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本周國(guó)際漿市繼續(xù)保持穩(wěn)定狀態(tài)，生產(chǎn)商已經(jīng)基本完成4月份的漲價(jià)，而且受到美元走弱、歐洲地區(qū)季節(jié)性紙張需求改善和漿廠設(shè)備維修減產(chǎn)等短期利好因素影響，生產(chǎn)商對(duì)后市信心依然，近期已有個(gè)別工廠提出了6月份的漲價(jià)計(jì)劃，這是否意味著全球漿市依然漲勢(shì)不息，并沒有因?yàn)閲?guó)內(nèi)的疲軟而停止前進(jìn)的步伐，還是漿廠為挽救市場(chǎng)不跌，在作最后的努力，令人深思。
市場(chǎng)分析人士指出，國(guó)際市場(chǎng)漂白針葉漿價(jià)格已經(jīng)連漲數(shù)月，四個(gè)月累計(jì)的漲幅將近一倍，而漂白闊葉漿由于受到中國(guó)市場(chǎng)行情的牽制，一直未能和針葉漿同步上漲，但在3月也已經(jīng)呈現(xiàn)底部。由于3月全球紙漿庫(kù)存天數(shù)縮小，從2月的34天回落到3月的32天，4月闊葉漿價(jià)格終于止跌回升，每噸也跟風(fēng)上漲30美元。盡管4月庫(kù)存天數(shù)尚未公布，但業(yè)內(nèi)預(yù)期進(jìn)一步減少的機(jī)率較大。
對(duì)于后市，不少境外市場(chǎng)人士都較為樂觀，認(rèn)為與去年的暴漲不同的是，今年紙漿價(jià)格預(yù)期呈現(xiàn)溫和上漲的走勢(shì)。他們稱，按慣例每年的第二季紙漿價(jià)格上漲的概率多過下跌，而下半年則大多會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。但今年情況有所不同，主要是新增產(chǎn)能較少，較大規(guī)模的新漿廠投產(chǎn)只有廣東湛江一處，每年70到80萬噸產(chǎn)能。在供給面增量不多的情況下，下半年市場(chǎng)供需可以繼續(xù)保持良好，漿價(jià)應(yīng)可保持平穩(wěn)。而且今年以來雖然歐美紙張消費(fèi)比預(yù)期稍為弱一些，但紙張價(jià)格卻能保持上漲，年初至今，歐美紙廠已多次上調(diào)紙張價(jià)格，普遍都漲了100美元
左右，部分紙種的價(jià)格上漲幅度甚至達(dá)到140-200美元，對(duì)木漿價(jià)格形成強(qiáng)力支撐。
國(guó)內(nèi)不少分析人士也堅(jiān)定看好木漿后市，他們認(rèn)為木漿是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的消費(fèi)在內(nèi)、生產(chǎn)在外的行業(yè)，主要靠進(jìn)口，因此其價(jià)格的走向還得看國(guó)外的形勢(shì)。一些主要產(chǎn)漿國(guó)可能受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響比國(guó)內(nèi)更大一些，因此2009年、2010年計(jì)劃建設(shè)的項(xiàng)目部分有所推遲，導(dǎo)致這兩年木漿供應(yīng)下降。大致測(cè)算這兩年全球整個(gè)木漿供應(yīng)加起來大概在250萬-300萬噸，整個(gè)需求量一年基本上是250萬噸。所以，這兩年木漿需求應(yīng)該大于供給，可以支撐其價(jià)格。二 是木片價(jià)格達(dá)到了14年以來的最高位，過去的2010年中，針葉木材價(jià)格指數(shù)和闊葉木材價(jià)格指數(shù)上漲了至少6%，從世界角度來看，闊葉木材平均價(jià)格上漲了1.51美元/m3，去年第3季度，其價(jià)格同比增長(zhǎng)了5.8%。針葉木材價(jià)格則再次恢復(fù)到只有金融危機(jī)時(shí)才能達(dá)到的最高價(jià)位。由于全球大部分地區(qū)木材價(jià)格處于高位，這使得木材成本在制漿生產(chǎn)成本中所占比例達(dá)到了60%左右，而2008年，這一數(shù)字還只有55%。