由于市場(chǎng)弱勢(shì)，最近上市的新股中有不少價(jià)值被嚴(yán)重低估，上市首日漲較小，(600966)博匯紙業(yè)開盤只有11%的漲幅，這種低定位的背后隱含了巨大的投資機(jī)會(huì)。
我國(guó)造紙工業(yè)迅猛發(fā)展
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)從1980年到2003年紙及紙板生產(chǎn)量年均增長(zhǎng)9.02%，消費(fèi)量年均增長(zhǎng)9.09%，目前已成為僅次于美國(guó)的世界第二大紙張生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。從全球范圍看，造紙業(yè)一直在穩(wěn)步發(fā)展，而中國(guó)由于人口眾多，加之經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于成長(zhǎng)階段，造紙業(yè)更具有廣闊的發(fā)展空間，可謂傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的“朝陽(yáng)行業(yè)”。目前，造紙業(yè)是我國(guó)少數(shù)幾個(gè)供不應(yīng)求的制造業(yè)之一，更由于快速增長(zhǎng)的紙品需求與發(fā)育不完善的紙品生產(chǎn)體系，成為繼石化、鋼鐵之后的第三大外匯消耗行業(yè)。從2000年開始，我國(guó)對(duì)紙及紙板需求缺口一直保持在600萬(wàn)噸左右的水平，每年都需要大量進(jìn)口。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)人均紙消費(fèi)量為29公斤，僅為世界人均消費(fèi)水平的一半；據(jù)《中國(guó)造紙工業(yè)“十五”規(guī)劃》，2005年我國(guó)紙消費(fèi)量將超過(guò)5000萬(wàn)噸，比2001年全國(guó)產(chǎn)能3200萬(wàn)噸高出一半以上，市場(chǎng)潛力巨大。
科技興企，國(guó)際領(lǐng)先水平
公司始終堅(jiān)持把“科技興企”作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源動(dòng)力，不斷加大投入用于新上項(xiàng)目和技術(shù)改造，增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。公司近年來(lái)高薪聘請(qǐng)知名專家，重視科技人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，形成了一套完善的技術(shù)創(chuàng)新體系。近年來(lái)公司自行開發(fā)了葦漿打漿技術(shù)、葦草混合制漿、木草混合制漿技術(shù)、中性施膠技術(shù)、75g880高速輪轉(zhuǎn)專用紙等生產(chǎn)技術(shù)，并擁有和申請(qǐng)了十一項(xiàng)國(guó)家發(fā)明和專利。生產(chǎn)線主體基本達(dá)到了目前國(guó)際先進(jìn)水平，部分達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。
新項(xiàng)目潛力巨大
本次募集資金項(xiàng)目生產(chǎn)的高檔涂布白紙板和涂布白卡紙，廣泛用于香煙、化妝品、藥品、保健品等的包裝。該種產(chǎn)品近十年來(lái)一直是短缺產(chǎn)品，需求不斷增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2002年該等產(chǎn)品的生產(chǎn)量為430萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)72.0%，消費(fèi)量504萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)49.11%，市場(chǎng)缺口巨大。
公司將引進(jìn)世界一流的高檔包裝紙板生產(chǎn)設(shè)備及工藝技術(shù)，從原料配比、設(shè)備選型、工藝流程及生產(chǎn)工藝參數(shù)的確定上，該項(xiàng)目都達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。產(chǎn)品可完全替代進(jìn)口，且成本優(yōu)勢(shì)顯著。預(yù)計(jì)項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，將新增年銷售收入11.34億元，利潤(rùn)1.7億元，成為公司未來(lái)幾年新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。該項(xiàng)目建成后，也將極大的緩解國(guó)內(nèi)高檔包裝紙板大部分依賴進(jìn)口的局面，促進(jìn)民族工業(yè)的發(fā)展。
價(jià)值嚴(yán)重低估
該股上市首日定位較低，短短數(shù)日已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)，實(shí)數(shù)少見，也正是如此，為該股后期的上漲留下了懸念。該股上市后持續(xù)下跌20%左右，嚴(yán)重超跌，其投資價(jià)值顯露無(wú)疑，目前在發(fā)行價(jià)附近得到強(qiáng)勁支撐，有望展開報(bào)復(fù)性反彈，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。
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