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由于預(yù)期新聞紙價(jià)下降，一些證券行已重新評估星報(bào)出版（ＳＴＡＲ，６０８４， 主板貿(mào)易服務(wù)股）的估值。該股于本周一大漲１．０５零吉而達(dá)１０．２０零吉。
Ｋ＆Ｎ肯南嘉證券行：
由于預(yù)期在未來多個(gè)月新聞紙價(jià)將下降，我們已提升星報(bào)出版的評級至“增加買入”。
根椐互聯(lián)網(wǎng)的有關(guān)新聞紙價(jià)消息，鑒于美國經(jīng)濟(jì)放緩，該國的廣告開支減少，在今年８月底時(shí)，北美洲的新聞紙供應(yīng)商已將每公噸新聞紙的價(jià)格降低１０美元至每公噸５９５美元（約２千２６１零吉）。有跡象顯示，有關(guān)供應(yīng)商將進(jìn)一步在本月份將每公噸紙價(jià)再降低２５美元
（約９５零吉）。 這是北美洲新聞紙業(yè)的轉(zhuǎn)變，因?yàn)樵诮衲辏翟路輹r(shí)，該業(yè)業(yè)者還打算提高新聞紙價(jià)。
無論如何，預(yù)料在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)，新聞紙業(yè)業(yè)者將停止減價(jià)行動。
我們已將星報(bào)出版未來兩年的每公噸平均新聞紙預(yù)測成本減低，在２００２年時(shí)將減低至６５０美元（約２千４７０零吉），在２００３年時(shí)每公噸為６８０美元（約２千５８４零吉）。我們以前的估計(jì)，該公司在２００２年與２００３年的每噸新聞紙價(jià)都是７００美元（約２千６６０零吉）
。但是，我們對該公司２００１年的紙價(jià)預(yù)測保持為每公噸６３５美元（約２千４１３零吉）。
與對手新海峽時(shí)報(bào)（ＮＳＴＰ，３９９９，主板貿(mào)易服務(wù)股）相比，星報(bào)出版在廣告開支回彈時(shí)，將處于較為受惠的地位。我們保持對星報(bào)出版至２００３年的廣告收入增長預(yù)測，在２００１年時(shí)增長１７％，２００２年增長２１％，２００３年增長１９％。隨著該公司最近啟用新的印刷機(jī)后，我們預(yù)期星報(bào)出版將獲得更多的彩色廣告收入，而彩色廣告的回酬比普通的黑白廣告回酬幾乎多出一
倍 。星報(bào)出版在今年７月２９日宣布建議派發(fā)１送１紅股（在９月２１日的 特別股東大會將討論此事，預(yù)料過后會宣布除權(quán)日期）。
該公司的憑單至周一價(jià)格為１．９２零吉，其轉(zhuǎn)換價(jià)為１０．９５零吉，以目前價(jià)格計(jì)算，轉(zhuǎn)換溢價(jià)為２６％。由于該憑單將在２００５年滿期，而其杠桿比為５．３倍，目前價(jià)格看來富吸引力。
2001.09.07
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