三是與供應(yīng)量不足相反的是，國(guó)內(nèi)木漿的需求卻在大幅增加，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)按目前的狀況，我國(guó)今年進(jìn)口木漿將達(dá)到1350-1400萬噸左右。主要原因是中國(guó)紙張產(chǎn)量的高增長(zhǎng)，一季度國(guó)內(nèi)紙張累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14%，而且近幾年將大量投產(chǎn)以木漿為主要原料的生活用紙、銅版紙、文化紙等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改變將進(jìn)一步增加對(duì)木漿的
需求量。他們甚至認(rèn)為，不用太擔(dān)心木漿內(nèi)盤價(jià)格的下跌，國(guó)內(nèi)漿價(jià)下跌的原因主要原因是國(guó)內(nèi)紙張市場(chǎng)的相對(duì)疲軟，但不用因此太過悲觀。他們認(rèn)為，一方面紙廠依然會(huì)尋求在二季度繼續(xù)上調(diào)紙張價(jià)格；另一方面，內(nèi)盤市場(chǎng)對(duì)外盤價(jià)格的影響力比較小，國(guó)外供應(yīng)商已結(jié)成利益共同體，在供求關(guān)系持續(xù)轉(zhuǎn)好的背景下，不存在下調(diào)價(jià)格的可能性。此外，隨著國(guó)內(nèi)高盈利品種在紙張產(chǎn)量結(jié)構(gòu)中的比重逐漸上升，紙廠對(duì)木漿價(jià)格的承受力也將增強(qiáng)。
但是在市場(chǎng)人士的歌舞升平中，現(xiàn)實(shí)卻讓人笑不起來。5月份主要的紙漿供應(yīng)商對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都報(bào)平盤，但依然無法吸引客戶，由于內(nèi)外盤之間的巨大價(jià)差使長(zhǎng)期協(xié)議客戶也不惜違約。據(jù)一些代理商介紹，大部分漿廠5月份的銷售都十分艱難，4月底報(bào)盤后一直到5月中下旬也沒有完成，部分品牌甚至是無人問津。只有小部分接單完畢，如智利阿洛寇的銀星。闊葉漿方面更是清淡，巴西鸚鵡中國(guó)代表處李小姐稱，5月份鸚鵡報(bào)價(jià)平盤，仍為780美元，但國(guó)內(nèi)客戶根本不買帳，包括長(zhǎng)協(xié)客戶都拒絕購(gòu)買，要求廠商降價(jià)。但漿廠則以歐美地區(qū)銷售狀況良好為理由不同意議價(jià)，于是雙方僵持不下，結(jié)果是國(guó)內(nèi)用戶寧愿違約也不愿購(gòu)買高價(jià)漿虧本。所以近兩個(gè)月所有的巴桉訂單都大幅萎縮，代理商稱十分空閑。
一些業(yè)內(nèi)人士分析，近期舉行的國(guó)際漿紙大會(huì)上，買賣雙方可能會(huì)積極磋商出一個(gè)雙方都能接受的方案，會(huì)后市場(chǎng)趨勢(shì)有望逐漸明朗。
國(guó)內(nèi)漿市簡(jiǎn)述：
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)五一節(jié)后延續(xù)了前期的頹勢(shì)，價(jià)格繼續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，一些資金鏈出現(xiàn)問題的貿(mào)易商不得不低價(jià)拋貨，而在買漲不買跌的心態(tài)下，成交量不斷萎縮，市場(chǎng)氣氛十分清淡。本周現(xiàn)貨價(jià)格略有企穩(wěn)，盡管仍有部分商家在與紙廠商談大單時(shí)將價(jià)格壓得很低，但主流價(jià)格尚能保持穩(wěn)定。據(jù)悉近期不少貿(mào)易商手中庫(kù)存已經(jīng)有所減少，因?yàn)樵跐{價(jià)不斷上升之時(shí)，商家的采購(gòu)更為謹(jǐn)慎，所以存貨壓力已經(jīng)逐漸釋放。據(jù)悉近期部分貿(mào)易商對(duì)闊葉漿后市重拾信心，他們認(rèn)為闊葉漿內(nèi)外盤之間、闊葉漿和針葉漿之間巨大的價(jià)差，基本封殺了其價(jià)格大幅下跌的空間，所以近期拋貨并不急迫。