對于證券市場而言，業(yè)績和成長能力才是真正推動股價上漲的渦輪發(fā)動機，近一段時期以來，香港市場的國企股大幅上漲，根本上就是基于國企股能最大程度地受惠于國內(nèi)經(jīng)濟的強勁增長。三季度業(yè)績公布在即，應(yīng)該著重選擇三季有望增長的行業(yè)板塊和低價股。我們認(rèn)為紙業(yè)股值得重點關(guān)注，比如美利紙業(yè)（000815）。
首先，國際市場上紙業(yè)行業(yè)的強勁復(fù)蘇有望刺激國內(nèi)市場。據(jù)外埠消息，美國和歐洲的紙價均出現(xiàn)不同程度的上漲，且有跡象表明這種漲勢有得到進一步加強的可能。具體來看，在美國市場上，紙漿價格上升勢頭迅猛。其中北方漂白闊葉牛皮漿的價格也從三月份的400美元/噸上漲到目前的560美元/噸，半年上漲的幅度為40%。尤其重要的是，隨著國際紙業(yè)行業(yè)的發(fā)展，全球各大證券市場的紙業(yè)股紛紛走出了大牛市的行情。而對國內(nèi)市場來看，最近幾年，我國紙和紙板產(chǎn)量、消費量一直保持每年8%左右的速度增長，目前產(chǎn)銷量均已位居世界第二。但即使是這樣，從人均角度看，2002年我們?nèi)司垙埾M量為33公斤，只有世界平均水平的一半，而美國、日本、加拿大、芬蘭等國的水平大致是我國的8-10倍。因此，國內(nèi)造紙行業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ窍喈?dāng)巨大的。
其次，公司是西部地區(qū)的紙業(yè)旗艦，有望在西部開發(fā)和國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展中充分施展拳腳。作為西北地區(qū)最大的骨干造紙企業(yè)之一，美利紙業(yè)被寧夏自治區(qū)人民政府列為重點扶持的大型企業(yè)，中高檔文化用紙市場占有率位居當(dāng)?shù)刂�。公司每股凈資產(chǎn)4.87元，每股資本公積2.48元，具有高含金量以及較強的股本擴張能力。同時公司多數(shù)產(chǎn)品在市場上緊俏暢銷，特別是無碳復(fù)寫原紙、雙膠紙、靜電復(fù)印紙的開發(fā)生產(chǎn)填補了西北造紙行業(yè)的空白。美利紙業(yè)此前配股募資建設(shè)的年產(chǎn)5.1萬噸廢紙脫墨漂白漿技改工程和年產(chǎn)3萬噸微量涂布印刷紙建成投產(chǎn)后，不但已產(chǎn)生良好經(jīng)濟效益，同時還具備了受市場追捧的節(jié)能環(huán)保題材。
值得重視的是，對美利紙業(yè)后續(xù)發(fā)展影響較大的林紙一體化工程是建立在寧夏地區(qū)資源優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，寧夏地處黃河中上游地區(qū)，除有豐富的黃河水資源外，地下水資源也十分豐富，適林地面積超過１０００萬畝。美利紙業(yè)計劃在寧夏興建百萬畝造紙原料林，在新疆建設(shè)５０萬畝蘆葦基地，以此建設(shè)年產(chǎn)１００萬噸高檔文化包裝用紙工程，并延伸相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使美利紙業(yè)總資產(chǎn)突破百億元，跨入世界造紙大型企業(yè)行列。同時，美利紙業(yè)還將多業(yè)并進，充分利用寧夏自治區(qū)給予工業(yè)園區(qū)的一系列優(yōu)惠政策，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，不斷擴大招商引資，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)來園區(qū)落戶，并發(fā)展沙漠生態(tài)旅游業(yè)。
最后，公司嬌人的業(yè)績將賦予股價無限的動力和激情。公司2003年半年報讓人眼前一亮，2003年1-6月份實現(xiàn)每股收益0.182元，比去年同期大幅增長92.58%，業(yè)績出現(xiàn)明顯回升勢頭。其中上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入31111萬，同比增長36.82%，主業(yè)呈現(xiàn)較快的擴張態(tài)勢。從主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，中高檔文化用紙成為最主要的業(yè)務(wù)，占據(jù)82.72%的主營份額。由于中高檔紙贏利能力較為穩(wěn)定，加之這塊業(yè)務(wù)增長較快，成為公司上半年業(yè)績大幅增長的重要原因。同時半年報還披露由于公司2640車間開始生產(chǎn)并產(chǎn)生經(jīng)濟效益，第三季度仍將同比增長50%以上。
走勢上看，該股近期維持震蕩筑底格局，走勢異常穩(wěn)健，顯示有資金反復(fù)吸納跡象。目前均線系統(tǒng)充分粘和，短線走勢逐漸轉(zhuǎn)強，鑒于基本面情況較好，后市可中長線關(guān)注。（三元顧問） |
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