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仙鶴股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“仙鶴股份”）近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬在上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6200萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)6.12億股，保薦機(jī)構(gòu)是東方花旗證券。 據(jù)披露，仙鶴股份計(jì)劃通過(guò)本次IPO募集資金約8.09億元，投向年產(chǎn)10.8萬(wàn)噸特種紙項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬(wàn)噸數(shù)碼噴繪熱轉(zhuǎn)印紙、食品包裝原紙、電解電容器紙技改項(xiàng)目和常山縣輝埠新區(qū)燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。 公開(kāi)資料顯示，仙鶴股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為特種紙研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據(jù)產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域與生產(chǎn)工藝相似程度，主要產(chǎn)品可劃分為煙草行業(yè)用紙、家居裝飾用紙、商務(wù)交流及防偽用紙、食品與醫(yī)療包裝用紙、標(biāo)簽離型用紙、電氣及工業(yè)用紙、熱轉(zhuǎn)印用紙、低定量出版印刷用紙和其他共九大系列產(chǎn)品。 2015-2017年，仙鶴股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.09億元、21.96億元和30.47億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.38億元、2.12億元和3.99億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流分別為-969.02萬(wàn)元、496.07萬(wàn)元和-2.9億元。其中煙草行業(yè)用紙是發(fā)行人特種紙產(chǎn)品的主要類(lèi)別之一，報(bào)告期內(nèi)該類(lèi)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的毛利主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比重分別為41.76%、38.34%和26.49%。 值得一提的是，上述報(bào)告期內(nèi)，仙鶴股份按照權(quán)益法核算確認(rèn)的對(duì)夏王紙業(yè)投資收益分別為8726.67萬(wàn)元、13969.25萬(wàn)元及17,909.33萬(wàn)元，同期公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為12,868.67萬(wàn)元、19,073.38萬(wàn)元及36192.11萬(wàn)元，對(duì)夏王紙業(yè)的投資收益占同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的比重分別達(dá)到67.81%、73.24%及49.48%。 另外，2015-2017年，扣除合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（主要為對(duì)夏王紙業(yè)的投資收益）后，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的金額分別為3863.81萬(wàn)元、4452.96萬(wàn)元及18429.10萬(wàn)元，仙鶴股份表示，公司自身具備持續(xù)盈利能力，且盈利能力持續(xù)提升，但由于報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)夏王紙業(yè)確認(rèn)的投資收益占凈利潤(rùn)的比重較高，故未來(lái)夏王紙業(yè)盈利能力的波動(dòng)及分紅安排將對(duì)本公司的整體利潤(rùn)水平及分紅安排產(chǎn)生影響。 仙鶴股份還招股書(shū)中提示了主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要原材料為木漿中的闊葉漿、針葉漿，占公司成本的比重較大。2015-2017年，仙鶴股份外購(gòu)木漿金額分別為6.2億元、6.59億元和11.39億元，占公司同期采購(gòu)總額的比重分別為47.11%、44.31%和45.58%。 另外，2015年，國(guó)家土地督察局濟(jì)南局在對(duì)內(nèi)鄉(xiāng)縣的例行檢查中認(rèn)為，子公司河南仙鶴2006-2012年期間存在違法占用土地建設(shè)廠(chǎng)房的情形，督促內(nèi)鄉(xiāng)縣國(guó)土局對(duì)相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行行政處罰。2015年10月27日，內(nèi)鄉(xiāng)縣國(guó)土資源局下發(fā)《行政處罰決定書(shū)》因河南仙鶴未經(jīng)批準(zhǔn)占用土地，按每平方米10元的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其處以追溯罰款306.66萬(wàn)元。 截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，仙鶴股份的共同實(shí)際控制人王敏強(qiáng)、王敏文、王敏良、王明龍、王敏嵐通過(guò)仙鶴控股持有98.18%的股份，王明龍單獨(dú)持股1.82%。
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