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近期，國(guó)內(nèi)木漿價(jià)格逐漸企穩(wěn)，隨著三季度的來(lái)臨，造紙行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，下游原紙市場(chǎng)經(jīng)過(guò)階段性調(diào)整及去庫(kù)存后，需求面有恢復(fù)預(yù)期，但仍需視各個(gè)紙種自身供需情況而定。供應(yīng)面來(lái)看，進(jìn)口木漿量較為穩(wěn)定、國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高位整理，針葉漿受前期檢修、外盤(pán)訂貨減少等因素影響，美洲后期到貨情況改善有限。 本次木漿降價(jià)不僅局限于針葉木漿，所有品類(lèi)的木漿均出現(xiàn)下降。很多大的紙企或有實(shí)力的企業(yè)一般會(huì)囤積五、六個(gè)月所需的木漿，今年上半年生產(chǎn)的成品紙都是去年所囤積的低價(jià)木漿，對(duì)于企業(yè)的銷(xiāo)售還是有一些積極意義，由于下半年所需的木漿是今年上半年囤積的，所以下半年的價(jià)格如何運(yùn)行就不好說(shuō)了。 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新消息，在2021年1-5月，全國(guó)機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量總計(jì)達(dá)5557.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.0%;全國(guó)造紙及紙制品業(yè)營(yíng)業(yè)收入5866.20億，同比增長(zhǎng)27.3%;利潤(rùn)總額441.4億，同比增長(zhǎng)84.2%。截止五月末，規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)共6724家，繼續(xù)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 從數(shù)據(jù)中可以看出，全行業(yè)的產(chǎn)量和營(yíng)收和去年同期數(shù)據(jù)相較都呈現(xiàn)出同比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，行業(yè)的整體發(fā)展穩(wěn)中上漲，當(dāng)然，由于2020年突發(fā)疫情的影響，下游需求市場(chǎng)一度遭遇黑天鵝的重大打擊，也導(dǎo)致去年同期的行業(yè)數(shù)據(jù)本身不太樂(lè)觀，所以今年前五月的行業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)更在一定程度上體現(xiàn)了造紙包裝行業(yè)的全面復(fù)蘇情況。 同時(shí)，紙包行業(yè)的復(fù)蘇與發(fā)展景氣度也在資本市場(chǎng)盡數(shù)體現(xiàn)，在今年初全行業(yè)價(jià)格飆升之際，股市的造紙板塊也紛紛掀起漲停潮，領(lǐng)漲整個(gè)資本市場(chǎng)，尤其是白卡紙行業(yè)的龍頭博匯紙業(yè)，在受益政策、業(yè)績(jī)和預(yù)期的多重因素炒作下，更是成為去年股價(jià)飆漲的妖股之一。 相關(guān)板塊的強(qiáng)勢(shì)也直接反映出資金對(duì)于紙包行業(yè)發(fā)展預(yù)期的一致看好，以及對(duì)其業(yè)績(jī)的充分肯定，不少證券發(fā)出研報(bào)，將紙業(yè)板塊業(yè)績(jī)好、支撐強(qiáng)的部分代表個(gè)股提升評(píng)級(jí)，由“觀察”、“持有”調(diào)至“買(mǎi)入”，畢竟對(duì)于嗅覺(jué)敏銳的資本市場(chǎng)而言，真金實(shí)銀的投入就代表著堅(jiān)定看好。 近期，市場(chǎng)有消息稱(chēng)，“東莞7月1號(hào)起所有造紙廠燒鍋爐的要停，原紙將大幅上漲�！彪S后多便有家紙廠發(fā)布漲價(jià)函。次日，港股一開(kāi)盤(pán)，紙業(yè)板塊便開(kāi)啟集體上漲的態(tài)勢(shì)，盤(pán)中，紙業(yè)板塊一度漲超9%，領(lǐng)漲所有板塊。截至收盤(pán)，理文造紙(02314)漲11.34%，報(bào)6.58港;玖龍紙業(yè)(02689)漲10.84%，報(bào)11.04港;晨鳴紙業(yè)(01812)漲2.27%，報(bào)4.95港;陽(yáng)光紙業(yè)(02002)漲1.08%，報(bào)1.87港。 相關(guān)時(shí)間、事件的驅(qū)動(dòng)點(diǎn)如此緊密，很難說(shuō)這次紙業(yè)板塊的發(fā)酵大漲與東莞造紙煤改氣政策不無(wú)聯(lián)系。有分析人士稱(chēng)，煤改氣政策將使造紙廠每噸包裝紙的生產(chǎn)成本提升300-400/噸左右。7月1號(hào)東莞煤改氣政策的分批執(zhí)行，造紙廠漲價(jià)已是必然選擇。 與此同時(shí)，隨著新一季度的來(lái)臨，于紙包行業(yè)而言的傳統(tǒng)旺季似乎也不遠(yuǎn)了，屆時(shí)，傳統(tǒng)旺季的來(lái)臨疊加煤改氣政策導(dǎo)致的成本增加，究竟會(huì)在全行業(yè)內(nèi)引發(fā)怎樣的現(xiàn)象和影響，也是值得思考的。 加之近期頹勢(shì)的紙漿市場(chǎng)依然持續(xù)下滑，但內(nèi)盤(pán)和期貨市場(chǎng)企穩(wěn)，價(jià)格小幅回升。根據(jù)FastmarketsRISI了解的交易情況，加拿大和歐洲NBSK的高端價(jià)格下跌了30美/噸，本周價(jià)格為860-930美/噸。因此評(píng)估價(jià)較上周下滑15美/噸至895美/噸。近期原料漿價(jià)市場(chǎng)的頹靡，也為接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)再添一絲疑云。
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