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當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月15日上午，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署儀式在美國(guó)白宮東廳舉行。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴與美國(guó)總統(tǒng)特朗普共同簽署協(xié)議文本并致辭。劉鶴在中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署儀式上致辭時(shí)說(shuō)，達(dá)成第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，有利于中國(guó)，有利于美國(guó)，有利于全世界。國(guó)際貨幣基金組織已將2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從5.8%上調(diào)至6.0%。 第一階段協(xié)議的達(dá)成，不僅避免了中美雙邊關(guān)系進(jìn)一步惡化，也給中國(guó)的造紙及包裝印刷業(yè)帶來(lái)相當(dāng)?shù)睦�。一方面有利于原材料價(jià)格的回穩(wěn)，另一方面隨著著出口的回暖，有利于中國(guó)包裝印刷業(yè)景氣度的提升。 造紙與包裝印刷板塊 華創(chuàng)證券認(rèn)為，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議文本達(dá)成一致，造紙及包裝印刷等工業(yè)將是受益方。包裝紙行業(yè)對(duì)間接出口有一定的依存度，這是由于電子產(chǎn)品、玩具、紡織服裝、鞋類等產(chǎn)品的出口為包裝紙帶來(lái)了不少的間接出口需求。未來(lái)隨著貿(mào)易爭(zhēng)端的緩和，我國(guó)箱板瓦楞紙的間接出口量料將回暖，整體需求量料將隨著出口量的回暖和復(fù)蘇。以太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、玖龍紙業(yè)、理文造紙為代表的工業(yè)紙企業(yè)料受益明確。 家居行業(yè) 華創(chuàng)證券認(rèn)為，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議文本達(dá)成一致，有利于出口型家居公司。前期出口產(chǎn)品在美國(guó)對(duì)我國(guó)加征關(guān)稅名單中的企業(yè)有望受益貿(mào)易協(xié)議達(dá)成，以顧家家居、敏華控股、夢(mèng)百合、永藝股份為代表的出口型軟體家具企業(yè)受益明確。 家電行業(yè) 隨著經(jīng)貿(mào)協(xié)議達(dá)成，大家電出口市場(chǎng)將會(huì)小幅升溫。易安裝、易運(yùn)輸?shù)男〖译妼儆跁惩ㄐ彤a(chǎn)品，出口市場(chǎng)是小家電的重要銷售市場(chǎng)之一。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，小家電對(duì)美出口占比中，微波爐、吸塵器、電烘烤器具占比超過(guò)3成，咖啡機(jī)、電水壺占比超過(guò)4成，美國(guó)市場(chǎng)是小家電行業(yè)的第一出口市場(chǎng)。隨著加征關(guān)稅的取消，小家電出口市場(chǎng)將會(huì)大幅回暖。從宏觀層面上看，貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)束會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極作用。今年以來(lái)，受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及房地產(chǎn)銷售不景氣等因素影響，家電市場(chǎng)一度“遇冷”，需求不振。而隨著緊張的國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)得到緩解，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，消費(fèi)需求得到“解凍”，家電行業(yè)低迷的態(tài)勢(shì)也將得到改善。 紡織服裝行業(yè) 預(yù)期改善,有望促進(jìn)國(guó)內(nèi)紡織服裝出口。協(xié)議簽署,是中美貿(mào)易關(guān)系緩和的重要進(jìn)展,有望對(duì)國(guó)內(nèi)出口及人民幣匯率產(chǎn)生積極作用。我們認(rèn)為,1)中國(guó)對(duì)美服裝家紡出口占美進(jìn)口比例較大,對(duì)服裝品類加征關(guān)稅將明顯影響美國(guó)服裝零售;2)中美貿(mào)易關(guān)系趨緩,短期內(nèi)改善國(guó)內(nèi)出口預(yù)期,利好紡織制造長(zhǎng)訂單回暖,有望緩和紡織制造競(jìng)爭(zhēng)壓力;3)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷趨勢(shì)或?qū)⒉糠譁p輕,國(guó)內(nèi)服裝品牌壓力有望緩釋。 包裝設(shè)計(jì)、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等創(chuàng)新領(lǐng)域 協(xié)議明確知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的各項(xiàng)條款,預(yù)計(jì)將有助于獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新行為,鼓勵(lì)國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)更多地進(jìn)入中國(guó),增強(qiáng)全社會(huì)的創(chuàng)新氛圍。對(duì)于一些設(shè)計(jì)及創(chuàng)意機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，將會(huì)是重大利好。
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