中國證監(jiān)會對上市公司高管違法違規(guī)行為的調(diào)查及處罰力度有進一步加強的趨勢。據(jù)上證報資訊不完全統(tǒng)計，今年以來有近20家上市公司正式披露收到證監(jiān)會或其派出機構(gòu)立案調(diào)查的公告。
值得注意的是，與此前立案調(diào)查的對象多以上市公司為主不同，今年被調(diào)查的對象多以上市公司高管人員為主，其中高管利用自身職務(wù)之便進行內(nèi)幕交易行為是打擊重點。此外，在查處內(nèi)幕交易案中，明顯加大了查處的深度，拓寬了查處的廣度。而上市公司高管違規(guī)減持限售股份的處罰力度也在升級——將被立案稽查。這些新趨勢值得各方重視。
內(nèi)幕交易與高送轉(zhuǎn)高度相關(guān)
今年披露被立案調(diào)查的上市公司中，滬市有7家，分別為光大證券、冠豪高新、*ST賢成、華銳風(fēng)電)、西藏天路、青鳥華光、杭州解百。深主板有9家，分別為SST華塑、康達新材、神劍股份、科倫藥業(yè)、勤上光電、宏磊股份和超日太陽，以及關(guān)于重大資產(chǎn)重組被立案調(diào)查的羅平鋅電和嘉應(yīng)制藥等;創(chuàng)業(yè)板公司有海聯(lián)訊、恒順電氣和康芝藥業(yè)等。
在上述案例中，因高送轉(zhuǎn)信息而發(fā)生內(nèi)幕交易并被調(diào)查是值得重視的苗頭。根據(jù)證監(jiān)會今年7月初的通報，景興紙業(yè)(2.02,0.00,0.00%)副董事長兼財務(wù)總監(jiān)徐某曾因參與討論2011年利潤分配分配方案，知悉內(nèi)幕信息，進而利用他人賬戶買入景興紙業(yè)194萬股，獲利約170萬元。
類似的案例還有神劍股份。在神劍股份2月28日發(fā)布2012年年度報告并公布“10轉(zhuǎn)8送2派2”利潤分配方案之前的2個月內(nèi)，股價漲勢相當(dāng)凌厲，公司先后兩次刊發(fā)股價異動公告，其中最近一次股價異動公告在正式披露年報前10天。
證監(jiān)會高層此前曾公開表示，上市公司“高送轉(zhuǎn)”已成為內(nèi)幕交易案件高發(fā)區(qū)，在證監(jiān)會去年1至8月結(jié)案的34宗案子、所涉及的36個內(nèi)幕信息中，以“高送轉(zhuǎn)”為主要形式的利潤分配信息占內(nèi)幕信息總量的28%。
內(nèi)幕交易案查處輻射面更廣
今年以來，證監(jiān)會對內(nèi)幕交易嚴厲查處的一個新現(xiàn)象是，不僅個人被調(diào)查的案例開始逐步增多，而且還加大了查處的深度、拓寬了查處的廣度，涉及的案情輻射面更加廣泛，有牽涉親屬、朋友，包括中介機構(gòu)工作人員和基金等機構(gòu)人士等。
如證監(jiān)會最新披露的姚記撲克內(nèi)幕交易情況，對內(nèi)幕消息的傳導(dǎo)鏈條均得一清二楚。2011年12月至2012年3月期間，姚記撲克總經(jīng)理與北京聯(lián)眾負責(zé)人以及與91Limited(下稱：91移動)負責(zé)人進行了合作事宜商談及簽署合作備忘錄。2012年3月9日，姚記撲克復(fù)牌并發(fā)布公告，對外公布與北京聯(lián)眾、91移動的合作情況。
姚記撲克與上述公司的合作屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息，姚記撲克時任董事、董事會秘書姚某屬于內(nèi)幕信息知情人，參與主要進程，知悉上述內(nèi)幕信息。經(jīng)查，姚某的前夫顧某從2012年1月開始使用“王某某”證券賬戶大量交易“姚記撲克”股票，截至2012年2月29日停牌，累計買入21.3萬股，買入金額共計367萬余元。姚記撲克復(fù)牌后，“王某某”證券賬戶陸續(xù)賣出姚記撲克，并于同年3月27日清倉完畢，共獲利39萬余元。同期，顧某建議邱某買入姚記撲克，并向邱某轉(zhuǎn)賬200萬元，該筆資金最終進入邱某控制的“張某”證券賬戶并買入姚記撲克。2012年2月20日至2月29日停牌前，邱某使用“張某”等11個證券賬戶大量買入姚記撲克，累計達233.9萬股，買入金額4974萬余元，獲利173萬余元，其中“張某”賬戶買入39.9萬股，買入金額共計836萬余元,獲利66萬余元。
再如華昌達的董事長、持股48.94%的第一大股東顏某，參與并主導(dǎo)了公司2011年度業(yè)績利潤10送10派2元高送轉(zhuǎn)分配方案及華昌達與上海永乾重大資產(chǎn)重組事宜的決策全過程，屬于內(nèi)幕信息知情人。
在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，周某、萬某與顏某多次聯(lián)系，來往密切，從顏某處知悉上述內(nèi)幕信息，進而周某、周某的丈夫李某以及萬某等利用自己和他人的賬戶違反交易習(xí)慣地買賣華昌達股票獲利;被證監(jiān)會認定上述行為涉嫌內(nèi)幕交易案，按照規(guī)定移送公安機關(guān)查處。
違規(guī)減持可立案稽查
除了內(nèi)幕交易等，近期向日葵收到的《調(diào)查通知書》也向上市公司傳遞了證監(jiān)會對上市公司高管違規(guī)行為的監(jiān)管在升級：以往高管違規(guī)減持、短線交易等行為多數(shù)被交易所通報批評、給予行政處罰等，如今則可能是立案稽查。
向日葵日前披露，公司董事、總經(jīng)理丁國軍于2013年5月26日接到證監(jiān)會下發(fā)的《調(diào)查通知書》(編號：稽查總隊調(diào)查通字130515號)，因其于2012年6月29日減持向日葵限售股的行為，涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對其進行立案稽查。
公司董事、財務(wù)總監(jiān)潘衛(wèi)標于2013年5月26日接到證監(jiān)會下發(fā)的《調(diào)查通知書》(編號：稽查總隊調(diào)查通字130516號)，因其于2012年6月29日、2012年7 月2日減持向日葵限售股的行為，涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對其進行立案稽查。
回查公告顯示，向日葵曾于2012年7月16日發(fā)布財務(wù)總監(jiān)短線交易公告。根據(jù)公告稱，公司副總、財務(wù)總監(jiān)潘衛(wèi)標于2012年6月29日減持公司股票，均價8.41元，由于誤操作，于當(dāng)天又買入公司股票2000股，并于7月2日減持公司股票25000股，構(gòu)成短線交易行為。
綜上可知，監(jiān)管部門針對日趨多樣化的內(nèi)幕交易行為，已經(jīng)加大監(jiān)管及查處力度。業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會一直在為打擊內(nèi)幕交易、推動市場健康發(fā)展而努力，但應(yīng)該說自從去年內(nèi)幕交易的司法解釋獲最高法通過，和相關(guān)規(guī)定細則的完善，監(jiān)管層查處打擊違規(guī)違法行為的力度和密度進一步加大。今年多家上市公司及其高管被立案調(diào)查，很多工作是去年奠定了基礎(chǔ)。