但是大家對(duì)于短期內(nèi)國(guó)內(nèi)漿市走勢(shì)還是憂心忡忡，因?yàn)榧垙S的境況沒有好轉(zhuǎn)，紙價(jià)同步跟漲的可能性很小，相反近日部分紙品還出現(xiàn)不漲反跌的情況。例如上月底有傳聞白卡生產(chǎn)商在旺季到來之前紛紛提價(jià)，每噸上調(diào)100-200元，但這周市場(chǎng)反映普遍冷淡，下游經(jīng)銷商因無法轉(zhuǎn)嫁而加以抵制，提價(jià)效果不佳。而進(jìn)入夏天是漿紙行業(yè)的淡季，再加上夏天用電高峰，各地區(qū)都會(huì)對(duì)企業(yè)限電，致使紙廠開工率下降，影響到紙漿的消耗，所以短期內(nèi)對(duì)于國(guó)內(nèi)漿市的走勢(shì)大家都不敢樂觀。
前期因棉漿價(jià)格暴漲而走俏的溶解漿，近期因國(guó)內(nèi)五大紙業(yè)巨頭投資再次傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。據(jù)悉青山紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、福建南紙以及晨鳴紙業(yè)5家上市公司都在考慮投資溶解漿項(xiàng)目。5月10日，中信證券發(fā)布的一份報(bào)告稱，晨鳴紙業(yè)近期將轉(zhuǎn)產(chǎn)60萬噸木溶解漿項(xiàng)目，使得國(guó)內(nèi)計(jì)劃投資溶解漿項(xiàng)目達(dá)160萬~170萬噸，這一計(jì)劃將導(dǎo)致2012年國(guó)內(nèi)溶解漿產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)38萬噸需求缺口，可能使溶解漿價(jià)格下跌。而如果沒有這個(gè)項(xiàng)目，在2013年以前，溶解漿都將處于供不應(yīng)求狀態(tài)，利潤(rùn)明顯高于造紙板塊。國(guó)泰君安的數(shù)據(jù)顯示，2010年，中國(guó)粘膠纖維產(chǎn)量約210萬噸，耗用漿粕約230萬噸，其中棉漿粕約95萬噸、溶解漿130萬噸（進(jìn)口115萬噸）、竹漿粕5萬噸。2010年，國(guó)內(nèi)溶解漿的供給量約15萬噸。
但是興業(yè)證券分析師雒雅梅則認(rèn)為，溶解漿在成本上仍然具有顯著優(yōu)勢(shì)。目前全球前十大溶解漿生產(chǎn)企業(yè)中，成本最高的為800美元/噸，最低只要540美元/噸。而溶解漿報(bào)價(jià)一度高達(dá)3000美元/噸，利潤(rùn)空間巨大。由于種植成本和采摘成本上升，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉花乃至棉漿粕價(jià)格會(huì)長(zhǎng)期維持高位。即便未來溶解漿價(jià)格跌到1000美元/噸，盈利空間還是存在。正因?yàn)槿绱�，�?guó)內(nèi)不少紙業(yè)巨頭趨之若鶩，但是是否會(huì)重蹈一窩蜂上馬造成產(chǎn)能過剩而壓垮整個(gè)市場(chǎng)的覆轍，有待業(yè)內(nèi)人士深思。近日晨鳴紙業(yè)已經(jīng)宣稱，考慮到溶解漿價(jià)格非常不穩(wěn)定，公司在湛江的項(xiàng)目有可能繼續(xù)按照原有計(jì)劃生產(chǎn)紙漿。
本周，山東地區(qū)和上海地區(qū)大致的報(bào)價(jià)為：加拿大一類漿為每噸6850-6900元，交易清淡；二類漿為每噸6750元左右；銀星為6700元左右；俄羅斯烏針為6500元左右。闊葉漿中進(jìn)口巴西桉樹木漿報(bào)價(jià)為每噸5550元左右；明星5500元左右；進(jìn)口硬雜5100元左右。國(guó)產(chǎn)闊葉漿森博報(bào)4950元左右，龍牌5000元以下。本色漿中高端產(chǎn)品金星報(bào)5550-5600元左右；索羅門報(bào)5400-5450元；美國(guó)辛普森為5300元左右。上述報(bào)價(jià)和實(shí)際成交價(jià)格會(huì)有一些差距，僅供參考。
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