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導語：5月23日，浙江大勝達包裝股份有限公司（以下簡稱“大勝達”）首發(fā)上會。大勝達擬于上交所主板公開發(fā)行股票數(shù)量預計不超過1.2億股，不低于發(fā)行后總股本的10%，擬募資凈額8億元，其中5億元用于“年產(chǎn)3億方紙包裝制品項目”，3億元用于“年產(chǎn)1.5億方綠色環(huán)保智能化高檔包裝紙箱技改項目”。 5月23日，大勝達接受證監(jiān)會發(fā)審委的審核，正式上會。大勝達主要從事瓦楞紙箱、紙板的研發(fā)、生產(chǎn)、印刷和銷售。2017年大勝達瓦楞紙箱、紙板的實際產(chǎn)能為3.42億平方米/年，大勝達募資實施后產(chǎn)能將在此基礎上增加132%。本次募集資金計劃實施完成后，大勝達將增加瓦楞紙箱、紙板的設計產(chǎn)能4.5億平方米/年。 曾登陸納斯達克，但于2015年退市 值得注意的是，大勝達曾于2010年12月登錄美國納斯達克證券交易所，或因市值不佳，又于2015年9月完成私有化退市，離開了納斯達克。 離開納斯達克后，大勝達進行了一系列動作，申報稿顯示退市后的資產(chǎn)重組共有8起。 比如，受讓控股股東的部分土地、房產(chǎn)，將生產(chǎn)經(jīng)營所涉及的主要土地和房產(chǎn)納入體內(nèi)；受讓控股股東控制的永�？椩臁Ⅺ}城兆盛和九浪山的100%股權(quán)。剝離造紙業(yè)務，即將雙勝紙業(yè)99.06%的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓。 在此背景下，大勝達于2017年12月報送首份申報稿，欲登陸主板。 退市后業(yè)績好轉(zhuǎn) 經(jīng)過一系列動作后，大勝達的業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)。 招股書顯示，2015年至2017年以及2018年上半年，大勝達的營業(yè)收入分別為10.12億元、10.84億元、12.1億元、6.01億元，歸母凈利潤分別為3502.41萬元、4867.35萬元、1.64億元、7072.73萬元。 從大勝達同期產(chǎn)品類型來看，紙箱的比例連續(xù)增長，分別為66.85%、78.28%、95.46%、96.99%，而原紙的比例斷崖式下跌，分別為23.92%、14.08%、0%、0%。 
造成這種現(xiàn)象的主要原因是，大勝達原紙生產(chǎn)、銷售業(yè)務只在子公司雙勝紙業(yè)，隨著2017年2月雙勝紙業(yè)轉(zhuǎn)讓，大勝達的這部分業(yè)務消失。 這也是大勝達退市后的八起資產(chǎn)重組之一。 記者發(fā)現(xiàn)，大勝達原紙的毛利率較低，2016年只有2.44%，而其他兩個的平均毛利率為21.39%。 在轉(zhuǎn)讓雙勝紙業(yè)后，大勝達整體毛利率有所上升，從2016年的18.76%升至2017年的24.09%。 經(jīng)歷2017年的原紙瘋漲，大勝達業(yè)績也出現(xiàn)“變臉” 2017年大勝達營收僅同比增長不到12%，但同期歸母凈利潤同比暴增237%。不過大勝達歸母凈利潤的這種兇猛增勢在2018年就開始了“變臉”。 2015年-2018年1-6月，大勝達營業(yè)收入分別為10.12億元、10.84億元、12.10億元、6.01億元，歸屬于股東的凈利潤分別為3502.41萬元、4867.35萬元、16418.12萬元、7072.73萬元。 
2018年1-9月，大勝達營業(yè)收入為9.33億元，同比增長8.10%；歸屬于母公司股東的凈利潤為9376.79萬元，同比下降16.25%。 大勝達稱2018年1-9月歸母凈利潤下滑的原因系受到原紙價格持續(xù)高位盤整導致毛利率下降、新投產(chǎn)及實施技改的子公司產(chǎn)生局部虧損的影響。 大勝達新版招股書稱預計2018年度的營業(yè)收入為12.80億元至13.10億元，較上一年度變動幅度為5.78%至8.26%;歸屬于母公司股東的凈利潤為1.33億元至1.47億元，較上年同期變動幅度為-18.83%至-10.36%。 從營業(yè)成本來看，2015年至2017年以及2018年上半年，大勝達直接材料占營業(yè)成本的比例逐年走高，分別為71.92%、73.4%、79.77%、80.97%，其中原紙為公司最主要的營業(yè)成本。 同期大勝達原紙平均采購價格也呈連續(xù)增長，分別為2438.77元/噸、2527.75元/噸、3719.68元/噸、4078.35元/噸。 
