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芬林集團(tuán)2025年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告 2025年1–6月（2024年1-6月同比數(shù)據(jù)）： 銷(xiāo)售額為30.69億歐元(同比：29.37億歐元) 經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)為600萬(wàn)歐元(同比：4.600萬(wàn)歐元)，可比經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為4.400萬(wàn)歐元(同比：5.700萬(wàn)歐元) 稅前利潤(rùn)為-2.400萬(wàn)歐元(同比：1.900萬(wàn)歐元)，可比稅前利潤(rùn)為1.500萬(wàn)歐元(同比：3.000萬(wàn)歐元) 可比已占用資本回報(bào)率為1.3%(同比：1.8%) 經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為1.000萬(wàn)歐元(同比：-2.52億歐元) 2025年4-6月（2024年4-6月同比數(shù)據(jù)）： 銷(xiāo)售額為14.26億歐元(同比：14.80億歐元) 經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)為-4.600萬(wàn)歐元(同比：-1.200萬(wàn)歐元)，可比經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)為-3.700萬(wàn)歐元(同比：-1.300萬(wàn)歐元) 稅前利潤(rùn)為-6.100萬(wàn)歐元(同比：-2.600萬(wàn)歐元)，可比稅前利潤(rùn)為-5.200萬(wàn)歐元(同比：-2.700萬(wàn)歐元) 可比已占用資本回報(bào)率為-1.7%(同比：-0.3%) 經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為1.900萬(wàn)歐元(同比：-1.14億歐元) 2025年第二季度主要事件 芬林集團(tuán)的針葉商品漿在歐洲的平均銷(xiāo)售價(jià)格較上季度上漲5%，在中國(guó)則下降6%。 歐洲和中國(guó)市場(chǎng)對(duì)商品漿的需求疲軟，芬林芬寶暫時(shí)減少了約策諾(Joutseno)工廠的紙漿產(chǎn)量。 芬林集團(tuán)紙板交付量較上季度略有下降，平均價(jià)格保持穩(wěn)定。尤其是美國(guó)加征進(jìn)口關(guān)稅所帶來(lái)的不確定性，影響了客戶(hù)的采購(gòu)行為。 為提升盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，塔科(Tako)紙板廠于2025年6月永久關(guān)閉，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至基洛(Kyro)紙板廠。 萬(wàn)友熙(Jussi Vanhanen)于2025年7月1日正式就任芬林集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官。 2025年第三季度業(yè)績(jī)展望 預(yù)計(jì)2025年7–9月的可比經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將低于2025年4–6月。 報(bào)告期后事項(xiàng) 鑒于持續(xù)的盈利疲軟及市場(chǎng)前景不明，芬林集團(tuán)將啟動(dòng)大規(guī)模成本節(jié)約與利潤(rùn)改善計(jì)劃的籌備工作，目標(biāo)是在2026年底前實(shí)現(xiàn)每年節(jié)省約3億歐元成本。 成本節(jié)約與利潤(rùn)改善計(jì)劃的籌備工作預(yù)計(jì)將在三季度結(jié)束前完成。根據(jù)目前的規(guī)劃，該計(jì)劃將重點(diǎn)聚焦于采購(gòu)與物流成本節(jié)約、從森林到生產(chǎn)單位的木材供應(yīng)鏈優(yōu)化，以及固定成本的削減。該計(jì)劃不涉及生產(chǎn)單位的永久或臨時(shí)關(guān)閉。 除成本縮減計(jì)劃外，各業(yè)務(wù)板塊將通過(guò)更新和優(yōu)化商業(yè)戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)。 總裁兼首席執(zhí)行官萬(wàn)友熙（Jussi Vanhanen）表示： 2025年第二季度芬林集團(tuán)的業(yè)績(jī)明顯為負(fù)，主要原因是全球貿(mào)易的不確定性加劇。美國(guó)政府先后對(duì)中國(guó)及幾乎所有國(guó)家的進(jìn)口商品加征關(guān)稅，芬林集團(tuán)的客戶(hù)因此采取了謹(jǐn)慎的策略。短期內(nèi)，關(guān)稅的不確定性本身就構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)。此外，2025年上半年，歐洲和美國(guó)的消費(fèi)者信心均有所減弱。 第二季度，芬林集團(tuán)木漿交付量較第一季度下降逾30%，尤其是亞洲客戶(hù)因銷(xiāo)售和盈利前景不明而大幅減少采購(gòu)，導(dǎo)致價(jià)格下跌。亞洲市場(chǎng)的需求在季度末略有回升。