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近一段時間以來，國內(nèi)廢紙行情相對疲弱。在與市場交流中，很多市場人士認(rèn)為四季度是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，對四季度行情還是比較看好。 我們對近幾年的廢舊黃板紙月度消費(fèi)量統(tǒng)計可以看出，國內(nèi)的廢紙需求旺季多集中在每年的3-5月與9-11月，這與我國的消費(fèi)習(xí)慣有直接的關(guān)系，由于在這兩個階段是國內(nèi)的節(jié)假日較多的階段，刺激了國內(nèi)的集中消費(fèi)。 不過通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2016-2019年，在消費(fèi)旺季階段，月度的廢紙消費(fèi)量整體還是呈邊際減弱。卓創(chuàng)認(rèn)為，這與近幾年的經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)。2016-2017年國內(nèi)與全球經(jīng)濟(jì)處于設(shè)備投資周期上升階段，中國和全球經(jīng)濟(jì)整體向好，這也加大了對包裝紙的需求。尤其是中國在2016年實(shí)施供給側(cè)改革，大量淘汰造紙的落后產(chǎn)能，2017年國內(nèi)環(huán)保力度加大，并明確減少外廢進(jìn)口，進(jìn)一步推漲了原料價格上漲預(yù)期，也刺激了成品紙需求，成品紙及廢紙價格快速上漲，造紙市場的投機(jī)需求也大量增加。但是在2018-2019年，中美之間爆發(fā)貿(mào)易摩擦，對中國的出口形成較大的壓力，中國經(jīng)濟(jì)增長也再度減弱，進(jìn)而對中國的包裝紙需求形成一定的打壓。不過在2019年9月份以后，隨著中美貿(mào)易談判出現(xiàn)積極信號，四季度中國商品出口也穩(wěn)步回升，經(jīng)濟(jì)增速也得到修復(fù)，四季度旺季消費(fèi)也得到了體現(xiàn)，包裝紙需求增加，紙企產(chǎn)能恢復(fù)，廢紙需求也呈增加趨勢。 進(jìn)入2020年以來，國內(nèi)的廢紙呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的格局，造成這一局面的主要原因還是受公共衛(wèi)生事件的影響。1-2月份是公共衛(wèi)生事件在國內(nèi)爆發(fā)，為了防止的快速擴(kuò)散，我國實(shí)施了嚴(yán)格的限制措施，整個經(jīng)濟(jì)相當(dāng)于按下了“暫停鍵”，企業(yè)停工停產(chǎn)，居民居家隔離等一系列措施使得生產(chǎn)、消費(fèi)都受到了極大的限制。從卓創(chuàng)跟蹤的廢紙消費(fèi)情況看，二月份我國的廢紙消費(fèi)量僅為202萬噸，為歷年來的低點(diǎn)。 不過隨著國內(nèi)衛(wèi)生事件得到了有效管控，三月份以來推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，紙廠的產(chǎn)能也得到了較快的修復(fù)，開工率也逐步回升，對廢紙的需求量也快速低位反彈。尤其在5月份之后，國內(nèi)疫情影響基本消除，隨著歐美限制措施的結(jié)束，中國的出口也在增強(qiáng)，國內(nèi)造紙的產(chǎn)能開工率增速加快，對廢紙的需求快速增加。 但是8月份以來，廢紙需求開始減弱。其主要原因是有兩個方面，一方面是在產(chǎn)能修復(fù)期，市場對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期樂觀，紙企生產(chǎn)積極性提升，下游備貨力度也在加大，整個產(chǎn)業(yè)量庫存出現(xiàn)了較大的增加；但另一方面，衛(wèi)生事件對中國及全球經(jīng)濟(jì)的影響依然存在，經(jīng)濟(jì)在階段性修復(fù)后，繼續(xù)增長的動力不足，紙企和下游企業(yè)由之前的主動補(bǔ)庫存進(jìn)入了主動去庫存階段，紙企降低了開工率，對廢紙需求也在減弱。 10月份國內(nèi)需求有所回升，主要是在9月份國內(nèi)紙企集中去庫存后，紙企的庫存量偏低，且受“雙十一”及出口需求的拉動，紙企開工率回升。不過從市場調(diào)研的情況看，需求拉動相對有限，成品紙推漲動力不足，且紙企受資金等方面的制約，紙企還是有意控制廢紙庫存，廢紙需求增量有限。 在11-12月，由于歐美公共衛(wèi)生事件爆發(fā)，對中國商品進(jìn)口需求放緩，國內(nèi)需求增量有限。同時，國內(nèi)下游包裝企業(yè)庫存偏高，如果需求不及預(yù)期，包裝紙企業(yè)還主要以去庫存為主，或?qū)Πb原紙需求減弱，紙企的廢紙需求也將放緩。 從近幾年廢紙的需求來看，主要還是與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟(jì)的壓力依然存在，包裝需求在經(jīng)歷了前期的壓制，以及需求恢復(fù)的反彈后，可能將進(jìn)入相對平穩(wěn)期，季節(jié)性因素在今年表現(xiàn)偏弱。
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