新聞紙?jiān)俅翁醿r。新聞紙今年3月份大幅提價，由4900元/噸上漲為5500元/噸，目前主要廠商擬從6月份提漲新聞紙報(bào)價，由5500元/噸漲至5800元-6000元/噸。
成本上升是主因，需求拉動是次因。我們認(rèn)為新聞紙子行業(yè)景氣在07年下半年觸底后，今年一季度已出現(xiàn)回暖。二季度以后廢紙價格再次出現(xiàn)大幅上漲，逼迫新聞紙生產(chǎn)企業(yè)再次提價減壓，此輪新聞紙大幅提價主要原因是成本上漲。供需關(guān)系改善在此次提價中也扮演著不可忽視的角色，正是由于前期眾多新聞紙生產(chǎn)線限產(chǎn)、停產(chǎn)及轉(zhuǎn)產(chǎn)使得行業(yè)內(nèi)部獲得自凈，供需關(guān)系得以改善，在同樣出現(xiàn)廢紙成本大幅上漲的情況下，才使得08年新聞紙沒有重蹈07年價格上漲乏力的覆轍。
新聞紙回暖過程仍將緩慢：我們對此輪新聞紙?zhí)醿r及生產(chǎn)成本變化進(jìn)行了分析測算，結(jié)果顯示今年3月份及此輪的提價改善了這一子行業(yè)的盈利能力，但較2006年及07年上半年仍有一定差距。廢紙成本繼續(xù)上漲，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的剛性存在，出口價格低于內(nèi)銷價格，人民幣升值降低出口盈利，下游客戶對新聞紙漲價的抵觸，這些因素短期內(nèi)不會改善，將繼續(xù)影響我國新聞紙的回暖步伐，紙價僅受需求拉動上漲的可能性較小，步入景氣周期仍需時日。
