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2020年，并不是個(gè)好年景。新冠疫情、全球經(jīng)濟(jì)下行、中美貿(mào)易摩擦……各種陰霾籠罩之下，行業(yè)發(fā)展充滿壓力與不確定性。然而，印刷企業(yè)在征戰(zhàn)資本市場(chǎng)方面，卻收獲頗豐，迎來了一波上市小高潮。 2020行業(yè)迎來上市小高潮 前兩年之于行業(yè)，可以說是上市的歉收之年，2018年僅有金時(shí)科技一家印刷企業(yè)在12月初成功過會(huì)，并于次年3月敲鐘上市。2019年則僅有大勝達(dá)、嘉美包裝分別在7月、12月掛牌上市，成為行業(yè)上市企業(yè)新生力軍。 形成對(duì)比的是，今年行業(yè)內(nèi)已有3家企業(yè)成功敲鐘上市，它們分別是：于9月10日創(chuàng)業(yè)板上市的龍利得智能科技股份有限公司，于9月21日中小板上市的廣東天元實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，于11月6日中小板上市的金富科技股份有限公司。另有2家行業(yè)企業(yè)已經(jīng)成功過會(huì)，即將于近期上市，分別是即將登陸科創(chuàng)板的杭華油墨股份有限公司與即將登陸主板的森林包裝集團(tuán)股份有限公司。 另據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，廣州九恒條碼股份有限公司擬在主板上市，廣東鴻銘智能股份有限公司、杭州宏華數(shù)碼科技股份有限公司等兩家企業(yè)擬在科創(chuàng)板上市，上海艾錄包裝股份有限公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。這四家企業(yè)目前都處于審核申報(bào)階段。 除了上述企業(yè)，還有多家企業(yè)也正計(jì)劃上市，比如福建南王環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�、山東新巨豐科技包裝股份有限公司、中榮印刷集團(tuán)股份有限公司、北京榮大科技股份有限公司、湖北宏裕新型包材股份有限公司等5家企業(yè)目前正處于上市輔導(dǎo)期，準(zhǔn)備運(yùn)作上市。 今年以來，大家能更加明顯地感覺到印刷包裝企業(yè)的上市節(jié)奏正在加快，上市之路也更加順暢，為行業(yè)對(duì)接資本帶來了更多信息，促進(jìn)更多印刷企業(yè)用心運(yùn)作上市，一步一步向前推進(jìn)上市。 注冊(cè)制改革帶來的上市機(jī)遇 今年雖然行業(yè)飽受疫情影響，但是行業(yè)在資本市場(chǎng)展現(xiàn)出了更多活力與信心，這也得益于注冊(cè)制改革帶來的機(jī)遇。 比如在IPO審核收緊的2018年，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有199家公司IPO過會(huì)(包含取消審核、暫緩表決和二次上會(huì)情況)，僅有111家通過，過會(huì)率僅有55.78%，為2010年以來最低。 行業(yè)內(nèi)的情況則是，天元集團(tuán)與上海龍利得在2018年1月先后折戟，此后又陸續(xù)有杭華股份、深圳萬達(dá)杰、上海艾錄、山東新巨豐、東莞銘豐包裝、江蘇榮成環(huán)保、中榮印刷等7家公司終止IPO審查。 隨著注冊(cè)制落地，“三闖關(guān)”龍利得、“兩進(jìn)宮”天元集團(tuán)和杭華股份在今年都順利過會(huì)，同時(shí)行業(yè)里更多企業(yè)也開始籌備上市。 對(duì)于注冊(cè)制改革，證監(jiān)會(huì)副主席李超介紹到，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革，堅(jiān)持“一條主線，三個(gè)統(tǒng)籌”，“一條主線”是以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制，提高透明度和真實(shí)性，由投資者自主進(jìn)行價(jià)值判斷，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)。 注冊(cè)制區(qū)別于以往的核準(zhǔn)制，特點(diǎn)在于快進(jìn)快出。在注冊(cè)制下，證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行價(jià)值判斷，即降低上市門檻；同時(shí)配套有中介機(jī)構(gòu)即券商對(duì)預(yù)備上市公司的考查，及對(duì)作弊中介商加強(qiáng)處罰；并配套有降低退市門檻的規(guī)則。而核準(zhǔn)制則手續(xù)多，上市和退市的條件都多，導(dǎo)致一些新興企業(yè)難以在國內(nèi)上市，只能去境外上市，而一些業(yè)績(jī)惡劣的上市公司則退市過程很長(zhǎng)。 長(zhǎng)久以來，規(guī)模過小、缺乏新的盈利模式、投資回報(bào)率偏低，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的普遍特質(zhì)導(dǎo)致印刷包裝企業(yè)在資本市場(chǎng)中鮮有人問津。因此，印刷包裝企業(yè)的上市路途艱難，而此次注冊(cè)制無疑給行業(yè)帶來了上市的新機(jī)遇。 此外，10月9日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見。意見提出，全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制。