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疫情局勢(shì)近期已逐漸好轉(zhuǎn)，國內(nèi)各地的造紙及相關(guān)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但是由于前端回收恢復(fù)緩慢，廢紙供給成為箱板瓦楞紙、白板紙、新聞紙等再生紙產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的巨大瓶頸。 根據(jù)中再生協(xié)會(huì)廢紙分會(huì)調(diào)查顯示，2月份，已通過復(fù)工申請(qǐng)批復(fù)的再生資源企業(yè)多數(shù)在中下旬開工，全國平均開工率約在40%。由于疫情嚴(yán)重程度不同、復(fù)工申請(qǐng)和工人、物流等條件不同，各地開工率存在較大差異。其中東北、華東、西北企業(yè)開工率較高，接近60%，尤其安徽、浙江開工率都在60%以上，廣東等華南地區(qū)開工率也在50%左右，京津冀等華北地區(qū)和湖南、云貴川等地開工率不足20%，湖北目前還處于全面停業(yè)狀態(tài)。 除湖北以外其他地區(qū)重點(diǎn)回收企業(yè)日均經(jīng)營(yíng)量同比下降約75%，預(yù)計(jì)全年的經(jīng)營(yíng)量將下降25%左右，對(duì)利潤(rùn)的損失目前尚難預(yù)測(cè)。但是隨著下游生產(chǎn)企業(yè)開工率的快速提高，價(jià)格還將進(jìn)一步上漲，因此全年利潤(rùn)損失可能因復(fù)工后的階段價(jià)格上揚(yáng)得到彌補(bǔ)。 回收企業(yè)復(fù)工面臨的主要困難是物流與人工，因防疫隔離等措施，局部區(qū)域物流運(yùn)輸車輛及司機(jī)緊缺，大量回收人員出行受限無法及時(shí)返工，部分企業(yè)表示業(yè)務(wù)幾乎停滯。同時(shí)，打包廠合作客戶的返工延遲和社會(huì)總體消費(fèi)量的減少也直接導(dǎo)致了國廢經(jīng)營(yíng)量的減少。 2月25日，玖龍紙業(yè)董事長(zhǎng)張茵在2020財(cái)年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上介紹說，國內(nèi)38條生產(chǎn)線中，18條開機(jī)生產(chǎn)；廢紙供應(yīng)短缺是面臨的最主要問題。以東莞工廠為例，目前國廢日到貨量約3,000噸，對(duì)比前期日收500噸水平已有增加，但是距離完全恢復(fù)供應(yīng)尚待時(shí)日。3-4月情況會(huì)有好轉(zhuǎn)，但仍將面臨困難。 前端回收的難題對(duì)后端成品紙市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生了重大影響。以箱板瓦楞紙為例，根據(jù)紙業(yè)聯(lián)訊統(tǒng)計(jì)，2020年春節(jié)復(fù)工后國內(nèi)再生箱板紙平均漲幅已達(dá)500-750元/噸，瓦楞紙平均漲幅累計(jì)500-800元/噸。除了價(jià)格大漲之外，下游加工商和終端還再度面臨著原紙供應(yīng)緊缺的問題。 疫情爆發(fā)后中國再生紙產(chǎn)業(yè)鏈遭遇的困境已可見一斑。挑戰(zhàn)之下，對(duì)于產(chǎn)業(yè)上下游的企業(yè)而言更重要的是如何應(yīng)對(duì)和控制風(fēng)險(xiǎn)，如何化危機(jī)為機(jī)遇。對(duì)行業(yè)進(jìn)行綜合分析后，我們認(rèn)為整個(gè)再生紙產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艽舜我咔橛绊懳磥韺?huì)出現(xiàn)以下幾個(gè)方面的變化。 國廢直供渠道將成熱點(diǎn) 首先，根據(jù)前端來源不同，國廢回收大致可分為三種渠道，居民社區(qū)、商業(yè)回收和工廠渠道。截至2月底，包裝廠、印廠、終端企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，大型商場(chǎng)超市逐步開放，屬于商業(yè)和工廠渠道部分的廢紙回收量明顯增多。根據(jù)紙業(yè)聯(lián)訊調(diào)研得知，商業(yè)和工廠渠道分別占比總回收量的30-40%和20-30%。目前紙廠可獲取的國廢數(shù)量也主要來自于這部分渠道。 屬于居民社區(qū)渠道的廢紙回收恢復(fù)緩慢。這部分廢紙多由個(gè)人或個(gè)體商販上門收購，目前雖然省、市、區(qū)等主要道路基本恢復(fù)，但是具體到社區(qū)、鄉(xiāng)村仍有封阻，前端人員無法自由進(jìn)出收集廢紙。 在此現(xiàn)狀下，國廢市場(chǎng)逐步顯現(xiàn)了“直供”的重要性。在國廢采購上，各地紙廠多以較好的價(jià)格和付款條件來吸引貨源，價(jià)格層面上的競(jìng)爭(zhēng)屢屢讓市場(chǎng)遭遇供給量和成本的失控。而這一次的疫情，讓“以價(jià)換量”的策略也顯得頗為無力。因此，紙廠或可以通過與終端企業(yè)合作、與區(qū)域性的大型回收商簽訂長(zhǎng)期采購協(xié)議、利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、或建立國廢中轉(zhuǎn)倉等方式來拓展采購渠道，鎖定更穩(wěn)定的國廢供應(yīng)。 