近期受益行業(yè)景氣改善預期明顯，造紙板塊連續(xù)活躍，2月22日板塊再度逆市飄紅，并有福建南紙、冠豪高新兩只個股漲停。2011-2012年連續(xù)兩年的“供需雙困”，使得造紙行業(yè)基本呈現單邊下跌態(tài)勢。而如今，隨著宏觀經濟的溫和回升，造紙行業(yè)最差的時期或已過去，行業(yè)有望在供需關系持續(xù)改善的背景下，實現盈利的觸底回升。
近期受益行業(yè)景氣改善預期明顯，造紙板塊連續(xù)活躍，2月22日板塊再度逆市飄紅，并有福建南紙、冠豪高新兩只個股漲停。
有分析師認為，我國逐漸增強的生態(tài)文明意識有望對行業(yè)內不達標的中小企業(yè)低環(huán)保成本運營構成制約，加速淘汰落后產能步伐，或有助于改善長期困擾行業(yè)的產能過剩問題。研究認為，目前造紙板塊的PB為1.4倍，較歷史平均水平2.1倍有較大差距，估值處于歷史低位。
從中長期來看，行業(yè)供求關系的最差時期或已過去。自2009年政策刺激大量企業(yè)新增產能之后，由于行業(yè)盈利持續(xù)低迷，2012年造紙及紙制品固定資產累計增速已經由2011年的31.1%顯著回落至17.3%。多數紙種已進入產能釋放末期，2013-2014年產能同比增速將明顯放緩。而需求也在逐漸向好。
數據顯示，國內紙制品的消費量與GDP的相關度極高，2013年宏觀經濟的弱復蘇有望帶來紙品需求的企穩(wěn)回升。而春季后將迎來紙品消費的傳統(tǒng)旺季，目前經銷商及下游庫存水平低于歷史均值，需求回升有望驅動旺季補庫存行情，并改善廠家的邊際盈利水平。
