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2025年6月6日，五洲特紙董事長兼總經(jīng)理趙磊先生、董事會秘書兼財務總監(jiān)張海峽先生、獨立董事汪志鋒先生、副總經(jīng)理張宴臣先生、副總經(jīng)理徐喜中先生出席了公司業(yè)績說明會，就公司2024年度的經(jīng)營成果及財務指標的具體情況與投資者進行互動交流和溝通，在信息披露允許的范圍內就投資者普遍關注的問題予以及時答復。問題回答實錄 Q1：公司目前自制漿占總用漿比例達到多少？未來是否計劃進一步提升漿紙協(xié)同效應以平滑成本波動？ A：您好，目前公司已建成一條年產30萬噸化機漿生產線，主要應用于公司生產的食品包裝紙和文化紙，目前能滿足此兩類產品的漿紙平衡。2025年2月，公司已開始投建一條年產60萬噸化學漿項目，解決公司日益增長的化學漿需求和擺脫主要依靠外部采購的局限，以及降低公司用漿成本。謝謝! Q2：面對頭部企業(yè)漿紙一體化布局加速，如何保持差異化優(yōu)勢？是否考慮并購整合中小產能？ A：您好，公司將持續(xù)加快年產60萬噸化學漿項目的建設進度，爭取實現(xiàn)早投產早收效。未來，公司也將持續(xù)加大產品多元化、漿紙一體化、大基地協(xié)同、物流平臺發(fā)展等，進一步提升公司的核心競爭力，夯實公司的盈利能力。公司部分產品（龍游廠區(qū)工業(yè)襯紙）是通過并購獲得，其自身有成熟的生產和銷售體系，未來如有并購打算公司也將會遵守相關法律法規(guī)規(guī)定及時履行審議披露程序，請關注公司后續(xù)公告。謝謝！ Q3：未來是否考慮提高分紅比例或回購股份以增強投資者信心？ A：您好，近幾年，公司處于快速發(fā)展階段，為提振投資者信心，公司在上市以來每年度現(xiàn)金分紅比例均達30%以上，與全體股東分享公司的經(jīng)營成果。未來，公司將綜合考慮所處行業(yè)特點、發(fā)展階段、自身經(jīng)營模式、盈利水平、債務償還能力以及是否有重大資金支出安排和投資者回報等因素，為股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、優(yōu)質的現(xiàn)金分紅政策，致力于為股東帶來長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的價值回報。謝謝！ Q4：公司預計截至2025年末，紙產品將形成280萬噸產能，未來如何消化這些新增產能？會短時間降低產品價格嗎？ A：您好，公司新增產能并非集中在某一個產品上，且單個產品投放量占市場規(guī)模比例不大。自公司2020年上市后產能釋放較快，在每年產銷量及新增產能消化均有充分準備，包括新老客戶開發(fā)和各渠道拓展都有預案。謝謝！ Q5：公司短期借款和長期借款增長的幅度較大，是否會造成資金短缺，影響公司正常經(jīng)營是否有大額的資本支出計劃？ A：您好，公司截至2024年底短期借款和長期借款同比增長幅度較大，分別是因為生產經(jīng)營活動資金周轉增加和湖北基地投建項目所需，如遇銀行壓縮信貸規(guī)�；虺霈F(xiàn)借款集中到期，則會給公司資金管理帶來較大壓力，但后期公司會加強現(xiàn)金管理，綜合考慮融資成本高低、融資便利性等多種因素，結合自身需求，做出合理的融資安排，未來兩年，公司資本開支主要在化學漿生產線和物流公用碼頭，公司已有較精細的籌措計劃，資金來源壓力不大，目前沒有出現(xiàn)影響生產經(jīng)營穩(wěn)定性的情況。謝謝！ Q6：公司2024年度營業(yè)收入和凈利潤同比有所增加，主要原因是什么，產品價格有下降嗎，2025年的銷售目標是多少？ A：您好，公司2024年營業(yè)收入76.56億元，同比增長17.43%，歸母凈利潤3.62億元，同比增長33.20%，主要原因除了公司湖北基地三條生產線相繼投產，致產銷量和銷售收入增加外，還有公司實施降本增效管理，致利潤回升；與2023年相比，2024年基本呈現(xiàn)產品價格和成本雙降的情況，部分產品成本下降幅度略大于價格；預計2025年整體的銷量大概在230萬噸，由于第三、四季度有新產線投放，2025年銷量預計逐季上漲。謝謝！ Q7：高管您好，請問貴公司本期財務報告中，盈利表現(xiàn)如何？謝謝。 A：您好，公司2024年度營業(yè)收入76.56億元，同比增長17.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.62億元，同比上升33.20%。謝謝！ Q8：高管您好，請問貴公司未來盈利增長的主要驅動因素有哪些？謝謝。 A：您好，公司將持續(xù)做好產能利用率，不斷拓寬產品應用領域和銷售渠道，進一步實施降本增效管理，提升公司的盈利能力。謝謝！ Q9：您好，公司2025年一季度凈利潤同比下降較多，二季度成本變化趨勢如何，二季度盈利是否會有所改善？ A：您好，公司2025年第一季度歸母凈利潤同比有所下降，主要是成本下降幅度小于售價下降幅度；2025年第一季度用漿成本較2024年第四季度有所下降，商品漿低點出現(xiàn)在2024年末，春節(jié)后外盤價格雖上升，但整體仍有下降，預計第二季度木漿成本和第一季度相比也不會有很大變化，第二季度的盈利情況請關注公司后期披露的定期報告，謝謝！ Q10：高管您好，能否請您介紹一下本期行業(yè)整體和行業(yè)內其他主要企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)？謝謝。 A：您好，近幾年，頭部企業(yè)集中投放新產能，部分中小企業(yè)被出清。造紙及輕工行業(yè)競爭激烈的態(tài)勢多年來一直存在，且短期內不會緩解。頭部企業(yè)都在練內功，進行精細化管理，努力降低成本、提升產品質量。未來，因政策等因素可能會使行業(yè)集中度越來越高。謝謝！ Q11：高管您好，請問您如何看待行業(yè)未來的發(fā)展前景？謝謝。 A：您好，2025年，特種紙行業(yè)的前景受多重因素驅動，機會和挑戰(zhàn)共存。宏觀面來看，經(jīng)濟邊際復蘇，特種紙行業(yè)有望延續(xù)2024年的修復勢能，整體盈利能力較本報告期繼續(xù)得到改善。頭部企業(yè)憑借其資金、品牌、客戶、成本、管理能力等優(yōu)勢，通過自建、收購，加速布局漿紙一體化，中小企業(yè)壓力下或將加速出清。但這一輪新增產能釋放周期尚未結束，2025年內仍有較多產能投放，且集中在頭部廠商，行業(yè)競爭格局日趨激烈，疊加外部地緣政治經(jīng)濟變化莫測，投資者需要緊密關注格局變化對企業(yè)盈利的影響。謝謝！ Q12：您好，從恒鑫生活的年報可以看到專精食品包裝紙的五洲的供貨占比被太陽遠遠超越，請問貴司今年計劃通過什么策略加深與客戶的綁定，保證自己的主力產品的市占率？ A：您好，公司深耕食品包裝紙多年，經(jīng)過多年的客戶積累，下游客戶囊括了較多中高端客戶群體。未來，公司將持續(xù)提高公司各項產品質量，開發(fā)適配下游客戶需求的優(yōu)質產品，進一步加強公司與中高端客戶的深度綁定。謝謝！ Q13：趙總，您是其他兩家市值管理較好的上市公司的十大股東，請問這對五洲業(yè)務方向或市值有正向作用嗎？ A：您好，感謝您的關注，相信大家對上市公司市值管理的核心要點是保證公司的持續(xù)盈利能力，給廣大投資者帶來更多的投資回報。公司也是立足初心，深耕主業(yè)，不斷高質量發(fā)展，以提升公司的營業(yè)收入和利潤，為廣大投資者帶來穩(wěn)定、可持續(xù)的價值回報。謝謝！
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