在歐洲，由于經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，大多數(shù)終端應(yīng)用領(lǐng)域的需求在一定程度上有所下降。 我們的美國(guó)紙板客戶(hù)因關(guān)稅不確定性減少了訂單。目前我們尚未出現(xiàn)客戶(hù)流失，但持續(xù)的不確定性將加劇風(fēng)險(xiǎn)。歐洲市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定。 在第二季度，高企的成本——尤其木材原材料——嚴(yán)重影響了集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊的盈利能力。盡管木材采購(gòu)價(jià)格在季度內(nèi)有所回落，但仍處于歷史高位。 近年來(lái)，芬林集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)在于推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，這對(duì)公司及其股東的長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。根據(jù)我們的所有權(quán)戰(zhàn)略，我們的生產(chǎn)基地主要位于北歐，但三分之一的銷(xiāo)售額來(lái)自歐洲以外市場(chǎng)。因此，芬林集團(tuán)容易受到全球貿(mào)易流變化的影響。 報(bào)告期后，美國(guó)與歐盟達(dá)成初步協(xié)議，美國(guó)將對(duì)包括林業(yè)產(chǎn)品在內(nèi)幾乎所有歐洲進(jìn)口商品征收15%關(guān)稅。北歐森林工業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，將取決于當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)狀況及美方與其他國(guó)家的關(guān)稅協(xié)議。目前來(lái)看，我們?cè)谂c美國(guó)及加拿大同行的競(jìng)爭(zhēng)中似乎處于劣勢(shì)。疫情引發(fā)的供應(yīng)鏈區(qū)域化發(fā)展趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)。芬林集團(tuán)在生活用紙和木制品領(lǐng)域的重大投資將于明年完成，主要面向歐洲市場(chǎng)需求。 芬林集團(tuán)的股本比率依然穩(wěn)健，我們必須確保其持續(xù)保持這一水平。目前的盈利水平是不可持續(xù)的，無(wú)法支撐新的增長(zhǎng)型投資。我們不能僅寄希望于經(jīng)濟(jì)周期的好轉(zhuǎn)，而應(yīng)主動(dòng)提升盈利水平。因此，我們已啟動(dòng)成本節(jié)約與利潤(rùn)提升計(jì)劃的籌備工作，目標(biāo)是在2026年底前實(shí)現(xiàn)至少3億歐元的成本節(jié)約。 我們?cè)诓少?gòu)、物流、固定成本及木材利用領(lǐng)域的優(yōu)化上擁有顯著的節(jié)約潛力，這需要集團(tuán)上下更緊密的協(xié)作。相關(guān)項(xiàng)目的詳細(xì)規(guī)劃正在進(jìn)行中，將在第三季度完成。 芬林集團(tuán)在其發(fā)展歷程中曾面臨各種挑戰(zhàn)，以及變革與發(fā)展的需求，而我們的員工始終以堅(jiān)持不懈的努力積極應(yīng)對(duì)。同樣，我們也將通過(guò)堅(jiān)定的協(xié)作來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的盈利挑戰(zhàn)。 
近期展望 在歐洲大部分地區(qū)，建筑業(yè)前景依然暗淡，特別體現(xiàn)在對(duì)云杉膠合板需求的疲軟。然而，對(duì)單板層積材Kerto LVL的需求保持穩(wěn)定。 樺木膠合板的整體需求預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定，但工業(yè)客戶(hù)對(duì)特種膠合板產(chǎn)品的需求有望回升。 針葉商品漿的整體需求預(yù)計(jì)將略有改善，但仍低于正常水平。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易政策相關(guān)的關(guān)稅談判帶來(lái)的不確定性，持續(xù)削弱了紙張和紙板產(chǎn)品的整體需求。受季節(jié)性因素影響，第三季度鋸材需求預(yù)計(jì)將略有下降。 芬蘭艾內(nèi)科斯基(Äänekoski)生物制品廠的年度停機(jī)維護(hù)將于第三季度進(jìn)行。 消費(fèi)者的謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)行為，以及原生纖維紙板供應(yīng)增長(zhǎng)快于需求，尤其是在歐洲、中東和非洲市場(chǎng)(EMEA)，將繼續(xù)影響紙板需求。全球貿(mào)易政策的緊張局勢(shì)，尤其是美國(guó)加征進(jìn)口關(guān)稅，加劇了不確定性，使紙板銷(xiāo)售趨勢(shì)難以預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2025年7–9月，芬林紙板的整體紙板產(chǎn)品交付量將與4–6月基本持平。 生活用紙和防油紙的需求預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。
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