泰國(guó)企業(yè)Advance Agro旗下紙品制造商Double A擬于6間投資銀行中挑選2間作為保薦人，最快2010年來港掛牌，估計(jì)集資額逾20億港元。六間投行包括瑞銀、德銀、蘇格蘭皇家銀行(RBS)、麥格理、工銀國(guó)際及2008年被渣打銀行收購(gòu)的嘉誠(chéng)亞洲。
DoubleA為紙品及文儀用具生產(chǎn)商，主要生產(chǎn)A4影印紙，分銷點(diǎn)集中在東南亞及歐洲。Advance Agro早年在泰國(guó)交易所上市，2007年底申請(qǐng)除牌，Double A為旗下品牌。根據(jù)Advance Agro年報(bào)的資料，該公司在1996年成立，注冊(cè)地為泰國(guó)，但近年有業(yè)務(wù)重組，部分權(quán)益轉(zhuǎn)移至一香港注冊(cè)公司。
Advance Agro上市的資產(chǎn)包括Double A紙品生產(chǎn)、制造及分銷業(yè)務(wù)，至于會(huì)否加入旗下發(fā)電廠資產(chǎn)則仍有待商討。Advance Agro在泰國(guó)除牌，對(duì)其在海外上市估值較為有利，亦希望透過在港掛牌，于內(nèi)地及其他海外國(guó)家拓展業(yè)務(wù)及收購(gòu)。
該公司除牌前的十大股東，包括不少投資大行，如瑞銀、花旗及美國(guó)紐約梅隆銀行等。
專攻貴價(jià)影印紙
Double A質(zhì)素令產(chǎn)品售價(jià)能較對(duì)手高出20%。Double A高級(jí)副總裁Thirawit Leetavorn透露，母公司仍在進(jìn)行重組，但紙漿廠、造紙廠及Double A品牌將會(huì)由公司持有。而為配合業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司正計(jì)劃斥資2億美元擴(kuò)產(chǎn)，將造紙廠年產(chǎn)量由目前的60萬噸，提升至85萬噸。
售價(jià)貴同業(yè)兩成
就Double A正計(jì)劃在港上市，Thirawit指出，公司經(jīng)常密切留意相關(guān)機(jī)會(huì)，但目前仍沒有具體計(jì)劃及時(shí)間表。Thirawit透露，母公司Advance Agro(AA)07年在泰國(guó)除牌，是為了重組各項(xiàng)業(yè)務(wù)，剝離非核心業(yè)務(wù)，專注于造紙業(yè)務(wù)以提升效率，就目前所知，紙漿廠、造紙廠及Double A品牌將由Double A Holdings持有。早于07年，已有報(bào)道指出，AA除牌后計(jì)劃到海外上市。
斥2億美元擴(kuò)產(chǎn)
公司現(xiàn)有兩間紙漿廠及兩間造紙廠，年產(chǎn)能各為60萬噸，公司投資2億美元新增一間紙廠，令造紙產(chǎn)能增至85萬噸，新紙廠將于明年開始投產(chǎn)，并期望Double A銷量可保持每年雙位數(shù)增長(zhǎng)。Thirawit認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)時(shí)人均每年消耗紙張只有400克，增長(zhǎng)潛力龐大。雖然內(nèi)地有很多造紙商，但Double A是現(xiàn)時(shí)唯一主打高端市場(chǎng)的影印紙商，受產(chǎn)能過剩影響較少。
Double A的營(yíng)銷開支占公司收入約8%，但影印紙的售價(jià)則較市場(chǎng)對(duì)手有20%溢價(jià)。AA今年約75%產(chǎn)能用以生產(chǎn)Double A品牌紙。AA去年收入為200億泰銖(約46.4億港元)，盈利則約19億泰銖(約4.4億港元)，其他業(yè)務(wù)包括種植及銷售樹苗、物流等。
