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據(jù)港交所9月5日披露，天晟集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱“天晟集團(tuán)”）再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市，創(chuàng)升融資擔(dān)任其獨家保薦人。此前天晟集團(tuán)曾于2月28日向港交所遞交招股書。 天晟集團(tuán)是廣東省的瓦楞紙板制造商，于2011年5月開始生產(chǎn)。根據(jù)行業(yè)報告，中國廣東省的整體瓦楞紙板市場高度分散，2018年，廣東省瓦楞紙板市場的總市場規(guī)模約為人民幣676億元，10大市場參與者主導(dǎo)總市場規(guī)模約18.4%，而余下市場參與者均為中小規(guī)模的市場參與者，占總市場規(guī)模的余下81.6%。2018年，公司是廣東省的六大瓦楞紙板制造商之一，市場份額為1.5%。 于業(yè)績記錄期間，公司和超過650名客戶建立牢固的合作關(guān)系，一般為各類消費品（如電器、食品、印刷材料、家具、玩具及金屬零件）的紙質(zhì)包裝材料制造商。公司共有七條生產(chǎn)線，當(dāng)中的五條及兩條可生產(chǎn)最高紙寬為1.8米及2.8米的瓦楞紙板。2018年，公司生產(chǎn)線年產(chǎn)能約為399.5百萬平方米。 公司主要生產(chǎn)3種瓦楞紙板，即雙層、單層及單面。其中雙面紙板營收占比最高，2016財年、2017財年及2018財年三個財年毛利率分別為12.7%、8.2%、9.4%。單層和單面紙板，毛利率也有小幅波動。 供應(yīng)商主要是中國紙品制造商。于往績記錄期內(nèi)，五大供應(yīng)商應(yīng)占的采購額分別約為人民幣4.96億元、人民幣6.9億元、人民幣7.3億元及人民幣1.75億元，占總采購額的86.5%、81.1%、82.2%及77.8%。 招股書顯示，2016財年、2017財年及2018財年三個財年公司總收益分別為6.98億元（人民幣．下同）、9.79億元、10億元，逐年遞增；毛利分別為9234.0萬元、9100.5萬元、1.05億元；凈利分別為3772.5萬元、2792.1萬元、3258.4萬元。 未來計劃及資金用途：（1）透過購買新的生產(chǎn)線以及保持提升我們的生產(chǎn)技術(shù)與產(chǎn)能；（2）擴(kuò)建生產(chǎn)廠房；（3）簡化及提升公司生產(chǎn)過程的自動化水平；（4）升級信息技術(shù)系統(tǒng)。 主要風(fēng)險包括：原紙價格的不利變動或會對集團(tuán)盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響；瓦楞紙板的銷售受限于與環(huán)保意識有關(guān)的行業(yè)趨勢、客戶需求及消費者偏好變化；公司全部收入均來自中國廣東省市場，可能受到其市場狀況影響；力求環(huán)保及法律安全，可能會增加資本開支或合規(guī)成本；集團(tuán)業(yè)務(wù)及營運需要大量及持續(xù)的資本投資，倘未能保證資金充足可能對其業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
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