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往年進(jìn)入11月，甘蔗糖廠新榨季開啟，蔗渣漿企業(yè)在原料蔗渣供應(yīng)陸續(xù)增加之后，甘蔗漿開工將逐漸提升，但2021年開工走勢則略有不同，文中將列舉關(guān)鍵因素做簡單解析。 
國產(chǎn)甘蔗漿價格階段性高于進(jìn)口闊葉漿 通過上圖我們可以看出，2021年上半年國產(chǎn)甘蔗漿走勢與進(jìn)口闊葉漿走勢基本保持一致，但下半年與進(jìn)口闊葉漿走勢基本背道而馳，特別是10月中旬開始，國產(chǎn)甘蔗濕漿價格在成本拉動以及開工下滑等因素帶動下，價格反超進(jìn)口闊葉漿，臨近10月底兩者最高價差達(dá)到360元/噸，價格明顯高于進(jìn)口闊葉漿，故原紙企業(yè)對于原料的采購意向更傾向于進(jìn)口闊葉漿。導(dǎo)致甘蔗漿需求稍有收窄，而成本承壓情況下，企業(yè)利潤不理想，對開工積極性存在抑制作用。12月隨著進(jìn)口闊葉漿供應(yīng)收窄，價格陸續(xù)反彈，12月21日國產(chǎn)漂白甘蔗漿濕漿均價在4950元/噸，進(jìn)口闊葉漿均價在5000元/噸，走勢逐漸向合理預(yù)期發(fā)展，但目前價差仍較微弱。 
蔗渣供應(yīng)恢復(fù)緩慢 往年糖廠新榨季基本在11月初，加上20天左右蔗渣自然發(fā)酵的時間，甘蔗漿廠基本在11月底到12月初可正常使用新榨季的蔗渣，但2021年蔗渣供應(yīng)時間有所延后，主要原因：一是因為榨季前期廣西部分地區(qū)多雨，糖分積累不充分，不利于砍收；二是受制于廣西制糖行業(yè)自律公約，該公約內(nèi)容中提到“2021/2022年榨季，由于糖料蔗生產(chǎn)普遍推遲，遵循糖料蔗生長規(guī)律，經(jīng)討論決定，糖廠開機(jī)生產(chǎn)時間不得早于2021年11月25日“；三是由于2021年榨季末南方產(chǎn)區(qū)陳糖庫存達(dá)到了近幾年的新高，故2021年在南方糖廠陳糖未清庫下的情況下，也多自主推后了開榨時間。所以，整體看蔗渣供應(yīng)的恢復(fù)較往年相對推遲半月左右，導(dǎo)致甘蔗漿開工同比有明顯下滑。2021年12月17日當(dāng)周甘蔗漿開工負(fù)荷率在26%左右，較去年同期下滑37個百分點(diǎn)。 目前情況來看，終端需求仍放量有限，市場對于進(jìn)口木漿及甘蔗漿均存觀望心態(tài)，原紙企業(yè)采漿較為謹(jǐn)慎，但甘蔗漿開工低位，預(yù)計將短時繼續(xù)支撐價格穩(wěn)定。后期走勢需要繼續(xù)關(guān)注下游紙廠采購意向及進(jìn)口木漿市場走勢等影響因素。
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