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　　行情回顧

　　一季度雙膠紙市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中窄幅上調(diào)為主。1月份受臨近春節(jié)影響，下游業(yè)者陸續(xù)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，紙廠銷售速度有所提升，下旬陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函，計(jì)劃上調(diào)雙膠紙價(jià)格200元/噸。2月份正值我國(guó)春節(jié)假期，交投相對(duì)清淡，紙廠開工不足，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大。下旬市場(chǎng)交投逐步活躍，受傳統(tǒng)旺季將至影響，紙廠對(duì)3月份市場(chǎng)行情存看漲預(yù)期，加之紙廠利潤(rùn)微薄，推漲情緒濃厚，故紙廠再發(fā)漲價(jià)函。3月份漲價(jià)函執(zhí)行情況尚可，價(jià)格落實(shí)100-200元/噸，紙廠多表示接單有所好轉(zhuǎn)。經(jīng)銷商則謹(jǐn)慎為主，大量采購(gòu)意向不高。卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度雙膠紙均價(jià)為5874元/噸，環(huán)比下調(diào)9.42%，同比下調(diào)18.91%。

　　上游木漿市場(chǎng)回顧

　　一季度木漿價(jià)格對(duì)比

　　上游木漿方面，1月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)2月份正值春節(jié)假期，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)交投自元宵節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)交投。2月份正值春節(jié)假期，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)交投自元宵節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)交投，受外盤報(bào)漲影響，針葉漿現(xiàn)貨報(bào)盤提漲50-100元/噸，闊葉漿提漲100-200元/噸。3月份進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)主要港口庫(kù)存下降速度遲緩，加之下游原紙漲價(jià)函落實(shí)情況不明朗，紙廠原料采買謹(jǐn)慎，月內(nèi)主要漿種價(jià)格均下滑，其中針葉漿、闊葉漿價(jià)格下滑100-250元/噸，化機(jī)漿價(jià)格下滑100-150元/噸。

　　后期走勢(shì)影響因素及綜述

　　成本：二季度紙市偏淡，利空于漿市放量，預(yù)計(jì)二季度漿價(jià)偏弱整理。

　　供應(yīng)：市場(chǎng)供應(yīng)基本正常，庫(kù)存水平不高。

　　需求：二季度出版社需求處于淡季，經(jīng)銷商及印刷廠采購(gòu)謹(jǐn)慎。

　　預(yù)期：市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。

　　綜述：4月份在出版社需求的支撐下，雙膠紙價(jià)格仍存上調(diào)可能，上調(diào)空間100元/噸左右。5月、6月隨著傳統(tǒng)旺季過(guò)去，市場(chǎng)需求將趨于清淡，加之經(jīng)銷商操盤多謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)價(jià)格存下行風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，二季度雙膠紙市場(chǎng)呈現(xiàn)先漲后跌的局面。