度上漲，最高漲幅達(dá)600元/噸。其中，海龍牌牛卡紙漲600元/噸，其他�？垵q500元/噸，50、70克芯紙漲600元/噸，其他芯紙漲500元/噸，執(zhí)行時(shí)間為9月11日至9月18日。9月18日剛過再漲200元/噸，按照這個(gè)價(jià)格來看，目前原紙價(jià)格已突破6200元/噸。 東莞玖龍瓦楞紙上漲500-600元噸。出廠含稅現(xiàn)金：玖龍瓦楞紙50g報(bào)6210，110-180g報(bào)5250。主要銷往珠三角地區(qū)； 太倉(cāng)玖龍瓦楞紙上漲500-600元/噸。出廠含稅電匯：玖龍瓦楞紙110g報(bào)5400，120g報(bào)5350。主要銷往珠三角、魯、皖等地； 福建漳州聯(lián)盛瓦楞紙上漲500元/噸，出廠含稅承兌：高強(qiáng)瓦楞紙70g報(bào)6300，120-140g報(bào)5400。主要銷往珠三角地區(qū)； 湖北金鳳凰瓦紙價(jià)格上漲500元/噸。出廠含稅現(xiàn)金：高瓦120g報(bào)5450,普瓦60g報(bào)5800。主要銷往鄂、湘、贛、蘇、浙等地。 通過9月份三次調(diào)漲，不僅意味著原紙價(jià)格突破6200元/噸成為現(xiàn)實(shí)，更在本就風(fēng)雨飄搖、哀鴻遍野的下游包裝企業(yè)中助漲了市場(chǎng)恐慌�？梢灶A(yù)想，地方造紙廠也將緊跟龍頭紙企漲價(jià)步伐，下游企業(yè)又要承受一波巨大的成本壓力。接下來還有10月份、11月份、12月份，紙價(jià)上漲的態(tài)勢(shì)似乎仍然明顯。 有某位大型二級(jí)廠老總表示：“大家不要認(rèn)為就此結(jié)束了，9月底以前，每噸原紙可能還會(huì)再漲，銷售要有新的策略，不能再低價(jià)銷售啦”。而至于紙箱廠向終端漲價(jià)是否能落實(shí)，有不少行業(yè)人士認(rèn)為：接下來原紙會(huì)很緊張，到下旬可能會(huì)出現(xiàn)很多二級(jí)廠無紙可用的情況。到那時(shí)，就不再是價(jià)格的問題了，而是有沒有貨的問題，紙箱漲價(jià)很可能會(huì)因此而解決！ 3000元/噸以下的原紙?jiān)僖膊豢赡苜I到！ 本輪原紙漲價(jià)與08年以前的漲價(jià)有根本的不同，以前在每一次的原紙漲價(jià)潮過后原紙價(jià)格則進(jìn)一步回調(diào)，并且會(huì)跌破前期低點(diǎn)，而這一次原紙漲價(jià)潮過后，預(yù)計(jì)原紙價(jià)格再也回不到前期低點(diǎn)了。本次原紙漲價(jià)將成為我國(guó)造紙行業(yè)集中度提高的標(biāo)志性事件，造紙行業(yè)正式進(jìn)入大公司價(jià)格主導(dǎo)時(shí)代，造紙行業(yè)各企業(yè)產(chǎn)品間的差距將減小，造紙行業(yè)的進(jìn)入門檻將進(jìn)一步提高，原紙產(chǎn)品價(jià)格將進(jìn)入更高一個(gè)層次，未來原紙價(jià)格將在更高水平振蕩波動(dòng)，3000元/噸以下的原紙?jiān)僖膊豢赡苜I到了。 本輪原紙漲價(jià)的深層次原因分析 1） 本輪原紙漲價(jià)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)向新狀態(tài)轉(zhuǎn)型成功的縮影 2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)向中高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，制造業(yè)產(chǎn)能過剩，國(guó)家通過供給側(cè)改革和一路一帶戰(zhàn)略，尋求經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過多年低迷后，終于迎來新的繁榮周期，自去年7月份以來，我國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)13個(gè)月大于50，作為制造業(yè)晴雨表的紙箱包裝行業(yè)進(jìn)入了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，紙箱行業(yè)受各行業(yè)的影響，用戶結(jié)構(gòu)也發(fā)生了相應(yīng)的變化。 