在原材料連續(xù)增長的情況下，大勝達2018年上半年毛利率為20.21%，而2017年有23.13%。 以最大的紙箱業(yè)務為例，大勝達2018年上半年紙箱單位成本上升11.86%，而銷售單價只上升了7.82%，即售價漲幅未跟上單位成本的增長。而2017年，大勝達紙箱單位成本雖然增長更多（達到了28.4%），但銷售單價增長29.84%。 董事長兼任12家公司董事長、19家公司董事 大勝達新版招股書顯示，截至本招股書簽署日，新勝達投資直接持有大勝達2.69億股，占大勝達總股本的74.56%，為大勝達控股股東。大勝達的實際控制人為：方吾校、方能斌、方聰藝三人(以下簡稱“方氏家族”)，其中方能斌為方吾校之子，方聰藝為方吾校之女，上述方氏家族三人在本次發(fā)行前合計持有新勝達投資100%的股權(quán)。方吾校今年70歲，現(xiàn)任大勝達董事；方能斌現(xiàn)年50歲，任大勝達董事長；方聰藝42歲，任大勝達董事兼總經(jīng)理。 方吾校：高級經(jīng)濟師，中國包裝聯(lián)合會參事會主席，中國國籍，無境外永久居留權(quán)�，F(xiàn)同時兼任杭州新勝達投資有限公司董事長、勝達集團有限公司董事長、黨委書記、成都勝達中天包裝制品有限公司董事長、浙江大勝達包裝蘇州有限公司董事長、浙江愛迪爾包裝股份有限公司董事長、浙江勝達彩色預印有限公司董事、杭州勝銘紙業(yè)有限公司董事、杭州九浪山農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、勝達集團紹興房地產(chǎn)開發(fā)有限公司執(zhí)行董事、杭州馳遠房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長、勝達集團杭州高源房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長、北京中包元老文化傳播有限責任公司董事長、祥偉國際有限公司董事、Wealthcharm Investments Limited (創(chuàng)富投資)董事等職務。 方能斌：研究生學歷，高級經(jīng)濟師，中國包裝聯(lián)合會第八屆理事會副會長，中國青年企業(yè)家協(xié)會副會長，中國國籍，無境外永久居留權(quán)。現(xiàn)同時兼任杭州新勝達投資有限公司董事兼總經(jīng)理、勝達集團有限公司副董事長兼總經(jīng)理、江蘇大勝達概念包裝研發(fā)有限公司執(zhí)行董事、湖北大勝達包裝印務有限公司董事長、浙江勝達彩色預印有限公司董事長、成都勝達中天包裝制品有限公司董事、浙江大勝達包裝蘇州有限公司董事、杭州八戒印刷包裝網(wǎng)絡有限公司董事、浙江愛迪爾包裝股份有限公司董事、杭州勝銘紙業(yè)有限公司董事長、杭州市蕭山區(qū)新蕭商小額貸款股份有限公司董事長、杭州崢戰(zhàn)投資管理有限公司董事長、浙江勝涌投資管理有限公司董事長、杭州蕭青匯投資管理有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、杭州阿優(yōu)文化創(chuàng)意有限公司董事長、杭州精紗紡織有限公司董事、江蘇元達文化創(chuàng)意有限公司董事長、杭州勝向房地產(chǎn)開發(fā)有限公司執(zhí)行董事兼經(jīng)理、杭州勝傳房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長、阿克蘇勝達紡織有限公司董事長、浙江雙可達紡織有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、勝達集團杭州綠可環(huán)�？萍加邢薰径隆⒄憬p勝石化有限公司董事長、浙江勝達房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長、杭州創(chuàng)譽科技有限公司董事、勝達集團江蘇雙燈紙業(yè)有限公司董事、Wealthcharm Investments Limited (創(chuàng)富投資)董事、杭州永�？椩煊邢挢熑喂緢�(zhí)行董事兼總經(jīng)理、浙江大勝達智能包裝有限公司執(zhí)行董事、新疆大勝達包裝有限公司執(zhí)行董事、浙江勝泰新材料有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理等職務。 方聰藝：研究生學歷，中國包裝聯(lián)合會紙制品包裝委員會常務副主任，中國國籍，杭州市女企業(yè)家協(xié)會常務理事，無境外永久居留權(quán)�，F(xiàn)同時兼任杭州新勝達投資有限公司董事、勝達集團有限公司董事、浙江勝達彩色預印有限公司董事兼總經(jīng)理、湖北大勝達包裝印務有限公司董事、大勝達(香港)國際有限公司董事、杭州勝銘紙業(yè)有限公司董事兼總經(jīng)理、浙江勝達祥偉化工有限公司董事、Wealthcharm Investments Limited (創(chuàng)富投資) 董事、浙江大勝達智能包裝有限公司經(jīng)理、新疆大勝達包裝有限公司經(jīng)理等職務。
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