行情回顧
本周輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌 2.65%,跑輸大盤 0.24pct;造紙子板塊下跌2.34%,跑贏大盤 0.07pct。本周滬深 300 指數(shù)下跌 2.41%,輕工制造(申萬)指數(shù)下跌 2.65%,跑輸滬深 300 指數(shù) 0.24pct,在 28 個申萬一級行業(yè)中位列第 8 位,排名靠前;二級行業(yè)中,造紙Ⅱ(申萬)指數(shù)下跌 2.34%,跑贏滬深300 指數(shù) 0.07pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小至大排名依次為:文娛用品、造紙、家具、包裝印刷,分別下跌 0.02%、2.34%、3.15%、3.58%。
產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)跟蹤
原材料方面,進(jìn)口廢紙持續(xù)減量,國廢到廠價穩(wěn)中有漲;歐廢、美廢到岸價維穩(wěn),美廢到岸價略有下降;木漿外盤價維穩(wěn)。(1)2019 年前十四批進(jìn)口廢紙?jiān)S可已公布,共 79 家企業(yè)獲批,進(jìn)口許可數(shù)量合計(jì) 1074 萬噸,與 2018 年相比下滑 41%;2019 年 1-9 月廢紙進(jìn)口量 812 萬噸,與 2018 年同期相比減少 30%;(2)本周歐廢、日廢到岸價維穩(wěn),美廢到岸價下跌 3 美元/噸;本周國廢到廠均價(不含稅)江浙滬、山東地區(qū)上漲 20-30 元/噸,福建、廣東地區(qū)維穩(wěn);(3)本周闊葉木漿、針葉木漿外盤價維穩(wěn);闊葉漿、針葉漿現(xiàn)貨價格分別上漲 10 元/噸、5 元/噸;2019 年 10 月下旬中國三大港口木漿庫存合計(jì) 196 萬噸,環(huán)比增加 2.9%。
本周文化紙價格提漲 50-70 元/噸,包裝紙價格平穩(wěn)。本周雙膠紙價格上漲 70元/噸,銅版紙價格上漲 50 元/噸,白卡紙價格維穩(wěn);箱板瓦楞紙價格維穩(wěn);溶解漿價格維穩(wěn)。
本周木漿系、廢紙系紙品盈利均有小幅提升。以成品紙與原材料價差指標(biāo)表征盈利水平,本周雙膠紙、銅版紙、白卡紙盈利與上周相比增加約 18-36 元/噸、14-27 元/噸、16-32 元/噸;廢紙系紙品盈利增加約 12-20 元/噸。機(jī)制紙及紙板 10 月當(dāng)月產(chǎn)量同比延續(xù)正增長,9 月產(chǎn)成品庫存環(huán)比小幅下降。(1)機(jī)制紙及紙板 2019 年 10 月當(dāng)月產(chǎn)量 1071 萬噸,同比增長 11.2%;1-10 月累計(jì)產(chǎn)量 10346 萬噸,同比增長 6.3%。(2)經(jīng)剔除價格因素影響,2019年 9 月機(jī)制紙及紙板制造業(yè)產(chǎn)成品庫存(測算值)同比增長 6.4%,環(huán)比下降5.7%。(3)紙及紙板進(jìn)口量方面,2019 年 9 月當(dāng)月同比減少 18.0%;出口量方面,9 月當(dāng)月同比增加 10.9%