全球金融危機(jī)以來，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易影響巨大，對(duì)出口企業(yè)的沖擊最大，許多以出口為主的制造企業(yè)紛紛關(guān)閉、轉(zhuǎn)產(chǎn)，外貿(mào)業(yè)務(wù)大幅萎縮，相應(yīng)的包裝用紙箱也相應(yīng)減少；但是，同期我國(guó)的電子商務(wù)、網(wǎng)上交易、網(wǎng)店等新銷售業(yè)態(tài)快速發(fā)展，快遞類紙箱、消費(fèi)者定制產(chǎn)品類紙箱和電子商務(wù)定制包裝業(yè)務(wù)則大幅度增長(zhǎng)；受消費(fèi)及品牌升級(jí)影響，低端飲料和以方便面為代表的膨化食品市場(chǎng)大幅度萎縮，導(dǎo)致此類的紙箱業(yè)務(wù)也相應(yīng)減少；房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)火熱，其相關(guān)的銷費(fèi)品行業(yè)如磁磚、家具、家用電器、小家用等快速增長(zhǎng)，其包裝用紙箱也相應(yīng)增長(zhǎng)；網(wǎng)店、超市的進(jìn)一步普及，越來越多的特色農(nóng)產(chǎn)品如水果、蔬菜和冷凍水產(chǎn)品用包裝紙箱增加。紙箱包裝行業(yè)進(jìn)入新的繁榮周期，至使對(duì)原紙的需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為本輪原紙漲價(jià)最重要的動(dòng)力。 2） 造紙行業(yè)的紙漿、廢紙、煤、運(yùn)費(fèi)成本大幅度提高 原紙生產(chǎn)的主要原料紙漿、廢紙價(jià)格，自2016年下半年以來出現(xiàn)大幅度上漲，至2017年8月份均創(chuàng)出新高。據(jù)指數(shù)公司FOEX的報(bào)價(jià)，截至8月26日，長(zhǎng)纖紙漿美國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)每噸1100美元，2017年以來漲幅超過11%。長(zhǎng)纖紙漿歐洲現(xiàn)貨報(bào)890.59美元，漲幅為10.11%。而短纖紙漿歐洲現(xiàn)貨價(jià)格的年內(nèi)漲幅達(dá)到為34.8%。 近日國(guó)內(nèi)進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤繼續(xù)上揚(yáng)，業(yè)者疲于報(bào)盤，局部地區(qū)仍呈現(xiàn)一日一價(jià)狀態(tài)。進(jìn)口針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤提漲空間在每噸200至400元，闊葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤亦跟漲，提漲后價(jià)格與針葉漿價(jià)差拉近，含稅報(bào)價(jià)每噸5800至5900元，本色漿、化機(jī)漿貨源偏少，業(yè)者報(bào)盤亦有跟漲。 具體來看，漂針木漿價(jià)格指數(shù)收于131.60點(diǎn)。各地區(qū)銀星報(bào)價(jià)多維穩(wěn)在7000-7100元/噸，北木，凱利普目前在7500-7600元/噸。市場(chǎng)成交方面，則多是僵持狀態(tài)。多數(shù)貿(mào)易商看好針葉漿后期行情，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但紙企面對(duì)如此高位漿價(jià)，難以接受，要么停機(jī)保本，要么想辦法直接購(gòu)買期貨，針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)因此備受冷落。同時(shí)針葉漿市場(chǎng)風(fēng)聲不斷，這邊傳聞?dòng)匈Q(mào)易商在這場(chǎng)僵持戰(zhàn)中已落下風(fēng)，實(shí)單成交有所回讓。那邊又據(jù)說10月外盤會(huì)大幅度提漲100美元/噸，以便支撐現(xiàn)貨價(jià)格�？偟膩碚f，目前針葉漿市場(chǎng)前景還顯得迷霧重重。 漂闊木漿方面，收于137.52點(diǎn)，漲幅有所回落。小葉相思及阿爾派也有報(bào)價(jià)傳出，目前分別在6400元/噸，6300元/噸。此波漿市行情中，闊葉漿一直是跟漲角色。預(yù)計(jì)四季度闊葉漿市場(chǎng)投放量會(huì)較充足，屆時(shí)闊葉漿價(jià)格或會(huì)有所回落。 另外煤、運(yùn)費(fèi)在造紙成本中占比較大，受供給側(cè)改革影響，煤炭?jī)r(jià)格2016年呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，目前煤炭?jī)r(jià)格已接近歷史高位，2016年交通部對(duì)道路交通運(yùn)輸進(jìn)行整治，而使紙企的運(yùn)輸成本相應(yīng)大幅提高，煤及運(yùn)費(fèi)約占造紙企業(yè)原紙成本的12%，煤及運(yùn)費(fèi)的大幅度波動(dòng)對(duì)原紙價(jià)格同樣產(chǎn)生較大的影響。 