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我國(guó)造紙行業(yè)在2010年達(dá)到行業(yè)景氣高點(diǎn)，之后走弱，近兩年來(lái)在政府政策主導(dǎo)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)雙重作用下中小產(chǎn)能逐步退出，落后產(chǎn)能逐步退出。造紙行業(yè)收入、利潤(rùn)又有所回升，利潤(rùn)增長(zhǎng)率甚至已經(jīng)回到了兩位數(shù)。
造紙行業(yè)利潤(rùn)增速再回兩位數(shù)
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)造紙行業(yè)在2010年達(dá)到行業(yè)景氣高點(diǎn)，當(dāng)年收入和利潤(rùn)增速同比分別大幅增長(zhǎng)42.03%和30.27%.之后，行業(yè)的高盈利吸引眾多中小產(chǎn)能進(jìn)入，行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期，供需失衡顯著加劇，行業(yè)收入和利潤(rùn)增速逐年下降。
2014年造紙行業(yè)觸底，當(dāng)年出現(xiàn)近十年來(lái)首次利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)情況（同比下降1.44%），之后行業(yè)進(jìn)入洗牌期，在政府政策主導(dǎo)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)雙重作用下中小產(chǎn)能逐步退出。
2015年行業(yè)利潤(rùn)恢復(fù)正增長(zhǎng)6.2%,2016年造紙行業(yè)分別實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)14,687.4億、844.1億，同比分別增長(zhǎng)6.50%和16.10%,利潤(rùn)增速自2013年之后再回二位數(shù)區(qū)間，行業(yè)拐點(diǎn)進(jìn)一步確立。2017年1-4月份，造紙行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入、凈利潤(rùn)4961.2億、310.4億元，同比分別增長(zhǎng)13.6%、48.9%.
廢紙回收制度完善
進(jìn)口依存度下降
我國(guó)廢紙需求量較大，但是由于國(guó)內(nèi)廢紙回收制度仍不夠成熟，因此國(guó)外廢紙需求較大。2016年，我國(guó)廢紙進(jìn)口2850萬(wàn)噸，同比下降2.68%,消費(fèi)7984萬(wàn)噸，同比增加0.77%.
進(jìn)口依存度35.69%,相對(duì)2009年的44.25%下降8.56pct,隨著我國(guó)環(huán)保力度加大，回收站建設(shè)的逐漸完善，廢紙進(jìn)口依存度略有下降。
紙漿成本高
以木漿、廢紙漿為主
我國(guó)造紙?jiān)峡苫緞澐譃槟緷{、非木漿及廢紙漿，與美國(guó)、加拿大、芬蘭等國(guó)家90%以上采用木漿造紙相比，我國(guó)木漿造紙占比較低，主要以廢紙漿造紙為主，且非木漿造紙仍占相當(dāng)一部分比例。
由于我國(guó)造紙業(yè)原材料成本較高，一般原材料成本占紙張制造平均成本的65%-75%,部分企業(yè)甚至超過(guò)80%.但由于我國(guó)林木及纖維資源短缺，行業(yè)內(nèi)企業(yè)原材料自給能力較弱，對(duì)外依存度很高，主要紙漿出口國(guó)包括美國(guó)、加拿大等。
原材料價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)，加之在下游紙種產(chǎn)能過(guò)剩的情況下企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本的難度很高，國(guó)際紙漿市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)造紙企業(yè)的影響很大。
從紙漿消耗情況上看，2016年造紙行業(yè)消耗紙漿9797萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.68%;其中消耗木漿2877萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.04%;廢紙漿6329萬(wàn)噸，同比下降0.14%;
非木漿591萬(wàn)噸，同比下降13.09%。從原材料消費(fèi)結(jié)構(gòu)上看，國(guó)內(nèi)木漿造紙比例不斷提高，非木漿已降至較低水平，廢紙漿比重則進(jìn)一步提升。
2013年以來(lái)我國(guó)造紙行業(yè)木漿和廢紙漿消耗量占紙漿消耗總量的90%以上，2016年達(dá)到93.97%.進(jìn)一步，進(jìn)口木漿占木漿消耗總量的比重長(zhǎng)期維持在60%以上，2016年為65.38%;
進(jìn)口廢紙漿占廢紙漿消耗總量的比重在35%-41%范圍內(nèi)波動(dòng)，2016年約為36.47%,相比于2005年的近50%降幅較大，主要原因是由于國(guó)內(nèi)廢紙回收項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)。
箱板紙、瓦楞紙供需和走勢(shì)
2016年全年我國(guó)箱板紙、瓦楞紙供需格局出現(xiàn)一定分化，其中箱板紙?jiān)诠┙o側(cè)改革引導(dǎo)下產(chǎn)能收縮，供需格局改善，而瓦楞紙產(chǎn)能則進(jìn)一步加大，產(chǎn)能過(guò)剩加劇。
具體來(lái)看，2016年我國(guó)箱板紙產(chǎn)能3302.8萬(wàn)噸，同比下降0.21%,產(chǎn)量2507.6萬(wàn)噸，同比提高11.70%,過(guò)剩產(chǎn)能由2015年的1065萬(wàn)噸減少至2016年的795萬(wàn)噸；瓦楞紙則由于2017年相對(duì)較高的盈利吸引了新增產(chǎn)能的進(jìn)入，2016年產(chǎn)能2852.2萬(wàn)噸，同比增7.36%,產(chǎn)量2165.6萬(wàn)噸，同比降2.67%,過(guò)剩產(chǎn)能由2015年的432萬(wàn)噸增加至2016年的687萬(wàn)噸。
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