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導(dǎo)語：繼上周玖龍第三次提漲，市場基本完成第三輪漲價后，本周浙江某紙廠正式打響第四輪漲價第一槍。隨即眾小廠紛紛跟漲，累計漲幅已超過1200元，恐慌繼續(xù)蔓延整個行業(yè)。據(jù)卓創(chuàng)造紙統(tǒng)計，當(dāng)前瓦紙價格已漲破4300元/噸，箱板已破5300元/噸，短線紙價仍存上漲動力。短期市場依舊瘋狂，但市場終將回歸理性，提醒業(yè)界須慎對后市走勢。 1、浙江打響第四輪漲價第一槍，累計漲幅已超過1200元 上周玖龍第三次提漲，市場基本完成第三輪漲價。 但目前造紙廠、紙板廠受制于種種原因，產(chǎn)能始終未能釋放，開工率只有不足50%，市場原紙、紙板極度稀缺；紙箱廠求紙無門，甚至自愿漲價，自愿預(yù)付款，大廠原紙也幾近被掃空，廢紙到貨量更是只有平時正常收購量的50%左右。 迫于無奈，浙江當(dāng)?shù)啬除堫^紙廠3月2號晚上，官方宣布再漲150元-200元，節(jié)后至今累計漲幅700元-750元。打響第四輪漲價的第一槍！隨即眾小廠紛紛跟漲，累計漲幅已超過1200元，恐慌繼續(xù)蔓延整個行業(yè)。 2、節(jié)后至今累計漲幅將高達(dá)40%，甚至仍將一紙板難求 根據(jù)目前原紙漲幅的情況預(yù)測：3月3日起，大部分紙板廠將開啟第四輪漲價，漲幅約10%！節(jié)后至今，累計漲幅將高達(dá)40%，甚至仍將是一紙板難求。 3、瓦紙已漲破4300元/噸，箱板已破5300元/噸，短線紙價仍存上漲動力 1. 國內(nèi)瓦楞紙市場價格收盤表 單位：元/噸 
3月2日瓦楞紙市場價格主流維穩(wěn)，局部報價繼續(xù)上調(diào)。紙企開工數(shù)量逐漸增多，但受原料供應(yīng)不足所限，多數(shù)紙企生產(chǎn)線尚未達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)。下游需求逐漸恢復(fù)，當(dāng)前采購積極性尚可，瓦楞紙市場供需格局仍顯緊張。 2. 國內(nèi)箱板紙市場價格收盤表 單位：元/噸 
備注：AAA級�？�170g（耐破度指數(shù)≥3.7，橫向環(huán)壓指數(shù)≥9，吸水性≤60/100,耐折度≥60）；AA級�？�170g（耐破度指數(shù)≥2.7，橫向環(huán)壓指數(shù)≥7.5，吸水性≤60/100,耐折度≥40）；AAA級�？�200g（耐破度指數(shù)≥3.7，橫向環(huán)壓指數(shù)≥9.2，吸水性≤60/100,耐折度≥60）；A級�？�130g（耐破度指數(shù)≥2.0，橫向環(huán)壓指數(shù)≥6.0，吸水性≤60/100,耐折度≥20）；再生箱板紙130g（耐破度指數(shù)≥1.8，橫向環(huán)壓指數(shù)≥5.0，吸水性≤100/130,耐折度≥10） 3月2日箱板紙市場暫無明顯變動，規(guī)模紙企報價穩(wěn)定，中小紙企觀望為主。行業(yè)開工趨于增加，本月初多地紙企將恢復(fù)生產(chǎn)，但受原料供應(yīng)所限，整體開工負(fù)荷難有較大提升。 3. 上游市場簡述 廢舊黃板紙：3月2日國廢黃板紙到廠價大部穩(wěn)定，部分紙廠補(bǔ)漲，個別紙廠下調(diào)。因運(yùn)輸加速恢復(fù)，紙廠到貨量有所增加，廢紙價格短期再漲動能有所衰減。目前來看，紙廠到貨數(shù)量不一，多數(shù)紙廠意向觀望到貨量變化為主。卓創(chuàng)預(yù)計，明日國廢黃板紙到廠價暫時穩(wěn)定，局部或有調(diào)整。 木漿：3月2日進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場成交偏清淡，業(yè)者報盤積極性偏低。河北地區(qū)紙廠陸續(xù)開機(jī)，但開工負(fù)荷受限，紙廠消耗前期原料庫存，原料采買積極性偏低，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商暫無明確報盤，年前烏針含稅價4450元/噸，闊葉漿含稅價3750-3800元/噸。 