10月22日，證監(jiān)會(huì)副主席李超在2020金融街論壇年會(huì)“金融合作與變革”平行論壇上致辭時(shí)表示，通過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn)，全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的條件已經(jīng)逐步具備。相信隨著注冊(cè)制的全面推行，更多印刷包裝企業(yè)能更切實(shí)地享受到上市改革帶來的紅利。 資本運(yùn)作模式多元化 科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板也是一大熱點(diǎn)，它們的推出，讓資本運(yùn)作模式更加多元化，也為印刷包裝企業(yè)帶來了資本新機(jī)遇。從今年成功過會(huì)的企業(yè)可見一斑，涵蓋了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等。 印刷包裝企業(yè)可以根據(jù)自身實(shí)際情況選擇最佳上市版塊。在這里簡(jiǎn)單介紹下各個(gè)上市條件： 主板、中小板要求企業(yè)最近連續(xù)三年盈利，三年合計(jì)凈利潤要超過3000萬。創(chuàng)業(yè)板是兩套指標(biāo)，第一套指標(biāo)是最近兩年連續(xù)盈利，兩年凈利潤合計(jì)不低于1000萬，或者最近一年盈利，但是最近一年的營業(yè)收入不少于5000萬。主板、中小板對(duì)凈資產(chǎn)是沒有要求的，因?yàn)轶w量都比較大，但創(chuàng)業(yè)板是要求凈資產(chǎn)要在2000萬以上，主板中小板要求無形資產(chǎn)最近一期末凈資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例是不大于20%，創(chuàng)業(yè)板則沒有相關(guān)規(guī)定。如果說企業(yè)想上創(chuàng)業(yè)板，股本設(shè)到3000萬即可，如果上主板、中小板，則股本至少設(shè)到5000萬以上。主板、中小板要求實(shí)際控制人最近3年內(nèi)未發(fā)生變更;創(chuàng)業(yè)板要求最近2年內(nèi)未發(fā)生變更。 而科創(chuàng)板上市條件則相對(duì)寬松一些的，其在2019年6月13正式開板，對(duì)于廣大印刷包裝企業(yè)也是非常值得考慮的上市板塊，我們可以看到已有企業(yè)在科創(chuàng)板成功上市，同時(shí)還有多家企業(yè)擬在科創(chuàng)板上市。想要在科創(chuàng)板上市主要滿足以下四方面的基本條件：一是組織機(jī)構(gòu)健全，持續(xù)經(jīng)營滿3年；二是會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)控制度健全有效；三是業(yè)務(wù)完整并具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力(近2年實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；近2年主營業(yè)務(wù)、董事高管和核心技術(shù)人員沒有發(fā)生重大不利變化)；四是生產(chǎn)經(jīng)營合法合規(guī)，相關(guān)主體不存在《注冊(cè)管理辦法》規(guī)定的違法違規(guī)記錄(3年)。 這里還想要和大家強(qiáng)調(diào)一下創(chuàng)業(yè)板。2020年4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。 在創(chuàng)業(yè)板改革定位安排方面，證監(jiān)會(huì)副主席李超指出，根據(jù)這些年來的市場(chǎng)的發(fā)展情況，和下一步市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步將創(chuàng)業(yè)板定位完善為深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合。 當(dāng)前，作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的印刷包裝企業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)期，以綠色化、數(shù)字化、智能化、融合化為發(fā)展方向，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游、新一代信息技術(shù)以及相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域等融合發(fā)展，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，恰恰符合了創(chuàng)業(yè)板改革定位方向。創(chuàng)業(yè)板改革或許也能為印刷包裝企業(yè)上市帶來更多機(jī)會(huì)。 近年來，中國資本市場(chǎng)發(fā)生了非常大的制度變化，推出注冊(cè)制、科創(chuàng)板，為中小企業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)提供了更多的機(jī)會(huì)。因此，對(duì)于有條件而又想上市的印刷包裝企業(yè)來說，現(xiàn)在或許是近年來上市最好的時(shí)候。相信未來，我們能看到行業(yè)里有更多的企業(yè)運(yùn)作上市。
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