3） 造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度增長(zhǎng)導(dǎo)致大型紙企定價(jià)能力增強(qiáng) 環(huán)保安全等執(zhí)法趨嚴(yán)，紙箱行業(yè)上下游整合加速，特別是隨著中國(guó)簽署《巴黎氣候協(xié)議》國(guó)內(nèi)環(huán)保治理工作進(jìn)一步深入，對(duì)紙箱行業(yè)帶來深遠(yuǎn)的影響，2015年中國(guó)政府提出《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，將造紙列入十大水污染重點(diǎn)行業(yè)治理范圍，并要求關(guān)閉環(huán)保設(shè)施差的小型企業(yè)，2017年底前，中國(guó)造紙行業(yè)力爭(zhēng)完成紙漿無元素氯漂白改造或采取其他低污染制漿技術(shù)，到2020年，造紙等高耗水行業(yè)達(dá)到先進(jìn)定額標(biāo)準(zhǔn)，《環(huán)境保護(hù)稅法》自2018年1月份起正式實(shí)施，環(huán)保執(zhí)法將更加嚴(yán)厲和規(guī)范。 近年來，浙江、山東、河南、福建等造紙大省，大批中小型造紙企業(yè)關(guān)閉，造紙行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，2016年全國(guó)箱紙板產(chǎn)量2305萬(wàn)噸，瓦楞紙產(chǎn)量2270萬(wàn)噸，白板紙產(chǎn)量1405萬(wàn)噸（其中涂布白板1345萬(wàn)噸），合計(jì)5980萬(wàn)噸，玖龍、理紋、山鷹、聯(lián)盛、金東、博匯、榮成、建暉、景興、世紀(jì)陽(yáng)光等前十大造紙企業(yè)的產(chǎn)量超過3500萬(wàn)噸，占比接近60%，隨著我國(guó)環(huán)保治理執(zhí)法的深入，優(yōu)勝劣汰將進(jìn)一步加速，造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。大型紙企的產(chǎn)品定價(jià)能力將進(jìn)上步增強(qiáng)。 2017年紙價(jià)會(huì)漲到7000-8000元/噸？不太可能！ 行業(yè)內(nèi)有擔(dān)心隨著第四季度紙箱進(jìn)入旺季，原紙漲幅將會(huì)更高，年底前原紙價(jià)格馬上會(huì)超過7000元/噸，甚至?xí)咏?000元/噸。我個(gè)人認(rèn)為這種擔(dān)心是可以理解的，但是，今年最高原紙價(jià)格超過7000元/噸的可能性不是很大。后續(xù)原紙價(jià)格將主要處決于三大因素，即紙箱需求量增長(zhǎng)的幅度、紙漿廢紙價(jià)格的波動(dòng)和原紙供貨能力。 2017年第四季度到明年一季度為紙箱行業(yè)旺季，紙箱需求量會(huì)較前期有所增加，但漲幅不會(huì)超過去年的水平，紙漿價(jià)格則已處在歷史高位，在年底前回調(diào)的可能性非常大。 廢紙價(jià)格則受紙漿價(jià)格和國(guó)家對(duì)進(jìn)口廢紙政策的影響較大，國(guó)家對(duì)進(jìn)口廢紙量的控制將越來越緊，每年廢紙進(jìn)口數(shù)量將逐年減少的可能性非常大，不排除在某一時(shí)間段內(nèi)因廢紙緊而導(dǎo)致廢紙價(jià)格繼續(xù)上漲。隨著廢紙與紙漿價(jià)格差的縮小，會(huì)導(dǎo)致紙漿替代廢紙的增加，從而約制廢紙價(jià)格的進(jìn)一步上漲。國(guó)內(nèi)造紙產(chǎn)能近年來每年都是有所上升的，不存在供不應(yīng)求的情況，并且，隨著國(guó)內(nèi)原紙價(jià)格與國(guó)際紙價(jià)的拉近，會(huì)導(dǎo)致原紙進(jìn)口數(shù)量的增加，從而約制國(guó)內(nèi)原紙價(jià)格的進(jìn)一步上漲。 我國(guó)是森林匱乏的國(guó)家，木漿產(chǎn)量不大，而且沒有形成規(guī)模，因此不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前國(guó)際木漿生產(chǎn)企業(yè)全球一體化經(jīng)營(yíng)特征越來越明顯。一些跨國(guó)公司形成了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，我國(guó)大量進(jìn)口木漿將是大勢(shì)所趨，將隨著紙業(yè)的發(fā)展而加速。我國(guó)造業(yè)紙行業(yè)對(duì)進(jìn)口木漿將長(zhǎng)期依賴進(jìn)口。國(guó)際紙漿的價(jià)格將直接影響我國(guó)造紙業(yè)的發(fā)展。目前國(guó)際紙漿價(jià)格正進(jìn)入景氣周期，所以，這一輪原紙漲價(jià)潮短期內(nèi)將不會(huì)結(jié)束，我認(rèn)為在環(huán)保高壓、進(jìn)口廢紙管制之下，行業(yè)供給側(cè)仍然持續(xù)擠出，造紙行業(yè)整體景氣度可以持續(xù)到2018年，原紙價(jià)格可能在2018年創(chuàng)出新高。
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