4. 后市預(yù)期 當(dāng)前瓦楞及箱板紙市場延續(xù)穩(wěn)中上漲走勢為主，目前市場利好因素仍占主導(dǎo)，卓創(chuàng)預(yù)計短線紙價仍存上漲動力。 4、短期市場依舊瘋狂，但市場終將回歸理性，須慎對后市走勢 另據(jù)中國證券報消息，瓦楞紙及箱板紙價格近日呈現(xiàn)上漲之勢。2月28日，規(guī)模紙企各基地再度提價100-200元/噸。卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，部分地區(qū)高強(qiáng)瓦楞紙120g出廠含稅現(xiàn)金報價已突破4000元/噸大關(guān)，較節(jié)前主流報價3300-3400元/噸上漲600-800元/噸，漲幅為17.65%-24.24%。 原料供應(yīng)短缺： 從紙企近日發(fā)布的調(diào)價函及客戶告知函中不難發(fā)現(xiàn)，原材料供應(yīng)緊張、成本上漲等字眼頻現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，疫情影響到廢紙的收購環(huán)節(jié)，廢紙市場供應(yīng)短缺，原料供應(yīng)緊張，這是近期瓦楞紙及箱板紙價格拉漲的主要動力。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日國廢黃板紙日均價為2415元/噸，較月初上漲13.86%。 員工難以按時返崗，造成復(fù)工情況不理想，導(dǎo)致原材料產(chǎn)能受到影響。造紙企業(yè)開工負(fù)荷低，有的紙企宣布暫停接單或限量接單。紙企開機(jī)運(yùn)行一般至少需要3天左右的原料備庫，但目前到貨量難以保障。 從需求方面看，快遞、物流業(yè)陸續(xù)恢復(fù)開工，電商等行業(yè)對包裝紙等的需求逐步恢復(fù)。同時，部分紙板紙箱廠開始補(bǔ)庫存。江蘇省郵政管理局2月25日消息，江蘇省所有品牌寄遞企業(yè)均已恢復(fù)生產(chǎn)，日均收件量、投遞量已逐漸攀升至去年同期業(yè)務(wù)量的90%以上。 隆眾資訊2月28日表示，原料廢紙緊缺，下游需求回溫持續(xù)，預(yù)計短期內(nèi)瓦楞及箱板紙價格上行動力較足，上調(diào)空間為200-300元/噸。 慎對后期走勢： 卓創(chuàng)資訊分析師金佩佩認(rèn)為，對于后期走勢仍需持謹(jǐn)慎態(tài)度。進(jìn)入3月，各大紙企將陸續(xù)復(fù)工，市場供應(yīng)將逐步恢復(fù)正常。另外，玖龍紙業(yè)將于一季度分別在東莞基地和永新基地共投產(chǎn)箱板紙產(chǎn)能110萬噸/年，或?qū)κ袌鲈斐奢^大沖擊。下游需求仍存提升空間，但終端表現(xiàn)并不樂觀。3月份紙價或?qū)⑻幱诟呶贿\(yùn)行，但市場供需終將回歸理性，二季度價格下行風(fēng)險或加大。 華泰證券認(rèn)為，2020年造紙業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)仍未解決，包括供需動態(tài)惡化以及相比海外造紙商競爭力下降等。 東方證券指出，造紙行業(yè)原材料結(jié)構(gòu)分化，龍頭紙企成本優(yōu)勢持續(xù)凸顯。原材料結(jié)構(gòu)分化導(dǎo)致企業(yè)盈利分化。由于國廢與外廢價差再次拉大，擁有較高外廢配額的企業(yè)與全部采用國廢的企業(yè)相比，具備明顯的成本端優(yōu)勢；2020年-2021年進(jìn)口廢紙逐年減量，龍頭紙企的原材料成本優(yōu)勢預(yù)計將通過海外布局的廢紙漿、海外成品紙項目等形式體現(xiàn)。若未來1-2年原材料價格上漲，龍頭企業(yè)的成本優(yōu)勢將愈發(fā)凸顯。
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