從中長(zhǎng)期看，垃圾分類的推行也將助力這一整合。垃圾分類體系的建立，會(huì)逐步改變國廢市場(chǎng)個(gè)體散亂經(jīng)營(yíng)的模式 ，理想狀態(tài)下形成大型再生資源管理公司，由企業(yè)主體貫穿整個(gè)回收鏈條。政府可以與垃圾分類企業(yè)購買服務(wù)，居民端的廢紙交易或可逐漸被取締。造紙企業(yè)可以與前端垃圾分類處理企業(yè)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，穩(wěn)定國廢供應(yīng)數(shù)量與成本。同時(shí)，因?yàn)榛厥窄h(huán)節(jié)減少，回收行為更加規(guī)范，也將減少紙張污染，提升紙張品質(zhì)。 再生漿成為重要纖維補(bǔ)充 談及中國廢紙?jiān)�，不可避免的要面�?duì)進(jìn)口廢紙短缺問題。2018年起，中國嚴(yán)格管控廢紙進(jìn)口數(shù)量與質(zhì)量，三年來廢紙進(jìn)口許可證額度持續(xù)以35-40%的幅度在下降，且根據(jù)政策導(dǎo)向，或可能在2021年基本實(shí)現(xiàn)廢紙零進(jìn)口。 在中國大陸以外地區(qū)將廢紙加工成再生漿進(jìn)口中國，成為中國補(bǔ)充進(jìn)口廢紙缺口的主要方式。中國大型造紙企業(yè)紛紛在海外通過自建或合作方式布局再生漿產(chǎn)能。這一纖維補(bǔ)充渠道在當(dāng)前國廢短缺、外廢額度有限的局面下顯得尤為重要。 進(jìn)口再生漿，特別是由美廢為原料生產(chǎn)的再生漿可以為中國造紙生產(chǎn)提供有效長(zhǎng)纖維，以保障高質(zhì)量箱板紙的生產(chǎn)。紙廠或可通過產(chǎn)成品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升企業(yè)盈利。而美國再生漿進(jìn)口關(guān)稅的豁免，也將對(duì)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。 產(chǎn)業(yè)垂直整合加速 在原紙生產(chǎn)端，企業(yè)規(guī)模龐大，而且近幾年行業(yè)集中度仍在快速提升。在包裝加工端，企業(yè)規(guī)模普遍較小且非常分散。業(yè)內(nèi)前10大包裝加工企業(yè)的市場(chǎng)份額總和卻不及全國總量的10%。 除了確保前端纖維資源外，相關(guān)造紙企業(yè)經(jīng)營(yíng)或?qū)⒓铀傧蛳掠伟b廠延伸，整合全產(chǎn)業(yè)鏈，從纖維獲取、造紙到紙制品加工形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。這種模式在北美、歐洲已有范本。對(duì)于產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)來說，有助于專注提升產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少不必要的貿(mào)易環(huán)節(jié)損耗。對(duì)于產(chǎn)業(yè)上游的固廢處理企業(yè)和產(chǎn)業(yè)下游的終端用戶來說，也有助于與造紙產(chǎn)業(yè)建立更穩(wěn)定的合作關(guān)系，避免再次出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供需短期劇烈波動(dòng)。 進(jìn)口再生紙將不可或缺 根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年中國全年再生箱板紙進(jìn)口總量約62.7萬噸，同比增長(zhǎng)77%；瓦楞紙進(jìn)口總量約130萬噸，同比增長(zhǎng)40%。從數(shù)據(jù)可以看出，國內(nèi)再生紙產(chǎn)業(yè)下游用戶對(duì)進(jìn)口紙的需求仍持續(xù)快速增長(zhǎng)。從2020年一季度國內(nèi)再生級(jí)別原紙供應(yīng)價(jià)高量緊的局勢(shì)來看，今年上半年進(jìn)口再生紙的需求將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。 長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，進(jìn)口再生紙將成為中國再生紙產(chǎn)業(yè)中不可或缺的補(bǔ)充。不過考慮到國外紙張產(chǎn)能供給有限，再加上國內(nèi)紙企也會(huì)視再生紙進(jìn)口量的增長(zhǎng)平衡紙價(jià)，因而整體而言進(jìn)口紙占國內(nèi)再生紙市場(chǎng)消費(fèi)份額比例依然有限。 從另一個(gè)角度來看，進(jìn)口紙的適量補(bǔ)充也有助于提升流入國廢回收渠道的纖維品質(zhì)。 最后，雖然肺炎疫情給中國社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、包括造紙行業(yè)都不可避免的帶來了一定的沖擊，但是危機(jī)之下隱藏著機(jī)遇，或許行業(yè)將面臨固有秩序被打破的風(fēng)險(xiǎn)，但重建后的繁榮仍然值得期待。
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