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 　　11月17日發(fā)布《2012年造紙輕工行業(yè)投資策略》認(rèn)為，2011年4季度和2012年1季度是行業(yè)景氣底部。就細(xì)分行業(yè)來(lái)看，家具地板、文教用品、包裝印刷行業(yè)或其公司具有更高的成長(zhǎng)性，特別是其中的龍頭企業(yè)，近年來(lái)通過(guò)品牌、渠道的建設(shè)與積累，以及IPO項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)期公司具有更高的成長(zhǎng)性，給予增持的評(píng)級(jí);造紙業(yè)鑒于其成長(zhǎng)性一般，給予中性的評(píng)級(jí);同時(shí)給予整個(gè)造紙輕工行業(yè)增持評(píng)級(jí)。

　　造紙業(yè)

　　由于受到宏觀緊縮導(dǎo)致需求不足的影響外，自身產(chǎn)能偏大也是造成11年景氣下滑的重要原因，印刷類用紙還要受電子媒質(zhì)的沖擊，處境更為困難。2011年4季度與2012年1季度將面臨更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)，不排除全行業(yè)性的虧損。在投資策略上，預(yù)計(jì)在一輪行情接近中期時(shí)介入可獲取最佳收益，主要推薦太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等。