南京日?qǐng)?bào)報(bào)道 已于今年5月9日因連續(xù)三年虧損而暫停上市的*ST吉紙，由于蘇寧環(huán)球集團(tuán)（下稱蘇寧集團(tuán)）的介入將“咸魚翻身”。昨日，*ST吉紙公布股改說(shuō)明書，蘇寧集團(tuán)將花一元錢買入*ST吉紙2億股股票（占其總股本的50．06％），并置入40277萬(wàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對(duì)公司進(jìn)行重組，并以此次收購(gòu)重組作為對(duì)價(jià)，以換取*ST吉紙非流通股的流通權(quán)。
蘇寧一元錢買下控股權(quán)
由于設(shè)備出現(xiàn)較大問(wèn)題及新聞紙價(jià)格下滑等原因，吉林紙業(yè)2002年、2003年、2004年連續(xù)三年虧損，根據(jù)深交所有關(guān)規(guī)定，公司股票戴上“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”（即*ST）的帽子，并于5月9日暫停上市。
截至2004年底，*ST吉紙流動(dòng)負(fù)債總額超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)總額高達(dá)15億元，大量到期債務(wù)無(wú)力償還。今年4月，債權(quán)人申請(qǐng)ST吉紙進(jìn)入破產(chǎn)程序。8月，在吉林市中院的主持下，*ST吉紙與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，債權(quán)人同意公司以全部資產(chǎn)抵償全部債務(wù)，*ST吉紙中止破產(chǎn)程序。隨后，*ST吉紙將所有資產(chǎn)出售給另一家造紙業(yè)的上市公司——晨鳴紙業(yè)，將變現(xiàn)資金全部清償債務(wù)。通過(guò)此次債務(wù)重組，*ST吉紙變?yōu)闊o(wú)資產(chǎn)、無(wú)債務(wù)、無(wú)業(yè)務(wù)、股東權(quán)益為0的“凈殼”公司。如果不通過(guò)資產(chǎn)重組獲得盈利能力較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，公司將面臨退市。
正當(dāng)*ST吉紙面臨退市和破產(chǎn)雙重危機(jī)之時(shí)，蘇寧集團(tuán)出手了。8月30日蘇寧集團(tuán)和張康黎作為一致行動(dòng)人與吉林國(guó)資公司簽訂收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)后者持有的2億股*ST吉紙的股份。后來(lái)張康黎退出收購(gòu)，蘇寧集團(tuán)獨(dú)力以一元錢的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)。
收購(gòu)?fù)瓿珊�，蘇寧集團(tuán)將持有*ST吉紙50．06％的股份，擁有絕對(duì)控股權(quán)。
重組和股改捆綁實(shí)施
顯然，蘇寧集團(tuán)收購(gòu)*ST吉紙絕不會(huì)是僅僅花一元錢這么簡(jiǎn)單。作為本次收購(gòu)的前提條件，蘇寧集團(tuán)必須向買來(lái)的“凈殼”公司置入優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，維持ST吉紙的上市公司地位。為此，蘇寧集團(tuán)與*ST吉紙簽訂協(xié)議，將持有的天華百潤(rùn)和華浦高科兩家公司95％的股權(quán)無(wú)償置入*ST吉紙。經(jīng)北京中天資產(chǎn)評(píng)估公司評(píng)估確定，上述兩項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值40278萬(wàn)元。資產(chǎn)重組完成后，*ST吉紙凈資產(chǎn)將恢復(fù)至40277萬(wàn)元，每股凈資產(chǎn)從0元上升為1．01元。
同時(shí)，本次資產(chǎn)重組也作為ST吉紙的股改對(duì)價(jià)支付。*ST吉紙股改方案稱，蘇寧集團(tuán)將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入公司，使公司資產(chǎn)由0上升為40278萬(wàn)元，流通股股東每10股獲10．08元凈資產(chǎn)，在支付上述對(duì)價(jià)后，*ST吉紙非流通股獲得流通權(quán)。
蘇寧集團(tuán)還做出了追加對(duì)價(jià)支付的承諾，在未來(lái)三年內(nèi)如果*ST吉紙觸發(fā)了業(yè)績(jī)達(dá)不到一定數(shù)額、財(cái)務(wù)報(bào)表未被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)或未按期披露年報(bào)等追加對(duì)價(jià)條件，蘇寧集團(tuán)將向原流通股股東追加對(duì)價(jià)一次——10送1．5股派1元。
*ST吉紙股價(jià)預(yù)計(jì)被炒高
*ST吉紙本次股改的保薦機(jī)構(gòu)東北證券分析表示，本次股改擬置入資產(chǎn)——天華百潤(rùn)和華浦高科具有良好的成長(zhǎng)性和穩(wěn)定的盈利能力，股改后，*ST吉紙的賬面價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值都得到提升。據(jù)了解，天華百潤(rùn)目前正在開發(fā)的天潤(rùn)城項(xiàng)目占地500畝，潤(rùn)富花園項(xiàng)目占地149畝，公司土地儲(chǔ)備充足；而華浦高科有穩(wěn)定的盈利能力，2004年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)202萬(wàn)元，2005年1—7月，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)483萬(wàn)元，呈上升趨勢(shì)。
據(jù)中喜會(huì)計(jì)事務(wù)所預(yù)測(cè)，*ST吉紙重組后，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為房地產(chǎn)開發(fā)及混凝土的生產(chǎn)與銷售。2005年，*ST吉紙將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2020萬(wàn)元，2006年底，將可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4305萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)人士分析，*ST吉紙經(jīng)重組后極有可能在股市上演一場(chǎng)“草雞變鳳凰”的好戲，該股復(fù)牌后將會(huì)受到市場(chǎng)的追捧。*ST吉紙暫停上市前股價(jià)為1元左右，如果能上漲到2元以上，那么蘇寧集團(tuán)手中的2億股市值就超過(guò)4億元，基本收回了重組成本。而且，不排除*ST吉紙被炒到更高價(jià)位的可能。(記者 于世卿)
